Le ratio de levier du Bitcoinatteint son plus haut niveau depuis fin 2021, annonçant une volatilité accrue

Bitcoin (BTC) a atteint un prix record après l'élection américaine, profitant d'un pic d'intérêt ouvert. Alors que le BTC dépassait les 76 400 $, ce niveau élevé d'intérêt ouvert a fait craindre un nouvel épisode de désendettement. 

L'intérêt ouvert sur Bitcoin (BTC) a continué de progresser, tandis que son prix atteignait de nouveaux records. En novembre, le marché a également enregistré un ratio record entre l'intérêt ouvert et la capitalisation boursière. Cet indicateur a alimenté les spéculations quant à un prochain désendettement du BTC et une possible correction de prix. La dernière fois que cet indicateur a atteint un pic aussi marqué remonte à fin 2021, provoquant une forte volatilité du cours du BTC. 

Ce ratio ne permet pas à lui seul de prédire l'évolution du BTC, mais peut engendrer une volatilité accrue en combinaison avec d'autres facteurs externes. Les années précédentes, le BTC a également subi des baisses plus importantes, absentes du cycle de 2024. L'actif aborde également l'année 2025 avec l'espoir d'une longue période de hausse. 

L'ouverture du marché américain a propulsé le BTC au-dessus de 76 000 $, permettant un nouveau test de son record historique et confirmant pour l'instant l'optimisme ambiant. L' Bitcoin indice de peur et d'avidité 75 points, témoignant d'une certaine avidité. Le prix du BTC semble suivre une tendance haussière en cette fin d'année. Ce pic actuel alimente l'optimisme et laisse entrevoir la possibilité d'une hausse encore plus importante. 

Il n'existe pas de règle concernant le ratio OI/capitalisation boursière, mais la disponibilité de positions à effet de levier pourrait entraîner des niveaux de liquidation supplémentaires. L'intérêt ouvert total sur les contrats à terme a atteint 46,77 milliards de dollars, tandis que ce ratio pour les principales plateformes d'échange de cryptomonnaies, hors CME, s'établit à 24,12 milliards de dollars. À ce stade, les positions longues et courtes sont équilibrées, sans seuils spécifiques à atteindre. Les positions longues prédominent légèrement au-dessus de 50 %. 

Les positions courtes s'accumulent autour de 77 000 $, tandis que les positions longues sont les plus nombreuses autour de 75 400 $. Le BTC conserve sa prime en wons coréens, s'échangeant à l'équivalent de 76 353,21 $. Le cours reste instable, passant sous la barre des 76 000 $ en quelques minutes. Un pic d'intérêt ouvert pourrait entraîner une volatilité accrue, notamment à des niveaux de prix encore inexplorés. 

Malgré une liquidité abondante et les craintes de désendettement, le marché reste relativement optimiste. Certains anticipaient une correction du Bitcoin, similaire aux cycles précédents. D'autres, plus optimistes, voient le Bitcoin poursuivre sa progression vers une nouvelle fourchette de prix. À ce niveau, le graphique arc-en-ciel Bitcoin indique toujours une zone d'achat. Cette récente hausse fait suite à une accumulation continue de titres par les gros investisseurs la semaine dernière, ainsi qu'à des entrées de capitaux record dans les ETF.

Le Bitcoin a modifié son profil de trading en prévision d'une valorisation à six chiffres

Le précédent pic d'intérêts ouverts s'était produit fin juillet, juste avant le krach et la chute du 5 août. Cette fois-ci, cet indicateur est observé dans un contexte d'optimisme accru, avec des cours à six chiffres anticipés pour la fin de l'année. 

Le Bitcoin teste à nouveau ses précédents sommets dans un marché particulièrement euphorique. Ces derniers jours, les volumes ont constamment dépassé les 100 milliards de dollars, avant de retomber aux alentours de 60 milliards de dollars au cours des dernières 24 heures. La domination du Bitcoin se maintient à 59,9 %, car l'attention du marché reste concentrée sur la cryptomonnaie principale. Bien que les altcoins aient rebondi, ils restent à la traîne, à quelques exceptions près pour des projets phares comme Ethereum et Sol.

Lors de la dernière hausse, le BTC a également connu une diversification entre les paires stablecoins et fiduciaires. L'USDT reste la paire la plus active, malgré un ralentissement de son volume d'échanges, qui atteint désormais 87 % de son offre quotidienne. 

La hausse actuelle s'accompagne également d'une augmentation de la valeur du FDUSD, le stablecoin natif de Binance, qui représente plus de 22 % de l'activité de trading totale. Les échanges directs contre le dollar américain ont progressé à plus de 21 %. Cette fois-ci, l'activité du FDUSD s'est accompagnée d'une capitalisation boursière réduite, Binance ayant diminué son offre. 

Ces derniers mois, des FDUSD ont été détruits, réduisant l'offre de plus de 3 milliards de jetons à 2,4 milliards. Cette destruction est due à la rotation rapide des jetons : l'offre totale a été renouvelée plus de trois fois au cours des dernières 24 heures. Cette activité intense a suscité des soupçons de manipulation des volumes, voire de transactions fictives.