Le PDG de BlackRock, Larry Fink, annonce que le marché américain connaîtra une inflation plus élevée au cours des 6 à 9 prochains mois

Larry Fink, PDG de BlackRock, a mis en garde lundi que l'inflation aux États-Unis continuera d'augmenter, et que les six à neuf prochains mois apporteront des coûts encore plus élevés.

S'exprimant lors de la conférence CERAWeek à Houston, il a attribué la hausse de l'inflation aux politiques nationalistes, y compris la déportation de travailleurs, et a déclaré que les marchés ne tarissent pas pleinement ce qui arrive.

« Je pense que si nous devenons tous un peu plus nationalistes – et je ne dis pas que c'est une mauvaise chose, vous savez, cela résonne en moi – cela entraînera une inflation élevée », a déclaré Larry. Il a pointé du doigt les déportations massives comme un risque sérieux, en particulier pour les industries qui dépendent de la main-d'œuvre immigrée.

Pénuries de main-d'œuvre et tarifs douaniers pourraient faire monter les coûts

Larry a déclaré que le secteur agricole pourrait rencontrer des difficultés si un grand nombre de travailleurs sont déportés, soulevant des inquiétudes quant au fait que le pays aura suffisamment de personnes pour gérer la charge de travail. « Aurons-nous suffisamment de travailleurs pour récolter cela maintenant ? » a-t-il demandé.

Ce n'est pas seulement l'agriculture. Larry a dit aux membres de l'équipe de Donald Trump que les États-Unis ne disposent pas d'assez d'électriciens pour construire les centres de données IA nécessaires à l'expansion technologique. « Nous n'en avons tout simplement pas assez », a-t-il dit, soulignant que les pénuries de main-d'œuvre affecteront de multiples secteurs.

Au-delà de l'immigration, Larry a également abordé les politiques tarifaires poussées par l'administration de Trump. Le gouvernement menace d'imposer de lourds tarifs douaniers à ses principaux partenaires commerciaux, ce que les dirigeants de l'industrie disent entraînera une hausse des coûts d'importation.

« Quand je vais à Washington, quand ils parlent de ces politiques, à quel coût êtes-vous prêts à tolérer cela ? » a-t-il dit, soulevant des inquiétudes sur la quantité que les Américains sont prêts à payer pour ces décisions économiques.

Les marchés réagissent alors que les investisseurs se préparent à l'incertitude

Le marché boursier n'a pas pris les avertissements à la légère. Mardi matin, les futures du S&P 500 ont légèrement augmenté après une vente sur lundi qui a effacé les gains dans tous les secteurs.

Les futures liés à l'indice Dow Jones Industrial Average ont inversé les pertes précédentes, grimpant de 0,3 % (126 points), tandis que les futures Nasdaq 100 ont enregistré une petite augmentation de 0,14 %. Cependant, les futures Nasdaq-100 sont restés négatifs, en baisse de 0,15 %.

Certaines entreprises ont subi de lourdes pertes. Delta Air Lines a vu son action chuter de 11 % après avoir réduit ses prévisions de bénéfices et de ventes pour le trimestre en cours. La compagnie aérienne a blâmé la demande plus faible pour les voyages aux États-Unis, rendant clair que la hausse des coûts et l'incertitude économique affectent le comportement des consommateurs.

Le marché plus large a enregistré de lourdes pertes lundi, le S&P 500 marquant sa troisième semaine consécutive de baisses. Le Nasdaq Composite a connu sa pire journée depuis septembre 2022, et le Dow a plongé de près de 900 points, clôturant en dessous de sa moyenne mobile à 200 jours pour la première fois depuis le 1er novembre 2023.

Les craintes de récession reviennent sur Wall Street. Trump, interrogé sur l'économie lors d'une interview sur Fox News dimanche, a décrit la situation comme une « période de transition ».

Pendant ce temps, le secrétaire au Trésor Scott Bessent a déclaré à CNBC vendredi que l'économie pourrait faire face à une « période de désintoxication » alors que l'administration réduit les dépenses fédérales.

Pour ajouter à l'incertitude, Goldman Sachs a abaissé ses prévisions de croissance économique, citant des inquiétudes concernant la politique tarifaire de Trump. La banque n'a pas donné de chiffre exact, mais les analystes ont clairement indiqué que des barrières commerciales plus élevées pourraient ralentir l'économie.

Les investisseurs se concentrent sur les rapports économiques alors que les rendements des obligations d'État baissent

Les rapports économiques de cette semaine pourraient donner aux investisseurs une image plus claire de ce qui les attend. Les données sur les offres d'emploi sortent mardi, suivies de l'indice des prix à la consommation (IPC) de février le mercredi matin et de l'indice des prix à la production (IPP) le jeudi.

Sur le marché obligataire, les rendements des bons du Trésor américain ont continué de baisser mardi alors que les investisseurs se sont tournés vers des valeurs refuges. Le rendement de référence du Trésor à 10 ans a baissé de 5 points de base, atteignant 4,162 % avant de rebondir légèrement à 4,1865 %. Le rendement du Trésor à 2 ans a glissé à 3,829 % avant de se stabiliser à 3,875 %.

Certaines des plus grosses pertes d'emplois ces dernières semaines sont venues du Département de l'Efficacité du Gouvernement (DOGE) d'Elon Musk, qui a supprimé des milliers d'emplois. Mais selon Barclays, cela ne changera pas la politique de la Réserve fédérale. « À notre avis, le seuil est élevé pour que les pertes d'emplois liées au DOGE, isolément, modifient le cours de la politique du FOMC lors des prochaines réunions », a déclaré la banque dans un rapport.

Les analystes de Barclays ont fait valoir que les travailleurs licenciés par le département de Musk ont une large gamme de compétences et sont dispersés à travers le pays. Cela signifie que beaucoup d'entre eux seront probablement absorbés par d'autres secteurs, minimisant tout impact économique immédiat.

La fatigue des tarifs douaniers et la volatilité du marché continuent

L'instabilité du marché ne disparaîtra pas de sitôt, selon Wolfe Research. Dans une note aux clients, la firme a averti que les investisseurs font face à une « fatigue des tarifs douaniers », car les changements de politique de Trump créent de la confusion et des secousses sur le marché.

« Les investisseurs ressentent probablement une « fatigue des tarifs » car les revirements de politique et une rafale de flux d'actualités tout au long de la semaine dernière ont fait sursauter les marchés », a écrit Chris Senyek, stratège en investissement principal de Wolfe. Il a prédit que les changements de politique continueront mais que la volatilité restera la tendance dominante.

Il y a encore de l'optimisme quant à l'économie américaine. Senyek a souligné que malgré la hausse de l'inflation et les baisses du marché, les consommateurs les plus riches du pays maintiennent des niveaux de dépenses élevés. « Nous continuons de croire que l'économie américaine est toujours solide, grâce aux consommateurs haut de gamme, qui représentent environ 50 % des dépenses globales », a-t-il écrit.

Alors que les actions sont en baisse, Senyek a décrit le mouvement du marché comme un « tirage au sort typique », le Nasdaq 100 et le S&P 500 étant en baisse de 10 % et 7 % par rapport à leurs sommets. Les indicateurs techniques, a-t-il dit, signalent la peur, mais pas un effondrement total.