BlackRock-CEO Larry Fink sagt, der US-Markt werde in den nächsten 6 bis 9 Monaten mehr Inflation sehen

Larry Fink, CEO von BlackRock, warnte am Montag, dass die Inflation in den Vereinigten Staaten weiter steigen wird, und die nächsten sechs bis neun Monate werden noch höhere Kosten mit sich bringen.

Auf der CERAWeek-Konferenz in Houston machte er nationalistische Politiken, einschließlich der Abschiebung von Arbeitern, für die steigende Inflation verantwortlich und sagte, die Märkte preisen das Kommende noch nicht vollständig ein.

„Ich denke, wenn wir alle etwas nationalistischer werden – und ich sage nicht, dass das eine schlechte Sache ist, es spricht mich auch an – wird das zu einer erhöhten Inflation führen“, sagte Larry. Er wies auf Massendeportationen als ernstes Risiko hin, insbesondere für Branchen, die von Einwandererarbeitern abhängen.

Arbeitskräftemangel und Zölle könnten die Kosten in die Höhe treiben

Larry sagte, der Agrarsektor könnte Schwierigkeiten haben, wenn große Zahlen von Arbeitern abgeschoben werden, was Bedenken aufwirft, ob das Land genug Menschen haben wird, um die Arbeitslast zu bewältigen. „Werden wir genug Arbeiter haben, um dies jetzt zu ernten?“, fragte er.

Es geht nicht nur um die Landwirtschaft. Larry sagte Mitgliedern von Donald Trumps Team, dass die USA nicht genug Elektriker haben, um die für die Tech-Expansion benötigten AI-Rechenzentren zu bauen. „Wir haben einfach nicht genug“, sagte er und betonte, dass Arbeitskräftemangel mehrere Branchen beeinflussen wird.

Neben der Einwanderungspolitik sprach Larry sich auch gegen die Zollpolitiken aus, die von Trumps Regierung vorangetrieben werden. Die Regierung hat gedroht, hohe Zölle auf wichtige Handelspartner zu erheben, was Branchenführer sagen, wird zu höheren Importkosten führen.

„Wenn ich nach Washington gehe, wenn sie über diese Politiken sprechen, zu welchem Preis sind Sie bereit, das zu tolerieren?“, sagte er und äußerte Bedenken darüber, wie viel die Amerikaner bereit sind, für diese wirtschaftlichen Entscheidungen zu zahlen.

Märkte reagieren, während Anleger sich auf Unsicherheit einstellen

Der Aktienmarkt nahm die Warnungen nicht auf die leichte Schulter. Am Dienstagmorgen kletterten die S&P-500-Futures leicht nach einem Verkauf am Montag, der die Gewinne allgemein zunichtemachte.

Futures, die mit dem Dow Jones Industrial Average verbunden sind, kehrten frühere Verluste um und stiegen um 0,3 % (126 Punkte), während die Nasdaq-100-Futures einen kleinen Anstieg von 0,14 % verzeichneten. Die Nasdaq-100-Futures blieben jedoch negativ und fielen um 0,15 %.

Einige Unternehmen erlitten große Einbußen. Delta Air Lines sah seine Aktie um 11 % einbrechen, nachdem sie ihre Gewinn- und Umsatzprognose für das aktuelle Quartal gesenkt hatte. Die Fluggesellschaft machte eine schwächere Nachfrage nach US-Reisen dafür verantwortlich und machte deutlich, dass steigende Kosten und wirtschaftliche Unsicherheit das Verbraucherverhalten beeinflussen.

Der breitere Markt verzeichnete am Montag schwere Verluste, wobei der S&P 500 seine dritte aufeinanderfolgende Woche mit Rückgängen markierte. Der Nasdaq Composite hatte den schlechtesten Tag seit September 2022, und der Dow sackte um fast 900 Punkte ab und schloss zum ersten Mal seit dem 1. November 2023 unter seinem 200-Tage-Durchschnitt.

Die Angst vor einer Rezession kehrt an die Wall Street zurück. Trump beschrieb die Wirtschaft während eines Fox-News-Interviews am Sonntag als durch eine „Übergangsphase“ gehend.

Währenddessen sagte Schatzamtssekretär Scott Bessent am Freitag gegenüber CNBC, die Wirtschaft könnte einer „Entgiftungsphase“ gegenüberstehen, da die Regierung die Bundesausgaben kürzt.

Zusätzlich zur Unsicherheit senkte Goldman Sachs seine Prognose für das Wirtschaftswachstum und verwies auf Bedenken hinsichtlich der Zollpolitik von Trump. Die Bank gab keine genaue Zahl an, machte aber klar, dass höhere Handelshemmnisse die Wirtschaft verlangsamen könnten.

Anleger konzentrieren sich auf Wirtschaftsberichte, während die Renditen der Schatzanleihen sinken

Die Wirtschaftsberichte dieser Woche könnten Anlegern ein klareres Bild der Zukunft geben. Daten zu offenen Stellen werden am Dienstag veröffentlicht, gefolgt vom Verbraucherpreisindex (CPI) für Februar am Mittwochmorgen und dem Produzentenpreisindex (PPI) am Donnerstag.

Im Anleihemarkus fielen die Renditen US-amerikanischer Schatzanleihen am Dienstag weiter, da Anleger in sichere Häfen abwanderten. Die Benchmark-Rendite der 10-jährigen US-Schatzanleihe fiel um 5 Basispunkte und erreichte 4,162 %, bevor sie leicht auf 4,1865 % erholte. Die Rendite der 2-jährigen Schatzanleihe sank auf 3,829 %, bevor sie sich bei 3,875 % einpendelte.

Einige der größten Jobverluste in den letzten Wochen kamen von Elons Department of Government Efficiency (DOGE), das Tausende von Stellen strich. Laut Barclays wird dies die Politik der Federal Reserve jedoch nicht ändern. „In unserer Sicht ist die Hürhe hoch, dass durch DOGE bedingte Jobverluste isoliert betrachtet den Politikverlauf des FOMC in den nächsten Sitzungen verändern“, sagte die Bank in einem Bericht.

Barclays-Analysten argumentierten, dass die von Musk' Abteilung entlassenen Arbeitnehmer ein breites Spektrum an Fähigkeiten haben und im ganzen Land verstreut sind. Das bedeutet, dass viele von ihnen wahrscheinlich in andere Sektoren aufgenommen werden, wodurch jegliche unmittelbaren wirtschaftlichen Auswirkungen minimiert werden.

Zollmüdigkeit und Marktvolatilität halten an

Die Marktinstabilität wird laut Wolfe Research nicht bald verschwinden. In einem Hinweis an Kunden warnte das Unternehmen, dass Anleger mit „Zollmüdigkeit“ zu kämpfen haben, da Trumps politische Verschiebungen Verwirrung und Marktwellen erzeugen.

„Anleger fühlen sich wahrscheinlich von der ‚Zollmüdigkeit‘ betroffen, da das Hin- und Her der Politik und eine Flut von Nachrichten im vergangenen Marktwellen geworfen haben“, schrieb Chris Senyek, Chief Investment Strategist bei Wolfe. Er sagte voraus, dass sich die politischen Änderungen fortsetzen werden, die Volatilität jedoch der dominierende Trend bleiben wird.

Es gibt immer noch Optimismus bezüglich der US-Wirtschaft. Senyek wies darauf hin, dass trotz steigender Inflation und Marktrückgänge die wohlhabendsten Verbraucher des Landes die Ausgaben hoch halten. „Wir glauben weiterhin, dass die US-Wirtschaft aufgrund der High-End-Verbraucher, die etwa 50 % der gesamten Ausgaben antreiben, noch solide ist“, schrieb er.

Während die Aktienpreise fallen, beschrieb Senyek die Marktbewegung als „typischen Drawdown“, wobei der Nasdaq 100 und der S&P 500 um 10 % bzw. 7 % von ihren Höchstständen entfernt sind. Technische Indikatoren signalisieren zwar Angst, aber keinen vollständigen Zusammenbruch, sagte er.