El ratio de apalancamiento de Bitcoinalcanza el nivel más alto desde finales de 2021, lo que indica volatilidad futura

Bitcoin (BTC) alcanzó un precio récord tras las elecciones estadounidenses, repuntando gracias al interés abierto máximo. Cuando BTC superó los $76,400, el alto interés abierto generó temores de un nuevo episodio de desapalancamiento. 

El interés abierto en Bitcoin (BTC) continuó subiendo, a medida que el precio alcanzó nuevos récords. Este noviembre, el mercado también registró una relación récord entre el interés abierto y la capitalización de mercado. El indicador sugirió un próximo desapalancamiento de BTC y una posible corrección de precios. Por última vez, el indicador alcanzó un pico pronunciado a finales de 2021, lo que provocó volatilidad en el precio de BTC. 

El ratio en sí no predice la dirección del BTC, pero podría generar mayor volatilidad en combinación con otros factores externos. En años anteriores, el BTC también sufrió caídas más pronunciadas, no observadas en el ciclo de 2024. El activo también entra en 2025 con expectativas de un repunte alcista prolongado. 

El horario de apertura en EE. UU. impulsó el precio del BTC por encima de los $76,000, lo que representa una nueva prueba de su máximo histórico, manteniendo por ahora una actitud optimista. El Bitcoin índice de miedo y codicia 75 puntos, lo que indica codicia. El precio del BTC sigue un escenario de subidas en los últimos meses del año. El precio máximo actual genera mayor optimismo y se considera la base para un repunte aún mayor. 

No existe una regla para la relación OI/capitalización bursátil, pero la disponibilidad de posiciones apalancadas podría implicar niveles de liquidación adicionales. El interés abierto total en futuros alcanzó los 46.770 millones de dólares, mientras que la métrica para las principales plataformas de intercambio de criptomonedas, excluyendo CME, se sitúa en 24.120 millones de dólares. En esta etapa, las posiciones largas y cortas están equilibradas, sin niveles específicos que atacar. Las posiciones largas tienen un ligero predominio por encima del 50 %. 

La acumulación de posiciones cortas se sitúa en el nivel de $77,000, mientras que las posiciones largas son las más numerosas en torno a $75,400. BTC aún mantiene su prima en wones coreanos, cotizando al equivalente de $76,353.21. El precio del mercado se mantiene inestable, cayendo por debajo del nivel de $76,000 en minutos. Un interés abierto máximo podría generar una creciente volatilidad, especialmente en niveles de precios aún inexplorados. 

A pesar del pico de liquidez disponible y los temores de desapalancamiento, el mercado se mantiene relativamente optimista. Para algunos, BTC se preparaba para una caída, similar a ciclos anteriores. Las expectativas más optimistas indican que BTC continúa su repunte hacia un nuevo rango de precios. En este nivel de precios, el gráfico arcoíris Bitcoin se mantiene en el rango de "compra". El último repunte se produjo tras la continua acumulación de ballenas durante la última semana, así como tras el pico de entradas de ETF.

BTC cambió su perfil comercial ante las expectativas de valoraciones de seis dígitos

El pico anterior de interés abierto se produjo a finales de julio, justo antes del desplome y la caída del 5 de agosto. Esta vez, la métrica se produce durante un período de mayor optimismo, con precios de seis cifras previstos para finales de año. 

BTC también está volviendo a probar sus máximos anteriores en un mercado muy efervescente. En los últimos días, se registraron volúmenes consistentes superiores a los 100 000 millones de dólares, para luego caer a los 60 000 millones de dólares en las últimas 24 horas. El dominio de BTC se mantiene en el 59,9 %, ya que la mayor parte de la atención del mercado se centra en la moneda líder. Si bien las altcoins se recuperaron, aún se encuentran rezagadas, con algunas excepciones de proyectos importantes como ETH y SOL.

Durante el último repunte, BTC también experimentó una combinación alternativa de monedas estables y pares fiduciarios. USDT sigue siendo el par de negociación más activo, aunque se ha desacelerado hasta alcanzar un volumen de negociación del 87 % de su oferta en un día. 

El repunte actual también afecta a FDUSD, la stablecoin nativa de Binance, que representa más del 22% de toda la actividad comercial. El comercio directo contra el dólar estadounidense se expandió a más del 21%. Esta vez, la actividad de FDUSD se produjo con una capitalización de mercado reducida, ya que Binance redujo la oferta. 

En los últimos meses, el FDUSD sufrió una quema, lo que redujo la oferta de más de 3 mil millones de tokens a 2400 millones. El efecto del FDUSD se debió a la rápida rotación de tokens, donde la oferta total se renovó más de tres veces en las últimas 24 horas. La alta velocidad de negociación dio lugar a indicios de volúmenes deliberadamente inflados o lavado de activos.