Il CEO di BlackRock Larry Fink dice che il mercato statunitense vedrà più inflazione nei prossimi 6-9 mesi

Larry Fink, CEO di BlackRock, ha avvertito lunedì che l'inflazione negli Stati Uniti continuerà a salire, e i prossimi sei-nove mesi porteranno costi ancora più elevati.

Parlando alla conferenza CERAWeek a Houston, ha attribuito l'aumento dell'inflazione alle politiche nazionaliste, inclusa la deportazione dei lavoratori, e ha detto che i mercati non stanno ancora valutando pienamente ciò che sta arrivando.

"Penso che se diventiamo tutti un po' più nazionalisti — e non sto dicendo che sia una cosa negativa, sai, mi risuona — che ci sarà un'inflazione elevata", ha detto Larry. Ha puntato le deportazioni di massa come un rischio serio, specialmente per le industrie che dipendono dalla manodopera immigrata.

Scarsità di manodopera e dazi potrebbero far aumentare i costi

Larry ha detto che il settore agricolo potrebbe avere difficoltà se un gran numero di lavoratori viene deportato, sollevando preoccupazioni sul fatto che il paese avrà abbastanza persone per gestire il carico di lavoro. "Avremo abbastanza lavoratori per raccogliere questo ora?", ha chiesto.

Non è solo l'agricoltura. Larry ha detto ai membri del team di Donald Trump che gli Stati Uniti non hanno abbastanza elettricisti per costruire i data center per l'IA necessari per l'espansione tecnologica. "Non ne abbiamo semplicemente abbastanza", ha detto, sottolineando che la scarsità di manodopera colpirà più industrie.

Oltre all'immigrazione, Larry ha affrontato anche le politiche sui dazi spinte dall'amministrazione di Trump. Il governo ha minacciato di applicare pesanti dazi ai principali partner commerciali, cosa che i leader del settore dicono porterà a costi di importazione più elevati.

"Quando vado a Washington, quando parlano di queste politiche, a quale costo siete disposti a tollerarlo?", ha detto, sollevando preoccupazioni su quanto gli americani siano disposti a pagare per queste decisioni economiche.

I mercati reagiscono mentre gli investitori si preparano all'incertezza

Il mercato azionario non ha preso alla leggera gli avvertimenti. Martedì mattina, i futures dell'S&P 500 sono saliti leggermente dopo un sell-off di lunedì che ha cancellato i guadagni su tutti i fronti.

I futures legati all'Industri Average Dow Jones hanno invertito le perdite precedenti, salendo dello 0,3% (126 punti), mentre i futures del Nasdaq 100 hanno visto un piccolo aumento dello 0,14%. Tuttavia, i futures del Nasdaq-100 sono rimasti negativi, scendendo dello 0,15%.

Alcune aziende hanno subito un grosso colpo. Delta Air Lines ha visto le sue azioni crollare dell'11% dopo aver tagliato le sue previsioni di profitto e vendite per l'attuale trimestre. La compagnia aerea ha attribuito la domanda più debole per i viaggi negli Stati Uniti, rendendo chiaro che i costi in aumento e l'incertezza economica stanno influenzando il comportamento dei consumatori.

Il mercato più ampio ha registrato pesanti perdite lunedì, con l'S&P 500 che segnava la terza settimana consecutiva di declini. Il Nasdaq Composite ha avuto il suo giorno peggiore da settembre 2022, e il Dow è sprofondato di quasi 900 punti, chiudendo al di sotto della sua media mobile a 200 giorni per la prima volta dall'1 novembre 2023.

Le paure di una recessione stanno tornando a Wall Street. Trump, quando gli è stato chiesto dell'economia durante un'intervista a Fox News domenica, l'ha descritta come in corso di "periodo di transizione."

Nel frattempo, il Segretario al Tesoro Scott Bessent ha dichiarato a CNBC venerdì che l'economia potrebbe affrontare un "periodo di disintossicazione" mentre l'amministrazione taglia la spesa federale.

Ad aggiungere all'incertezza, Goldman Sachs ha abbassato la sua previsione di crescita economica, citando preoccupazioni per la politica dei dazi di Trump. La banca non ha fornito un numero esatto, ma gli analisti hanno chiarito che barriere commerciali più elevate potrebbero rallentare l'economia.

Gli investitori si concentrano sui rapporti economici mentre i rendimenti del Tesoro scivolano

I rapporti economici di questa settimana potrebbero dare agli investitori un quadro più chiaro di ciò che sta arrivando. I dati sulle aperture di lavoro escono martedì, seguiti dall'indice dei prezzi al consumo (CPI) di febbraio mercoledì mattina e dall'indice dei prezzi alla produzione (PPI) giovedì.

Nel mercato obbligazionario, i rendimenti dei Treasury statunitensi hanno continuato a scendere martedì mentre gli investitori si spostavano verso rifugi sicuri. Il rendimento benchmark del Treasury a 10 anni è sceso di 5 punti base, toccando il 4,162% prima di rimbalzare leggermente al 4,1865%. Il rendimento del Treasury a 2 anni è scivolato al 3,829% prima di assestarsi al 3,875%.

Alcune delle più grandi perdite di lavoro nelle settimane recenti sono venute dal Dipartimento di Efficienza Governativa di Elon Musk (DOGE), che ha tagliato migliaia di posti di lavoro. Ma secondo Barclays, questo non cambierà la politica della Federal Reserve. "A nostro avviso, la barra è alta per le perdite di lavoro legate a DOGE, da sole, per alterare il corso della politica del FOMC nelle prossime riunioni", ha detto la banca in un rapporto.

Gli analisti di Barclays hanno sostenuto che i lavoratori licenziati dal dipartimento di Musk hanno un'ampia gamma di competenze e sono sparsi in tutto il paese. Questo significa che molti di loro probabilmente saranno assorbiti in altri settori, minimizzando qualsiasi impatto economico immediato.

Stanchezza dai dazi e volatilità di mercato continuano

L'instabilità di mercato non se ne andrà anytime presto, secondo Wolfe Research. In una nota ai clienti, la società ha avvertito che gli investitori stanno affrontando "stanchezza dai dazi", poiché i cambi di politica di Trump creano confusione e sbattimento di mercato.

"Gli investitori probabilmente stanno provando 'stanchezza dei dazi' poiché il cambio di politica e una raffica di notizie durante la scorsa settimana hanno sbattuto i mercati", ha scritto Chris Senyek, chief investment strategist di Wolfe. Ha previsto che i cambiamenti di politica continueranno ma che la volatilità rimarrà la tendenza dominante.

C'è ancora un po' di ottimismo sull'economia degli Stati Uniti. Senyek ha sottolineato che nonostante l'aumento dell'inflazione e i ribassi di mercato, i consumatori più ricchi del paese stanno mantenendo alti i livelli di spesa. "Continuiamo a credere che l'economia degli Stati Uniti sia ancora solida, sul retro del consumatore di fascia alta, che guida circa il 50% della spesa complessiva", ha scritto.

Mentre le azioni sono in calo, Senyek ha descritto il movimento del mercato come un "drawdown tipico", con il Nasdaq 100 e l'S&P 500 in calo del 10% e del 7% dai loro massimi. Gli indicatori tecnici, ha detto, stanno segnalando paura, ma non un collasso totale.