블랙록의 CEO인 래리 핑크는 월요일에 미국의 인플레이션이 계속 상승할 것이며, 향후 6~9개월 동안 비용이 더욱 증가할 것이라고 경고했습니다.
휴스턴에서 열린 CERAWeek 컨퍼런스에서 연설한 그는 인플레이션 상승의 원인을 노동자 추방을 포함한 민족주의 정책으로 지목하며, 시장이 다가올 상황을 제대로 반영하지 못하고 있다고 말했다.
"제 생각에 우리 모두가 조금 더 민족주의적으로 변한다면 – 물론 그게 나쁘다는 건 아닙니다. 저도 공감하는 부분이죠 – 인플레이션이 높아질 겁니다."라고 래리는 말했다. 그는 특히 이민자 노동력에 의존하는 산업에 있어 대규모 강제 추방이 심각한 위험 요소라고 지적했다.
노동력 부족과 관세로 인해 비용이 상승할 수 있습니다
래리는 많은 노동자들이 추방될 경우 농업 부문이 어려움을 겪을 수 있다며, 국가가 그 작업량을 감당할 만큼 충분한 인력을 확보할 수 있을지 우려를 표명했다. 그는 "지금 이 작물을 수확할 만큼 충분한 노동력이 있을까요?"라고 질문했다.
농업뿐만이 아닙니다. 래리는 도널드 트럼프 캠프 관계자들에게 미국에는 기술 확장에 필요한 AI 데이터 센터를 구축할 전기 기술자가 부족하다고 말했습니다. 그는 "인력이 턱없이 부족하다"며 노동력 부족이 여러 산업에 영향을 미칠 것이라고 강조했습니다.
이민 문제 외에도 래리는 트럼프 행정부가 추진하는 관세 정책에 대해서도 언급했습니다. 정부는 주요 무역 파트너 국가들에 높은 관세를 부과하겠다고 위협해 왔는데, 업계 관계자들은 이로 인해 수입 비용이 증가할 것이라고 주장합니다.
그는 "워싱턴에 가서 이런 정책들에 대해 이야기할 때, 도대체 어느 정도의 대가를 치러야 용인할 수 있느냐"며, 미국인들이 이러한 경제적 결정에 대해 얼마나 많은 비용을 지불할 의향이 있는지에 대한 우려를 제기했다.
투자자들이 불확실성에 대비하면서 시장이 반응하고 있습니다
주식 시장은 이러한 경고를 가볍게 여기지 않았습니다. 화요일 아침, S&P 500 선물은 월요일의 급락세로 상승분을 모두 반납한 후 소폭 상승했습니다.
다우존스 산업평균지수 선물은 장 초반 하락세를 만회하며 0.3%(126포인트) 상승했고, 나스닥 100 선물도 0.14% 소폭 상승했습니다. 하지만 나스닥 100 선물은 여전히 하락세를 이어가며 0.15% 하락했습니다.
일부 기업은 큰 타격을 입었습니다. 델타항공은 이번 분기 이익 및 매출 전망치를 하향 조정한 후 주가가 11% 급락했습니다. 항공사는 미국 여행 수요 부진을 원인으로 지목하며, 비용 상승과 경제 불확실성이 소비자 행동에 영향을 미치고 있음을 분명히 했습니다.
월요일 증시는 전반적으로 큰 폭으로 하락하며 S&P 500 지수는 3주 연속 하락세를 기록했습니다. 나스닥 종합지수는 2022년 9월 이후 최악의 하루를 보냈고, 다우존스 지수는 거의 900포인트 하락하며 2023년 11월 1일 이후 처음으로 200일 이동평균선 아래로 마감했습니다.
월가에 경기 침체에 대한 우려가 다시금 고개를 들고 있다. 트럼프 대통령은 일요일 폭스 뉴스 인터뷰에서 경제 상황에 대한 질문을 받자 "전환기"를 겪고 있다고 표현했다
한편, 스콧 베센트 재무장관은 금요일 CNBC와의 인터뷰에서 행정부가 연방 지출을 삭감함에 따라 경제가 "해독 기간"을 겪을 수 있다고 말했습니다
불확실성을 더욱 가중시키는 것은 골드만삭스가 트럼프 대통령의 관세 정책에 대한 우려를 이유로 경제 성장률 전망치를 하향 조정했다는 점입니다. 골드만삭스는 정확한 수치를 제시하지는 않았지만, 분석가들은 무역 장벽이 높아지면 경제 성장 속도가 둔화될 수 있다는 점을 분명히 했습니다.
투자자들은 국채 수익률 하락세 속에서 경제 보고서에 주목하고 있다
이번 주 발표될 경제 지표들은 투자자들에게 향후 전망을 더욱 명확하게 보여줄 수 있을 것입니다. 화요일에는 구인 공고 데이터가 발표되고, 수요일 오전에는 2월 소비자물가지수(CPI), 목요일에는 생산자물가지수(PPI)가 발표될 예정입니다.
채권 시장에서 미국 국채 수익률은 투자자들이 안전자산으로 몰리면서 화요일에도 하락세를 이어갔습니다. 기준이 되는 10년 만기 국채 수익률은 5bp 하락하여 4.162%까지 떨어졌다가 소폭 반등하여 4.1865%를 기록했습니다. 2년 만기 국채 수익률은 3.829%까지 하락한 후 3.875%로 마감했습니다.
최근 몇 주 동안 가장 큰 규모의 감원은 일론 머스크가 이끄는 정부 효율성 부서(DOGE)에서 발생했으며, 이 부서는 수천 명의 직원을 해고했습니다. 그러나 바클레이즈는 이러한 감원이 연준의 정책 방향을 바꾸지는 않을 것이라고 전망했습니다. 바클레이즈는 보고서에서 "DOGE 관련 감원만으로는 향후 몇 차례의 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 정책 방향을 바꿀 만큼 큰 영향을 미치지 못할 것으로 보인다"고 밝혔습니다.
바클레이즈 분석가들은 머스크 부서에서 해고된 직원들이 다양한 기술을 보유하고 있으며 전국 각지에 흩어져 있다는 점을 들어, 그들 중 상당수가 다른 분야에 흡수될 가능성이 높아 단기적인 경제적 영향은 최소화될 것이라고 주장했습니다.
관세 피로감과 시장 변동성이 지속되고 있습니다
울프 리서치에 따르면 시장 불안정은 당분간 사라지지 않을 것으로 보입니다. 이 회사는 고객에게 보낸 보고서에서 트럼프 대통령의 정책 변화가 혼란과 시장 변동성을 야기하면서 투자자들이 "관세 피로감"을 느끼고 있다고 경고했습니다.
은 "지난주 내내 정책의 오락가락하고 쏟아진 뉴스들로 시장이 요동치면서 투자자들이 '관세 피로감'을 느끼고 있을 가능성이 높다"고 했다 . 그는 정책 변화는 계속되겠지만 변동성이 주요 추세로 남을 것이라고 예측했다.
미국 경제에 대한 낙관론이 여전히 남아 있습니다. 세니엑은 물가 상승과 시장 침체에도 불구하고 미국의 최상위 부유층 소비자들이 높은 소비 수준을 유지하고 있다고 지적했습니다. 그는 "전체 소비의 약 50%를 차지하는 고소득층 소비를 바탕으로 미국 경제가 여전히 견고하다고 믿는다"고 썼습니다.
주가가 하락세를 보이고 있지만, 세니엑은 나스닥 100과 S&P 500 지수가 고점 대비 각각 10%와 7% 하락한 것을 두고 "일반적인 하락세"라고 설명했습니다. 그는 기술적 지표들이 공포감을 나타내고 있지만, 본격적인 폭락은 아니라고 덧붙였습니다.
