Circle vence reclamação de arbitragem de USDC de $49M da Heka Funds apoiada pela Tether
- Um árbitro rejeitou a reclamação de US$ 49 milhões da Heka Funds, sediada em Malta, contra a Circle referente à sua proibição de resgate de USDC.
- A Circle tinha suspeitas de que os resgates estavam desviando dólares para a Tether às custas do USDC.
- O árbitro manteve a proibição e ordenou que a Heka pagasse os custos da Circle, embora não tenha chegado a concluir formalmente sobre manipulação de mercado.
Um árbitro rejeitou uma reclamação de danos no valor de $49 milhões apresentada pela Heka Funds, uma empresa de negociação sediada em Malta com vínculos financeiros à Tether, sobre a decisão da Circle de bani-la da resgate de USDC.
Os documentos tornaram-se públicos em um tribunal federal de Boston na terça-feira, após Circle a Circle ter solicitado a confirmação da sentença arbitral privada.
O que a Circle acusou a Heka de fazer?
A Circle suspendeu a Heka em dezembro de 2023, após suspeitar de que o fundo estava operando de maneira que beneficiava o crescimento da USDT Tether às custas do USDC, conforme uma petição apresentada pela Circle no tribunal federal de Massachusetts.
No entanto, a disputa pode ser rastreada até março de 2023, quando o Silicon Valley Bank entrou em colapso. Esse incidente derrubou parte da reserva de caixa por trás do USDC, e o token brevemente caiu abaixo de sua paridade de US$ 1.
Os fundos de arbitragem responderam da maneira como o sistema de resgate foi projetado para funcionar, ou seja, comprando a moeda com desconto, resgatando-a com a emissora por um dólar inteiro e ajudando a trazer a paridade de volta para US$ 1.
A Heka fez o mesmo, mas a Circle disse ao árbitro que os resgates do fundo superavam em muito os de outros participantes e que a Heka continuou resgatando mesmo após os traders rivais terem deixado de ver qualquer lucro nisso.
A Circle passou a acreditar que os dólares estavam fluindo para a Tether. A Heka, associada à Abraxas Capital Management de Londres, executou estratégias de resgate e arbitragem de USDC que haviam retornado mais de 100% desde o lançamento do fundo.
O investimento de $800 milhões da Tether descoberto pela Circle
O relacionamento esfriou quando a Circle descobriu a escala da participação da Tether na Heka. A Tether havia investido cerca de $800 milhões no fundo por meio de um veículo vinculado, representando cerca de três quartos dos ativos da Heka, e havia isento as taxas que normalmente cobrava pela cunhagem de novos tokens, conforme os documentos judiciais.
O árbitro, o juiz aposentado Robert Dondero, constatou que a Heka ocultou essa conexão e compreendia que divulgá-la acionaria, nas palavras da petição, “sinais de alerta” na Circle.
Na acusação central, Dondero afirmou que a Circle “se tornou apropriadamente preocupada de que a arbitragem da Heka fosse estruturada e possivelmente incentivada pela Tether para que dólares americanos pudessem ser transferidos da Circle para a Tether em troca de USDC.” Isso fica aquém de uma conclusão formal de que a Heka manipulou o mercado.
Dondero manteve a proibição, decidiu que a Heka agiu de má-fé ao ocultar o apoio da Tether, rejeitou todas as alegações e ordenou que o fundo pagasse à Circle cerca de $166.000 em custos legais e de peritos.
A Heka contesta
A Heka rejeita o rótulo de manipulação. Um porta-voz afirmou que o fundo “nunca se envolveu em manipulação de mercado e nunca foi alvo de qualquer investigação regulatória ou processo envolvendo manipulação de mercado ou conduta semelhante.”
O fundo também afirmou que o esforço da Circle para tornar públicos os materiais confidenciais da arbitragem era uma tentativa de distrair outros da questão real, que era a recusa da Circle em honrar sua promessa de resgatar USDC por dinheiro.
A Tether não foi citada como parte na disputa. No entanto, os documentos do tribunal revelaram até onde os dois maiores emissores de stablecoins estão dispostos a ir para fiscalizar suas próprias plataformas.
A Circle construiu sua marca como a emissora de stablecoins focada em conformidade, e está defendendo a participação de mercado de aproximadamente 24% do USDC contra a Tether e novos concorrentes. DeFiLlama colocam o mercado total de stablecoins em cerca de $310 bilhões, com o USDT em aproximadamente $184 bilhões e o USDC perto de $73 bilhões.
O próximo passo da Circle é uma audiência perante a Juíza Myong J. Joun sobre seu pedido para transformar a sentença arbitral em uma sentença federal executável. Nenhuma data havia sido definida até a publicação.
As mentes mais inteligentes do setor de criptomoedas já leem nosso boletim informativo. Quer entrar? Junte-se a eles.
Perguntas Frequentes
Por que a Circle banir a Heka Funds?
A Circle suspendeu a Heka em dezembro de 2023 após suspeitar que o fundo estava resgatando volumes incomumente altos de USDC para transferir dólares para a Tether, e depois de descobrir que a Tether detinha cerca de US$ 800 milhões, aproximadamente 75% dos ativos da Heka, uma participação que o fundo não havia divulgado.
Quanto a Heka Funds reivindicou e o que recebeu?
A Heka entrou com arbitragem em 2024 buscando US$ 49 milhões em lucros cessantes devido à proibição; o árbitro rejeitou todas as reivindicações e, em vez disso, ordenou que a Heka pagasse à Circle cerca de US$ 166.000 em custos legais e periciais.
O árbitro decidiu que a Heka manipulou o mercado?
Não. O árbitro Robert Dondero concluiu que a Heka agiu de má-fé ao ocultar as reservas do Tether e manteve a proibição imposta pela Circle, mas suas conclusões não chegaram a afirmar que houve manipulação de mercado.
Aviso. As informações fornecidas não constituem aconselhamento de negociação. Cryptopolitan.com não assume responsabilidade por quaisquer investimentos realizados com base nas informações fornecidas nesta página. Recomendamos fortemente a realização de pesquisa independente e/ou consulta a um profissional qualificado antes de tomar qualquer decisão de investimento.
Hannah Collymore
Hannah é escritora e editora com quase uma década de experiência em redação de blogs e cobertura de eventos no espaço cripto. Na Cryptopolitan, Hannah contribui para a página de notícias, relatando e analisando os últimos desenvolvimentos nos setores DeFi, RWA, regulação cripto, IA e tecnologias de fronteira. Ela se formou na Universidade Arcadia com graduação em Administração de Empresas.
