BlackRock-Chef Larry Fink sagt, dass der US-Markt in den nächsten 6 bis 9 Monaten eine stärkere Inflation erleben wird

Larry Fink, CEO von BlackRock, warnte am Montag, dass die Inflation in den Vereinigten Staaten weiter steigen werde und die nächsten sechs bis neun Monate noch höhere Kosten mit sich bringen würden.

In seiner Rede auf der CERAWeek-Konferenz in Houston machte er nationalistische Maßnahmen, darunter die Deportation von Arbeitern, für die steigende Inflation verantwortlich und sagte, die Märkte würden die kommenden Entwicklungen noch nicht vollständig einpreisen.

„Ich glaube, wenn wir alle etwas nationalistischer werden – und ich sage nicht, dass das schlecht ist, ich kann das gut nachvollziehen –, dann wird das die Inflation anheizen“, sagte Larry. Er wies auf Massenabschiebungen als ernstes Risiko hin, insbesondere für Branchen, die auf ausländische Arbeitskräfte angewiesen sind.

Arbeitskräftemangel und Zölle könnten die Kosten in die Höhe treiben

Larry äußerte Bedenken hinsichtlich der Frage, ob das Land genügend Arbeitskräfte haben werde, um die anfallende Arbeit zu bewältigen, falls viele Arbeiter abgeschoben würden. „Werden wir jetzt genug Erntehelfer haben?“, fragte er.

Es geht nicht nur um die Landwirtschaft. Larry erklärte Mitgliedern von Donald Trumps Team, dass es in den USA nicht genügend Elektriker gebe, um die für den Technologieausbau benötigten KI-Rechenzentren zu bauen. „Wir haben einfach nicht genug“, sagte er und betonte, dass der Arbeitskräftemangel zahlreiche Branchen betreffen werde.

Neben dem Thema Einwanderung sprach Larry auch die von Trumps Regierung verfolgte Zollpolitik an. Die Regierung droht wichtigen Handelspartnern mit hohen Zöllen, was laut Branchenvertretern zu höheren Importkosten führen wird.

„Wenn ich nach Washington gehe und dort über diese politischen Maßnahmen gesprochen wird, zu welchem ​​Preis sind Sie bereit, das zu tolerieren?“, sagte er und äußerte damit Bedenken darüber, wie viel die Amerikaner für diese wirtschaftlichen Entscheidungen zu zahlen bereit sind.

Die Märkte reagieren, während sich Anleger auf Unsicherheit einstellen

Die Börse reagierte ernst auf die Warnungen. Am Dienstagmorgen legten die S&P-500-Futures nach dem Kurssturz vom Montag, der die Gewinne an allen Börsen zunichtegemacht hatte, leicht zu.

Die Futures auf den Dow Jones Industrial Average drehten nach anfänglichen Verlusten ins Plus und stiegen um 0,3 % (126 Punkte), während die Nasdaq-100-Futures einen leichten Anstieg von 0,14 % verzeichneten. Die Nasdaq-100-Futures blieben jedoch im Minus und fielen um 0,15 %.

Einige Unternehmen mussten erhebliche Einbußen hinnehmen. Delta Air Lines verzeichnete einen Kurssturz von 11 %, nachdem die Fluggesellschaft ihre Gewinn- und Umsatzprognose für das laufende Quartal gesenkt hatte. Als Grund nannte sie die schwächere Nachfrage nach Reisen in die USA und machte deutlich, dass steigende Kosten und wirtschaftliche Unsicherheit das Konsumverhalten beeinflussen.

Der breite Markt verzeichnete am Montag deutliche Verluste, der S&P 500 fiel die dritte Woche in Folge. Der Nasdaq Composite erlebte seinen schwächsten Tag seit September 2022, und der Dow Jones sank um fast 900 Punkte und schloss erstmals seit dem 1. November 2023 unter seinem 200-Tage-Durchschnitt.

Die Angst vor einer Rezession kehrt an der Wall Street zurück. Auf die Frage nach der Wirtschaftslage in einem Interview mit Fox News am Sonntag bezeichnete Trump diese als in einer „Übergangsphase“ befindlich

Finanzminister Scott Bessent erklärte am Freitag gegenüber CNBC, dass die Wirtschaft möglicherweise eine „Entgiftungsphase“ erleben werde, da die Regierung die Bundesausgaben kürze.

Zusätzlich zur Unsicherheit senkte Goldman Sachs seine Wirtschaftswachstumsprognose und begründete dies mit Bedenken hinsichtlich Trumps Zollpolitik. Die Bank nannte keine genaue Zahl, doch Analysten machten deutlich, dass höhere Handelsbarrieren das Wirtschaftswachstum bremsen könnten.

Anleger konzentrieren sich auf Wirtschaftsberichte, während die Renditen von Staatsanleihen sinken

Die Wirtschaftsberichte dieser Woche könnten Anlegern ein klareres Bild der bevorstehenden Entwicklung vermitteln. Die Daten zu offenen Stellen werden am Dienstag veröffentlicht, gefolgt vom Verbraucherpreisindex (VPI) für Februar am Mittwochmorgen und dem Erzeugerpreisindex (EPI) am Donnerstag.

Am Anleihenmarkt sanken die Renditen US-amerikanischer Staatsanleihen am Dienstag weiter, da Anleger in sichere Anlagen flüchteten. Die Rendite der zehnjährigen Benchmark-Staatsanleihe fiel um 5 Basispunkte auf 4,162 %, erholte sich dann aber leicht auf 4,1865 %. Die Rendite zweijähriger Staatsanleihen sank auf 3,829 %, bevor sie sich bei 3,875 % einpendelte.

Einige der größten Stellenstreichungen der letzten Wochen gingen auf das Konto von Elon Musks Ministerium für Regierungseffizienz (DOGE), das Tausende von Stellen abgebaut hat. Laut Barclays wird dies jedoch die Geldpolitik der US-Notenbank nicht beeinflussen. „Unserer Ansicht nach ist die Hürde für eine Änderung der DOGE-bedingten Stellenstreichungen allein sehr hoch, um den geldpolitischen Kurs des Offenmarktausschusses (FOMC) in den nächsten Sitzungen zu verändern“, so die Bank in einem Bericht.

Die Analysten von Barclays argumentierten, dass die von Musks Abteilung entlassenen Mitarbeiter über ein breites Spektrum an Qualifikationen verfügen und über das ganze Land verteilt sind. Das bedeutet, dass viele von ihnen wahrscheinlich in anderen Branchen eine Anstellung finden werden, wodurch die unmittelbaren wirtschaftlichen Auswirkungen minimiert werden.

Die Tarifmüdigkeit und die Marktvolatilität halten an

Laut Wolfe Research wird die Marktinstabilität so schnell nicht verschwinden. In einer Mitteilung an ihre Kunden warnte das Unternehmen vor einer „Zollmüdigkeit“ der Anleger, da Trumps Politikwechsel Verwirrung stiften und zu starken Marktschwankungen führen.

„Anleger dürften angesichts der ständigen Kurswechsel und der Flut an Nachrichten der letzten Woche, die die Märkte stark verunsichert haben, eine gewisse ‚Zollmüdigkeit‘ verspüren“, schrieb Chris Senyek, Chef-Anlagestratege von Wolfe. Er prognostizierte, dass die politischen Änderungen anhalten werden, die Volatilität aber weiterhin den vorherrschenden Trend bestimmen wird.

Es herrscht weiterhin Optimismus hinsichtlich der US-Wirtschaft. Senyek wies darauf hin, dass trotz steigender Inflation und Marktabschwüngen die vermögendsten Konsumenten des Landes ihr Konsumniveau hoch halten. „Wir sind nach wie vor überzeugt, dass die US-Wirtschaft dank der kaufkräftigen Konsumenten, die rund 50 % der Gesamtausgaben ausmachen, solide ist“, schrieb er.

Obwohl die Aktienkurse gefallen sind, bezeichnete Senyek die Marktentwicklung als „typischen Kursrückgang“. Der Nasdaq 100 und der S&P 500 liegen 10 % bzw. 7 % unter ihren Höchstständen. Technische Indikatoren signalisierten zwar Angst, aber keinen ausgewachsenen Einbruch, so Senyek.