Il rapporto di leva di Bitcoin raggiunge il livello più alto dalla fine del 2021, segnala volatilità in arrivo

Bitcoin (BTC) ha raggiunto un record di prezzo following le elezioni statunitensi, rallyando sull'open interest massimo. Mentre BTC ha raggiunto livelli superiori a $76.400, l'alto open interest ha scatenato timori di un altro episodio di deleveraging. 

L'open interest per Bitcoin (BTC) ha continuato a salire, mentre il prezzo ha raggiunto nuovi massimi. Questo novembre, il mercato vede anche un rapporto record tra open interest e capitalizzazione di mercato. L'indicatore ha portato a suggerimenti di un prossimo evento di deleveraging per BTC e una possibile correzione del prezzo. L'ultima volta, l'indicatore ha raggiunto un picco ripido alla fine del 2021, causando volatilità per il prezzo di BTC. 

Il rapporto stesso non prevede la direzione di BTC, ma può portare a maggiore volatilità in combinazione con altri fattori esterni. Negli anni precedenti, BTC ha anche sofferto di drawdown più profondi, non visti nel ciclo 2024. L'asset entra anche nel 2025 con aspettative di un rally rialzista prolungato. 

Le ore di apertura degli Stati Uniti hanno spinto BTC sopra $76.000 per un retest del massimo storico, mantenendo per ora un atteggiamento ottimista. L'indice di paura e avidità di Bitcoin è rimasto a 75 punti, indicando avidità. Il prezzo di BTC segue uno scenario in cui sale negli ultimi mesi dell'anno. Il livello di prezzo attuale di picco suscita ulteriore ottimismo ed è visto come la base per un rally ancora più grande. 

Non esiste una regola per il rapporto OI/capitalizzazione di mercato, ma la disponibilità di posizioni leveraged potrebbe significare livelli di liquidazione aggiuntivi. L'open interest totale dei futures ha raggiunto $46,77 miliardi, mentre la metrica per i principali exchange di criptovalute escluso CME è a $24,12 miliardi. A questo stadio, le posizioni long e short sono bilanciate, senza livelli specifici da attaccare. I long hanno una leggera predominanza sopra il 50%. 

Gli accruals di posizioni short si trovano al livello di $77.000, mentre i long sono i più numerosi intorno a $75.400. BTC mantiene ancora il suo premium nei prezzi in won coreani, scambiato all'equivalente di $76.353,21. Il prezzo di mercato rimane instabile, scendendo sotto il livello di $76.000 in pochi minuti. L'open interest di picco può portare a una crescente volatilità, specialmente a livelli di prezzo ancora inesplorati. 

Nonostante la liquidità disponibile di picco e i timori di de-leveraging, il mercato rimane relativamente ottimista. Per alcuni, BTC si stava preparando per un drawdown, simile ai cicli precedenti. Aspettative più ottimiste vedono BTC continuare il suo rally verso una nuova gamma di prezzi. A questo livello di prezzo, la rainbow chart di Bitcoin è ancora nella gamma di 'buy'. L'ultimo rally è arrivato dopo l'accumulo continuo di whale nella scorsa settimana, nonché gli afflussi massimi di ETF.

BTC ha spostato il suo profilo di trading in attesa di valutazioni a sei cifre

Il picco precedente di open interest si è verificato alla fine di luglio, proprio prima del crollo e del drawdown del 5 agosto. Questa volta, la metrica si verifica durante un periodo di ottimismo elevato, con prezzi a sei cifre previsti per la fine dell'anno. 

BTC sta anche retestando i suoi massimi precedenti in un mercato altamente euforico. I giorni scorsi hanno visto volumi costanti superiori a $100 miliardi, successivamente scesi verso $60 miliardi nelle ultime 24 ore. Il dominio di BTC è ancora al 59,9%, poiché la maggior parte dell'attenzione del mercato è sulla moneta leader. Sebbene le altcoin si siano riprese, sono ancora in ritardo, con poche eccezioni per i progetti principali come ETH e SOL.

Durante l'ultimo rally, BTC ha visto anche un mix alternativo di coppie stablecoin e fiat. USDT rimane la coppia di trading più attiva, anche se rallentando a un turnover dell'87% della sua fornitura in un giorno. 

L'attuale rally tocca anche FDUSD, la stablecoin nativa di Binance, che rappresenta più del 22% di tutta l'attività di trading. Il trading diretto contro il dollaro USA si è espanso a oltre il 21%. Questa volta, l'attività di FDUSD è arrivata con una capitalizzazione di mercato ridotta, poiché Binance ha diminuito la fornitura. 

Negli ultimi mesi, FDUSD è stata bruciata, riducendo la fornitura da oltre 3 miliardi di token a 2,4 miliardi. L'effetto di FDUSD è stato dovuto al rapido turnover del token, dove l'intera fornitura si è girata più di tre volte nelle ultime 24 ore. Il trading ad alta velocità ha portato a suggerimenti di volumi deliberatamente gonfiati o wash trading.