El CEO de BlackRock, Larry Fink, dice que el mercado estadounidense verá más inflación en los próximos 6 a 9 meses

Larry Fink, CEO de BlackRock, advirtió el lunes que la inflación en Estados Unidos seguirá subiendo, y los próximos seis a nueve meses traerán costos aún más altos.

Hablando en la conferencia CERAWeek en Houston, culpó a la creciente inflación de las políticas nacionalistas, incluida la deportación de trabajadores, y dijo que los mercados no están valorando completamente lo que se avecina.

«Creo que si todos nos volvemos un poco más nacionalistas —y no estoy diciendo que eso sea algo malo, sabes, me resuena— que eso tendrá una inflación elevada», dijo Larry. Señaló las deportaciones masivas como un riesgo serio, especialmente para las industrias que dependen de la mano de obra inmigrante.

La escasez de mano de obra y los aranceles podrían impulsar los costos al alza

Larry dijo que el sector agrícola podría tener dificultades si se deportan grandes cantidades de trabajadores, lo que genera preocupaciones sobre si el país tendrá suficientes personas para manejar la carga de trabajo. «¿Vamos a tener suficientes trabajadores para cosechar esto ahora?», preguntó.

No es solo la agricultura. Larry dijo a los miembros del equipo de Donald Trump que EE. UU. no tiene suficientes electricistas para construir los centros de datos de IA necesarios para la expansión tecnológica. «Simplemente no tenemos suficientes», dijo, enfatizando que la escasez de mano de obra afectará a múltiples industrias.

Más allá de la inmigración, Larry también abordó las políticas arancelarias que está impulsando la administración de Trump. El gobierno ha estado amenazando con imponer aranceles cuantiosos a los principales socios comerciales, lo que los líderes de la industria dicen que llevará a mayores costos de importación.

«Cuando voy a Washington, cuando hablan de estas políticas, ¿a qué costo estás dispuesto a tolerar eso?», dijo, planteando preocupaciones sobre cuánto están dispuestos a pagar los estadounidenses por estas decisiones económicas.

Los mercados reaccionan mientras los inversores se preparan para la incertidumbre

El mercado de valores no tomó las advertencias a la ligera. El martes por la mañana, los futuros del S&P 500 subieron ligeramente después de una venta masiva el lunes que borró las ganancias en general.

Los futuros vinculados al Índice Industrial Dow Jones revirtieron las pérdidas anteriores, subiendo un 0,3 % (126 puntos), mientras que los futuros del Nasdaq 100 vieron un pequeño aumento del 0,14 %. Sin embargo, los futuros del Nasdaq-100 se mantuvieron negativos, cayendo un 0,15 %.

Algunas empresas sufrieron grandes pérdidas. Delta Air Lines vio cómo su acción se desplomaba un 11 % después de recortar su pronóstico de beneficios y ventas para el trimestre actual. La aerolínea culpó a la demanda más débil de los viajes en EE. UU., dejando claro que los costos crecientes y la incertidumbre económica están afectando el comportamiento del consumidor.

El mercado más amplio registró fuertes pérdidas el lunes, con el S&P 500 marcando su tercera semana consecutiva de descensos. El Nasdaq Composite tuvo su peor día desde septiembre de 2022, y el Dow se hundió casi 900 puntos, cerrando por debajo de su media móvil de 200 días por primera vez desde el 1 de noviembre de 2023.

Los temores de una recesión están volviendo a colarse en Wall Street. Trump, cuando se le preguntó sobre la economía durante una entrevista en Fox News el domingo, la describió como pasando por un «período de transición».

Mientras tanto, el secretario del Tesoro, Scott Bessent, dijo a CNBC el viernes que la economía podría enfrentar un «período de desintoxicación» a medida que la administración recorte el gasto federal.

Sumándose a la incertidumbre, Goldman Sachs redujo su pronóstico de crecimiento económico, citando preocupaciones sobre la política arancelaria de Trump. El banco no dio un número exacto, pero los analistas dejaron claro que las barreras comerciales más altas podrían ralentizar la economía.

Los inversores se centran en los informes económicos mientras los rendimientos del Tesoro caen

Los informes económicos de esta semana podrían dar a los inversores una imagen más clara de lo que viene. Los datos de ofertas de trabajo salen el martes, seguidos por el índice de precios al consumidor (IPC) de febrero el miércoles por la mañana y el índice de precios al productor (IPP) el jueves.

En el mercado de bonos, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. siguieron cayendo el martes a medida que los inversores se movían hacia refugios seguros. El rendimiento de referencia del bono del Tesoro a 10 años cayó 5 puntos básicos, alcanzando el 4,162 % antes de recuperarse ligeramente al 4,1865 %. El rendimiento del bono del Tesoro a 2 años se deslizó al 3,829 % antes de asentarse en el 3,875 %.

Algunas de las mayores pérdidas de empleo en las últimas semanas provienen del Departamento de Eficiencia Gubernamental de Elon Musk (DOGE), que recortó miles de puestos de trabajo. Pero según Barclays, esto no cambiará la política de la Reserva Federal. «En nuestra opinión, la barra es alta para que las pérdidas de empleo relacionadas con DOGE, de forma aislada, alteren el curso de la política del FOMC en las próximas reuniones», dijo el banco en un informe.

Los analistas de Barclays argumentaron que los trabajadores despedidos por el departamento de Musk tienen una amplia gama de habilidades y están dispersos por todo el país. Eso significa que muchos de ellos probablemente serán absorbidos por otros sectores, minimizando cualquier impacto económico inmediato.

La fatiga arancelaria y la volatilidad del mercado continúan

La inestabilidad del mercado no desaparecerá en el corto plazo, según Wolfe Research. En una nota a los clientes, la firma advirtió que los inversores están lidiando con «fatiga arancelaria», ya que los cambios de política de Trump crean confusión y sacudidas en el mercado.

«Los inversores probablemente están sintiendo 'fatiga arancelaria' ya que los vaivenes de la política y una avalancha de flujos de noticias a lo largo de la semana pasada han sacudido los mercados», escribió Chris Senyek, estratega principal de inversiones de Wolfe. Predijo que los cambios de política continuarán, pero que la volatilidad seguirá siendo la tendencia dominante.

Aún hay cierto optimismo sobre la economía de EE. UU. Senyek señaló que, a pesar del aumento de la inflación y la caída de los mercados, los consumidores más adinerados del país mantienen altos sus niveles de gasto. «Seguimos creyendo que la economía de EE. UU. sigue siendo sólida, gracias al consumidor de alta gama, que impulsa aproximadamente el 50 % del gasto total», escribió.

Aunque las acciones están a la baja, Senyek describió el movimiento del mercado como una «caída típica», con el Nasdaq 100 y el S&P 500 cayendo un 10 % y un 7 %, respectivamente, desde sus máximos. Los indicadores técnicos, dijo, están señalando miedo, pero no un colapso total.