O CEO da BlackRock, Larry Fink, diz que o mercado dos EUA verá mais inflação nos próximos 6 a 9 meses

Larry Fink, CEO da BlackRock, alertou na segunda-feira que a inflação nos Estados Unidos continuará subindo, e os próximos seis a nove meses trarão custos ainda mais altos.

Falando na conferência CERAWeek em Houston, ele culpou as políticas nacionalistas, incluindo a deportação de trabalhadores, pelo aumento da inflação, e disse que os mercados não estão precificando totalmente o que está por vir.

“Acho que, se todos estamos nos tornando um pouco mais nacionalistas – e não estou dizendo que isso seja ruim, você sabe, isso ressoa comigo – isso terá uma inflação elevada”, disse Larry. Ele apontou as deportações em massa como um risco sério, especialmente para indústrias que dependem de mão de obra imigrante.

Escassez de mão de obra e tarifas podem impulsionar os custos

Larry disse que o setor agrícola pode ter dificuldades se um grande número de trabalhadores for deportado, levantando preocupações sobre se o país terá pessoas suficientes para lidar com a carga de trabalho. “Teremos trabalhadores suficientes para colher isso agora?”, perguntou ele.

Não é apenas a agricultura. Larry disse aos membros da equipe de Donald Trump que os EUA não têm eletricistas suficientes para construir os data centers de IA necessários para a expansão da tecnologia. “Nós simplesmente não temos o suficiente”, disse ele, enfatizando que a escassez de mão de obra impactará múltiplos setores.

Além da imigração, Larry também abordou as políticas de tarifas impostas pela administração de Trump. O governo tem ameaçado impor pesadas tarifas aos principais parceiros comerciais, o que líderes da indústria dizem que levará a custos de importação mais altos.

“Quando vou a Washington, quando eles falam sobre essas políticas, a que custo você está disposto a tolerar isso?”, disse ele, levantando preocupações sobre quanto os americanos estão dispostos a pagar por essas decisões econômicas.

Mercados reagem enquanto investidores se preparam para a incerteza

O mercado de ações não levou os avisos à leveza. Na manhã de terça-feira, os futuros do S&P 500 subiram ligeiramente após uma venda na segunda-feira que eliminou os ganhos em geral.

Os futuros vinculados ao Índice Industrial Dow Jones reverteram as perdas anteriores, subindo 0,3% (126 pontos), enquanto os futuros do Nasdaq 100 registraram um pequeno aumento de 0,14%. No entanto, os futuros do Nasdaq-100 permaneceram negativos, caindo 0,15%.

Algumas empresas sofreram grandes prejuízos. A Delta Air Lines viu suas ações despencarem 11% após reduzir sua previsão de lucros e vendas para o trimestre atual. A companhia aérea culpou a demanda mais fraca por viagens nos EUA, deixando claro que os custos crescentes e a incerteza econômica estão afetando o comportamento do consumidor.

O mercado mais amplo registrou pesadas perdas na segunda-feira, com o S&P 500 marcando sua terceira semana consecutiva de quedas. O Nasdaq Composite teve seu pior dia desde setembro de 2022, e o Dow despencou quase 900 pontos, fechando abaixo de sua média móvel de 200 dias pela primeira vez desde 1º de novembro de 2023.

Os temores de uma recessão estão voltando a assombrar Wall Street. Trump, quando questionado sobre a economia durante uma entrevista à Fox News no domingo, descreveu-a como passando por um “período de transição”.

Enquanto isso, o Secretário do Tesouro Scott Bessent disse à CNBC na sexta-feira que a economia pode enfrentar um “período de desintoxicação” à medida que a administração corta os gastos federais.

Para aumentar a incerteza, o Goldman Sachs reduziu sua previsão de crescimento econômico, citando preocupações com a política de tarifas de Trump. O banco não forneceu um número exato, mas os analistas deixaram claro que barreiras comerciais mais altas podem desacelerar a economia.

Investidores focam em relatórios econômicos enquanto os rendimentos do Tesouro caem

Os relatórios econômicos desta semana podem dar aos investidores uma visão mais clara do que está por vir. Os dados de vagas de emprego são divulgados na terça-feira, seguidos pelo índice de preços ao consumidor (IPC) de fevereiro na manhã de quarta-feira e pelo índice de preços ao produtor (IPP) na quinta-feira.

No mercado de títulos, os rendimentos dos Títulos do Tesouro dos EUA continuaram caindo na terça-feira, à medida que os investidores buscavam refúgios seguros. O rendimento benchmark do Tesouro de 10 anos caiu 5 pontos base, atingindo 4,162% antes de se recuperar ligeiramente para 4,1865%. O rendimento do Tesouro de 2 anos caiu para 3,829% antes de se estabilizar em 3,875%.

Algumas das maiores demissões nas últimas semanas vieram do Departamento de Eficiência Governamental de Elon Musk (DOGE), que cortou milhares de empregos. Mas, de acordo com o Barclays, isso não alterará a política do Federal Reserve. “Em nossa opinião, a barra é alta para que as demissões relacionadas ao DOGE, isoladamente, alterem o curso da política do FOMC nas próximas reuniões”, disse o banco em um relatório.

Analistas do Barclays argumentaram que os trabalhadores demitidos pelo departamento de Musk têm uma ampla gama de habilidades e estão espalhados pelo país. Isso significa que muitos deles provavelmente serão absorvidos por outros setores, minimizando qualquer impacto econômico imediato.

Fadiga de tarifas e volatilidade de mercado continuam

A instabilidade do mercado não vai embora tão cedo, de acordo com a Wolfe Research. Em uma nota aos clientes, a empresa alertou que os investidores estão lidando com “fadiga de tarifas”, pois as mudanças de política de Trump criam confusão e volatilidade no mercado.

“Os investidores provavelmente estão sentindo ‘fadiga de tarifas’, pois as oscilações nas políticas e uma enxurrada de notícias durante a semana passada causaram volatilidade nos mercados”, escreveu Chris Senyek, estrategista-chefe de investimentos da Wolfe. Ele previu que as mudanças nas políticas continuarão, mas que a volatilidade permanecerá como a tendência dominante.

Ainda há otimismo sobre a economia dos EUA. Senyek apontou que, apesar da inflação crescente e das quedas no mercado, os consumidores mais ricos do país estão mantendo os níveis de gastos altos. “Continuamos acreditando que a economia dos EUA ainda é sólida, com base no consumidor de alta renda, que impulsiona cerca de 50% dos gastos gerais”, escreveu ele.

Enquanto as ações estão em baixa, Senyek descreveu o movimento do mercado como uma “queda típica”, com o Nasdaq 100 e o S&P 500 caindo 10% e 7% de seus máximos. Os indicadores técnicos, disse ele, estão sinalizando medo, mas não um colapso total.