Il rapporto di leva finanziaria di Bitcoinraggiunge il livello più alto dalla fine del 2021, segnalando volatilità in arrivo

Bitcoin (BTC) ha raggiunto un prezzo record dopo le elezioni statunitensi, registrando un rialzo grazie al picco di open interest. Quando BTC ha raggiunto livelli superiori a $ 76.400, l'elevato open interest ha fatto temere un altro episodio di deleveraging. 

L'open interest per Bitcoin (BTC) ha continuato a salire, con il prezzo che ha raggiunto nuovi record. A novembre, il mercato ha anche registrato un rapporto record tra open interest e capitalizzazione di mercato. L'indicatore ha suggerito un imminente evento di deleveraging per BTC e una possibile correzione del prezzo. Per l'ultima volta, l'indicatore ha raggiunto un picco significativo alla fine del 2021, causando volatilità per il prezzo di BTC. 

Il rapporto in sé non prevede la direzione di BTC, ma potrebbe portare a una maggiore volatilità in combinazione con altri fattori esterni. Negli anni precedenti, BTC ha anche subito ribassi più profondi, non osservati nel ciclo del 2024. L'asset entra anche nel 2025 con aspettative di un rally rialzista prolungato. 

Gli orari di apertura negli Stati Uniti hanno portato BTC sopra i 76.000 dollari, un nuovo test del massimo storico, mantenendo per ora un atteggiamento ottimistico. L' Bitcoin indice di paura e avidità 75 punti, indicando avidità. Il prezzo di BTC segue uno scenario in cui aumenta negli ultimi mesi dell'anno. L'attuale livello di prezzo massimo alimenta ulteriore ottimismo ed è visto come la base per un rally ancora più ampio. 

Non esiste una regola per il rapporto OI/capitalizzazione di mercato, ma la disponibilità di posizioni con leva finanziaria potrebbe comportare ulteriori livelli di liquidazione. L'open interest totale sui future ha raggiunto i 46,77 miliardi di dollari, mentre la metrica per i principali exchange di criptovalute, escluso CME, è di 24,12 miliardi di dollari. In questa fase, le posizioni lunghe e corte sono bilanciate, senza livelli specifici da attaccare. Le posizioni lunghe presentano una leggera predominanza sopra il 50%. 

Gli accantonamenti di posizioni corte si attestano a quota 77.000 dollari, mentre le posizioni lunghe sono più numerose intorno ai 75.400 dollari. BTC mantiene ancora il suo premio in won coreani, scambiando all'equivalente di 76.353,21 dollari. Il prezzo di mercato rimane instabile, scendendo sotto i 76.000 dollari in pochi minuti. Un picco di open interest potrebbe portare a una crescente volatilità, soprattutto a livelli di prezzo ancora inesplorati. 

Nonostante il picco di liquidità disponibile e i timori di una riduzione della leva finanziaria, il mercato rimane relativamente ottimista. Per alcuni, BTC si stava preparando a un drawdown, simile ai cicli precedenti. Le aspettative più ottimistiche vedono BTC continuare il suo rialzo verso un nuovo intervallo di prezzo. A questo livello di prezzo, il grafico arcobaleno Bitcoin è ancora in una fascia di "acquisto". L'ultimo rialzo è arrivato dopo l'accumulo di whale continuo nella scorsa settimana, nonché dopo i massimi afflussi di ETF.

BTC ha modificato il suo profilo di trading in base alle aspettative di valutazioni a sei cifre

Il precedente picco di open interest si era verificato a fine luglio, poco prima del crollo e del drawdown del 5 agosto. Questa volta, il dato si verifica in un periodo di maggiore ottimismo, con prezzi a sei cifre previsti per la fine dell'anno. 

Anche BTC sta ritestando i suoi massimi precedenti in un mercato estremamente esuberante. Negli ultimi giorni si sono registrati volumi costantemente superiori ai 100 miliardi di dollari, per poi scendere verso i 60 miliardi di dollari nelle ultime 24 ore. La dominance di BTC è ancora al 59,9%, poiché la maggior parte dell'attenzione del mercato è rivolta alla criptovaluta leader. Sebbene le altcoin si siano riprese, sono ancora indietro, con alcune eccezioni per progetti di punta come ETH e SOL.

Durante l'ultimo rally, BTC ha visto anche un mix alternativo di stablecoin e coppie fiat. USDT rimane la coppia di trading più attiva, sebbene abbia rallentato fino a un turnover giornaliero dell'87% della sua offerta. 

L'attuale rally coinvolge anche FDUSD, la stablecoin nativa di Binance, che rappresenta oltre il 22% dell'intera attività di trading. Il trading diretto contro il dollaro USA è aumentato di oltre il 21%. Questa volta, l'attività di FDUSD si è accompagnata a una riduzione della capitalizzazione di mercato, poiché Binance ha ridotto l'offerta. 

Negli ultimi mesi, FDUSD è stato bruciato, riducendo l'offerta da oltre 3 miliardi di token a 2,4 miliardi. L'effetto di FDUSD è stato dovuto al rapido turnover dei token, con l'intera offerta che è stata ruotata più di tre volte nelle ultime 24 ore. L'elevata velocità di trading ha portato a ipotizzare volumi deliberatamente gonfiati o wash trading.