Larry Fink, CEO da BlackRock, alertou na segunda-feira que a inflação nos Estados Unidos continuará subindo e que os próximos seis a nove meses trarão custos ainda maiores.
Em discurso na conferência CERAWeek em Houston, ele atribuiu o aumento da inflação a políticas nacionalistas, incluindo a deportação de trabalhadores, e afirmou que os mercados não estão precificando totalmente o que está por vir.
“Acho que se todos nós nos tornarmos um pouco mais nacionalistas – e não estou dizendo que isso seja ruim, sabe, eu concordo – isso vai elevar a inflação”, disse Larry. Ele apontou as deportações em massa como um risco sério, especialmente para as indústrias que dependem de mão de obra imigrante.
A escassez de mão de obra e as tarifas podem aumentar os custos
Larry disse que o setor agrícola poderia enfrentar dificuldades se um grande número de trabalhadores fosse deportado, levantando preocupações sobre se o país terá pessoas suficientes para lidar com a carga de trabalho. "Teremos trabalhadores suficientes para colher tudo isso agora?", perguntou ele.
Não se trata apenas de agricultura. Larry disse a membros da equipe de Donald Trump que os EUA não têm eletricistas suficientes para construir os centros de dados de IA necessários para a expansão tecnológica. "Simplesmente não temos o suficiente", disse ele, enfatizando que a escassez de mão de obra afetará diversos setores.
Além da imigração, Larry também abordou as políticas tarifárias implementadas pelo governo Trump. O governo tem ameaçado impor tarifas elevadas aos principais parceiros comerciais, o que, segundo líderes do setor, levará a custos de importação mais altos.
"Quando vou a Washington e eles discutem essas políticas, a que custo vocês estão dispostos a tolerar isso?", disse ele, levantando preocupações sobre o quanto os americanos estão dispostos a pagar por essas decisões econômicas.
Os mercados reagem enquanto os investidores se preparam para a incerteza
O mercado de ações não ignorou os alertas. Na manhã de terça-feira, os futuros do S&P 500 subiram ligeiramente após uma onda de vendas na segunda-feira que anulou os ganhos em todos os setores.
Os contratos futuros atrelados ao Dow Jones Industrial Average reverteram as perdas iniciais, subindo 0,3% (126 pontos), enquanto os futuros do Nasdaq 100 registraram um pequeno aumento de 0,14%. No entanto, os futuros do Nasdaq-100 permaneceram negativos, caindo 0,15%.
Algumas empresas sofreram um grande impacto. As ações da Delta Air Lines despencaram 11% após a companhia aérea reduzir sua previsão de lucros e vendas para o trimestre atual. A empresa atribuiu a queda à menor demanda por viagens nos EUA, deixando claro que o aumento dos custos e a incerteza econômica estão afetando o comportamento do consumidor.
O mercado em geral registrou fortes perdas na segunda-feira, com o S&P 500 marcando sua terceira semana consecutiva de quedas. O Nasdaq Composite teve seu pior dia desde setembro de 2022, e o Dow Jones caiu quase 900 pontos, fechando abaixo de sua média móvel de 200 dias pela primeira vez desde 1º de novembro de 2023.
Os temores de uma recessão estão voltando a assolar Wall Street. Trump, quando questionado sobre a economia durante uma entrevista à Fox News no domingo, descreveu-a como estando em um “período de transição”
Enquanto isso, o secretário do Tesouro, Scott Bessent, disse à CNBC na sexta-feira que a economia pode enfrentar um "período de desintoxicação" devido aos cortes nos gastos federais promovidos pelo governo.
Aumentando a incerteza, o Goldman Sachs reduziu sua previsão de crescimento econômico, citando preocupações com a política tarifária de Trump. O banco não divulgou um número exato, mas os analistas deixaram claro que barreiras comerciais mais altas poderiam desacelerar a economia.
Investidores acompanham de perto os relatórios econômicos enquanto os rendimentos dos títulos do Tesouro caem
Os relatórios econômicos desta semana podem dar aos investidores uma visão mais clara do que está por vir. Os dados sobre vagas de emprego serão divulgados na terça-feira, seguidos pelo índice de preços ao consumidor (IPC) de fevereiro na manhã de quarta-feira e pelo índice de preços ao produtor (IPP) na quinta-feira.
No mercado de títulos, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA continuaram a cair na terça-feira, à medida que os investidores buscavam ativos seguros. O rendimento do título de referência de 10 anos caiu 5 pontos-base, atingindo 4,162% antes de se recuperar ligeiramente para 4,1865%. O rendimento do título de 2 anos caiu para 3,829% antes de se estabilizar em 3,875%.
Algumas das maiores perdas de empregos nas últimas semanas vieram do Departamento de Eficiência Governamental (DOGE, na sigla em inglês) de Elon Musk, que cortou milhares de vagas. Mas, de acordo com o Barclays, isso não mudará a política do Federal Reserve. "Em nossa opinião, é difícil que as perdas de empregos relacionadas ao DOGE, isoladamente, alterem o rumo da política do FOMC nas próximas reuniões", afirmou o banco em um relatório.
Analistas do Barclays argumentaram que os trabalhadores demitidos pelo departamento de Musk possuem uma ampla gama de habilidades e estão espalhados por todo o país. Isso significa que muitos deles provavelmente serão absorvidos por outros setores, minimizando qualquer impacto econômico imediato.
A fadiga tarifária e a volatilidade do mercado continuam
De acordo com a Wolfe Research, a instabilidade do mercado não deve desaparecer tão cedo. Em um comunicado aos clientes, a empresa alertou que os investidores estão lidando com a "fadiga das tarifas", já que as mudanças na política de Trump criam confusão e oscilações bruscas no mercado.
“É provável que os investidores estejam sentindo uma ‘fadiga tarifária’, já que as constantes mudanças de política e a enxurrada de notícias da última semana têm abalado os mercados”, escreveu Chris Senyek, estrategista-chefe de investimentos da Wolfe. Ele previu que as mudanças de política continuarão, mas que a volatilidade permanecerá a tendência dominante.
Ainda existe certo otimismo em relação à economia dos EUA. Senyek destacou que, apesar da inflação crescente e das recessões de mercado, os consumidores mais ricos do país mantêm os níveis de gastos elevados. "Continuamos acreditando que a economia dos EUA ainda é sólida, impulsionada pelo consumidor de alta renda, que responde por cerca de 50% dos gastos totais", escreveu ele.
Embora as ações estejam em queda, Senyek descreveu o movimento do mercado como uma "retração típica", com o Nasdaq 100 e o S&P 500 caindo 10% e 7%, respectivamente, em relação às suas máximas. Os indicadores técnicos, segundo ele, sinalizam medo, mas não um colapso total.
