A Circle derrota a reivindicação de arbitragem de US$ 49 milhões da Heka Funds, apoiada pela Tether, no Tribunal Distrital dos Estados Unidos
- Um árbitro rejeitou a reivindicação de US$ 49 milhões da Heka Funds, sediada em Malta, contra a Circle devido à proibição de resgate de USDC.
- A Circle suspeitava que os resgates estivessem desviando dólares para a Tether às custas da USDC.
- O árbitro manteve a proibição e ordenou que a Heka pagasse as custas da Circle, embora não tenha chegado a constatar formalmente a manipulação do mercado.
Um árbitro rejeitou um pedido de indenização de US$ 49 milhões apresentado pela Heka Funds, uma empresa de negociação sediada em Malta e financeiramente ligada à Tether, devido à decisão da Circle de proibi-la de resgatar USDC.
Os documentos vieram a público em um tribunal federal de Boston na terça-feira, depois que a Circle solicitou a confirmação da decisão arbitral privada.
De que a Circle acusou Heka?
A Circle suspendeu a Heka em dezembro de 2023, após suspeitar que o fundo estava negociando de forma a beneficiar USDT em detrimento do USDC, de acordo com uma petição apresentada pela Circle em um tribunal federal de Massachusetts.
No entanto, a disputa traca março de 2023, quando o Silicon Valley Bank entrou em colapso. Essedent reduziu parte da reserva cash que lastreava o USDC, e a criptomoeda chegou a ficar brevemente abaixo de sua paridade com o dólar americano.
Os fundos de arbitragem reagiram da forma como o sistema de resgate foi projetado, ou seja, compraram a moeda com desconto, resgataram-na junto ao emissor por um dólar inteiro e ajudaram a impulsionar a paridade de volta para perto de US$ 1.
A Heka fez o mesmo, mas a Circle disse ao árbitro que os resgates do fundo superavam em muito os de outros participantes e que a Heka continuou resgatando mesmo depois que os investidores concorrentes pararam de ver qualquer lucro.
A Circle passou a acreditar que os dólares estavam fluindo para a Tether. Heka, associado à Abraxas Capital Management de Londres, administrava estratégias de resgate e arbitragem de USDC que haviam rendido mais de 100% desde o lançamento do fundo.
O investimento de US$ 800 milhões da Tether que a Circle descobriu
A relação azedou quando a Circle descobriu a dimensão da participação da Tether na Heka. A Tether havia investido cerca de US$ 800 milhões no fundo por meio de um veículo vinculado, o que representava cerca de três quartos dos ativos da Heka, e havia renunciado às taxas que normalmente cobrava pela emissão de novos tokens, de acordo com documentos judiciais.
O árbitro, o juiz aposentado Robert Dondero, concluiu que Heka ocultou essa ligação e entendeu que divulgá-la desencadearia, nas palavras do processo, "uma série de alertas preocupantes" na Circle.
Sobre a acusação central, Dondero afirmou que a Circle "ficou devidamente preocupada com o fato de a arbitragem da Heka ter sido estruturada e possivelmente incentivada pela Tether, de modo que dólares americanos pudessem ser transferidos da Circle para a Tether em troca de USDC". Isso não chega a ser uma constatação formal de que a Heka manipulou o mercado.
Dondero manteve a proibição, decidiu que Heka agiu de má-fé ao ocultar o apoio da Tether, rejeitou todas as alegações e ordenou que o fundo pagasse à Circle cerca de US$ 166.000 em custos legais e periciais.
Heka resiste
A Heka rejeita a acusação de manipulação. Um porta-voz afirmou que o fundo “nunca se envolveu em manipulação de mercado e nunca foi alvo de qualquer investigação ou processo regulatório envolvendo manipulação de mercado ou conduta semelhante”
O fundo também afirmou que a pressão da Circle para tornar público o materialdentda arbitragem foi uma tentativa detraca atenção do verdadeiro problema, que era a sua recusa em cumprir a promessa de resgatar USDC por cash.
A Tether não foi citada como parte na disputa. No entanto, os documentos judiciais revelaram até onde as duas maiores emissoras de stablecoins estão dispostas a ir para fiscalizar suas próprias plataformas.
A Circle construiu sua marca como emissora de stablecoins com foco em conformidade e está defendendo a participação de mercado de aproximadamente 24% do USDC contra o Tether e novos concorrentes. DeFiLlama estimou o mercado total de stablecoins em cerca de US$ 310 bilhões, com o USDT em aproximadamente US$ 184 bilhões e o USDC perto de US$ 73 bilhões.
O próximo passo da Circle é uma audiência perante o juiz Myong J. Joun sobre seu pedido para transformar a sentença arbitral em uma sentença federal executável. Nenhuma data havia sido definida até o momento da publicação.
Se você está lendo isto, já está um passo à frente. Continue assim assinando nossa newsletter.
Perguntas frequentes
Por que a Circle proibiu os fundos Heka?
A Circle suspendeu a Heka em dezembro de 2023 após suspeitar que o fundo estava resgatando USDC em volumes excepcionalmente grandes para transferir dólares para a Tether, e após descobrir que a Tether detinha aproximadamente US$ 800 milhões, cerca de 75% dos ativos da Heka, uma participação que o fundo não havia divulgado.
Quanto a Heka Funds reivindicou e o que recebeu?
Em 2024, a Heka entrou com um pedido de arbitragem buscando US$ 49 milhões em lucros cessantes devido à proibição; o árbitro rejeitou todas as reivindicações e, em vez disso, ordenou que a Heka pagasse à Circle cerca de US$ 166.000 em custos legais e de peritos.
O árbitro decidiu que Heka manipulou o mercado?
Não. O árbitro Robert Dondero concluiu que a Heka agiu de má-fé ao ocultar o apoio da Tether e manteve a proibição da Circle, mas suas conclusões não chegaram a afirmar que houve manipulação de mercado.
Aviso Legal. As informações fornecidas não constituem aconselhamento de investimento. CryptopolitanO não se responsabiliza por quaisquer investimentos realizados com base nas informações fornecidas nesta página. Recomendamostrona realização de pesquisas independentesdent /ou a consulta a um profissional qualificado antes de tomar qualquer decisão de investimento.
Hannah Collymore
Hannah é escritora e editora com quase uma década de experiência em redação para blogs e cobertura de eventos no universo das criptomoedas. No Cryptopolitan, Hannah contribui para a página de notícias, reportando e analisando os últimos desenvolvimentos em DeFi, RWA, regulamentação de criptomoedas, IA e tecnologias de ponta. Ela se formou em Administração de Empresas pela Universidade Arcadia.
