ブラックロックのCEOラリー・フィンク氏は、米国市場では今後6～9ヶ月でインフレが加速するだろうと述べている。

ブラックロックのラリー・フィンク最高経営責任者（CEO）は月曜日、米国のインフレは今後も上昇を続け、今後6～9カ月でコストはさらに高くなるだろうと警告した。.

同氏はヒューストンで開かれたCERAWeek会議で、インフレ上昇の原因は労働者の国外追放を含む国家主義的な政策にあるとし、市場は今後起こることを十分に織り込んでいないと語った。.

「私たち全員がもう少し国家主義的になれば――それが悪いことだと言っているわけではありません、私も共感します――インフレが加速すると思います」とラリー氏は述べた。彼は、特に移民労働力に依存する産業にとって、大量国外追放が深刻なリスクになると指摘した。.

労働力不足と関税によりコストが上昇する可能性がある

ラリー氏は、大量の労働者が国外追放された場合、農業部門は苦境に陥る可能性があると述べ、国内にその作業量に対応できる十分な人員が確保できるかどうかという懸念を提起した。「今、収穫できるほどの労働者は確保できるのだろうか？」と彼は問いかけた。.

農業だけの問題ではない。ラリー氏はドナルド・トランプ氏のチームメンバーに対し、米国にはテクノロジーの拡大に必要なAIデータセンターを建設するための電気技師が不足していると述べた。「とにかく足りないんです」と彼は述べ、労働力不足が複数の産業に影響を与えることを強調した。.

ラリー氏は移民問題に加え、トランプ政権が推進する関税政策についても言及した。政府は主要貿易相手国に高額な関税を課すと警告しており、業界リーダーたちはこれが輸入コストの上昇につながると指摘している。.

「私がワシントンに行き、彼らがこうした政策について話すとき、あなた方はどれだけの代償を払ってでもそれを容認するつもりなのか」と彼は述べ、米国民がこうした経済政策決定にどれだけの代償を払うつもりなのかという懸念を引き起こした。.

投資家が不確実性に備える中、市場は反応

株式市場はこれらの警告を軽視しなかった。火曜日の朝、S&P500先物は、月曜日の売りで全面的な上昇分が打ち消された後、小幅上昇した。.

ダウ工業株30種平均に連動する先物は下落から反転し、0.3%（126ポイント）上昇しました。一方、ナスダック100先物は0.14%の小幅上昇となりました。しかし、ナスダック100先物はマイナス圏にとどまり、0.15%の下落となりました。.

一部の企業は大きな打撃を受けました。デルタ航空は、当四半期の利益と売上高の見通しを引き下げたことで、株価が11%下落しました。同社は米国旅行の需要低迷を理由に挙げ、コスト上昇と経済の不確実性が消費者行動に影響を与えていることを明確に示しました。.

月曜日は市場全体が大幅な下落に見舞われ、S&P500は3週連続の下落を記録しました。ナスダック総合指数は2022年9月以来の最悪の値下がりを記録し、ダウ平均株価は900ポイント近く下落し、2023年11月1日以来初めて200日移動平均線を下回りました。.

景気後退への懸念がウォール街に再び広がりつつある。トランプ大統領は日曜日のFOXニュースのインタビューで経済について問われると、現在は「過渡期」にあると述べた。

一方、スコット・ベセント財務長官は 述べた 金曜日、CNBCに対し、政権が連邦支出を削減するにつれ、経済は「デトックス期間」を迎える可能性があると

ゴールドマン・サックスは、トランプ大統領の関税政策への懸念を理由に経済成長率の見通しを引き下げ、不確実性をさらに高めた。同行は具体的な数字は示さなかったものの、アナリストらは貿易障壁の上昇が経済成長を鈍化させる可能性があると明言した。.

国債利回りの低下で投資家は経済指標に注目

今週の経済指標は、投資家にとって今後の見通しをより明確に示すものとなるでしょう。火曜日には求人統計が発表され、水曜日の朝には2月の消費者物価指数（CPI）、木曜日には生産者物価指数（PPI）が発表されます。.

債券市場では、投資家が安全資産へと資金を移動させたため、火曜日の米国債利回りは引き続き低下した。指標となる10年国債利回りは5ベーシスポイント低下し、4.162%に達した後、やや持ち直して4.1865%となった。2年国債利回りは3.829%まで低下した後、3.875%で取引を終えた。.

ここ数週間で最大の雇用削減の一部は、イーロン・マスク氏が率いる政府効率化局（DOGE）によるもので、数千人の雇用が削減されました。しかし、バークレイズによると、これによって連邦準備制度理事会（FRB）の政策が変わることはないとのことです。「DOGE関連の雇用削減が単独で発生し、今後数回のFOMC会合で政策方針が変わるには、ハードルが高いと我々は考えています」と、同行はレポートで述べています。.

バークレイズのアナリストは、マスク氏の部門で解雇された労働者は幅広いスキルを持ち、全国に散らばっていると主張した。つまり、彼らの多くは他のセクターに吸収される可能性が高いため、当面の経済への影響は最小限に抑えられるだろう。.

関税疲れと市場の変動は続く

ウルフ・リサーチによると、市場の不安定さはすぐには解消されないだろう。同社は顧客向けメモの中で、トランプ大統領の政策転換が混乱と市場の急激な変動を引き起こしており、投資家は「関税疲れ」に陥っていると警告した。.

「先週は政策の二転三転とニュースの洪水で市場が乱高下したため、投資家は『関税疲れ』を感じている可能性が高い」と、 氏は述べている 。同氏は、政策変更は今後も続くだろうが、市場の変動性は依然として支配的な傾向となるだろうと予測している。

米国経済については依然として楽観的な見方が広がっている。セニェク氏は、インフレ率の上昇と市場の低迷にもかかわらず、国内の富裕層は高い支出水準を維持していると指摘した。「米国経済は依然として堅調であり、その背景には総支出の約50%を占める富裕層消費者の存在があると我々は引き続き確信している」と同氏は記した。.

株価は下落しているものの、セニェク氏は市場の動きを「典型的なドローダウン」と表現し、ナスダック100指数とS&P500指数はそれぞれ最高値からそれぞれ10%と7%下落した。テクニカル指標は恐怖感を示しているものの、本格的な暴落ではないとセニェク氏は述べた。.