La relación de apalancamiento de Bitcoin alcanza el nivel más alto desde finales de 2021, señalando volatilidad por delante
- El ratio entre el interés abierto y la capitalización de mercado del Bitcoin (BTC) alcanzó un máximo, lo que sugiere riesgos de desapalancamiento.
- El BTC volvió a probar niveles por encima de los 76.000 dólares en un contexto de sentimiento muy optimista.
- La negociación se centró en USDT, así como en operaciones de alta velocidad con FDUSD.
Bitcoin (BTC) alcanzó un récord de precio después de las elecciones en EE. UU., impulsado por el interés abierto máximo. A medida que BTC alcanzó niveles por encima de $76.400, el alto interés abierto provocó temores de otro episodio de desapalancamiento.
El interés abierto para Bitcoin (BTC) continuó aumentando, a medida que el precio alcanzó nuevos récords. Este noviembre, el mercado también ve una relación récord de interés abierto a capitalización de mercado. El indicador llevó a sugerencias de un próximo evento de desapalancamiento para BTC y una posible corrección de precio. La última vez que el indicador alcanzó un pico pronunciado fue a finales de 2021, causando volatilidad en el precio de BTC.
La relación en sí no predice la dirección de BTC, pero puede llevar a más volatilidad en combinación con otros factores externos. En años anteriores, BTC también sufrió de caídas más profundas, no vistas en el ciclo de 2024. El activo también entra en 2025 con expectativas de una subida del mercado extendida.
Las horas de apertura en EE. UU. elevaron BTC por encima de $76.000 para un retest del máximo histórico, reteniendo por ahora la actitud optimista. El índice de miedo y codicia de Bitcoin se mantuvo en 75 puntos, indicando codicia. El precio de BTC sigue un escenario en el que sube en los últimos meses del año. El nivel de precio máximo actual genera optimismo adicional y se ve como la base para una subida aún mayor.
No hay regla para la relación OI/capitalización de mercado, pero la disponibilidad de posiciones apalancadas puede significar niveles de liquidación adicionales. El interés abierto total de futuros alcanzó $46.77B, mientras que la métrica para los principales intercambios de criptomonedas excluyendo CME está en $24.12B. En esta etapa, las posiciones largas y cortas están equilibradas, sin niveles específicos para atacar. Las largas tienen una ligera predominancia por encima del 50%.
Las acumulaciones de posiciones cortas se sitúan en el nivel de $77.000, mientras que las largas son las más numerosas alrededor de $75.400. BTC aún mantiene su prima en precios de won coreano, cotizando al equivalente de $76.353,21. El precio de mercado sigue siendo inestable, cayendo por debajo del nivel de $76.000 en minutos. El interés abierto máximo puede llevar a una creciente volatilidad, especialmente en niveles de precio aún inexplorados.
A pesar de la liquidez máxima disponible y los temores de desapalancamiento, el mercado sigue siendo relativamente optimista. Para algunos, BTC se estaba preparando para una caída, similar a ciclos anteriores. Las expectativas más optimistas ven a BTC continuar su subida a un nuevo rango de precios. En este nivel de precio, el gráfico arcoíris de Bitcoin aún está en el rango de 'compra'. La última subida llegó después de la acumulación continua de ballenas en la semana pasada, así como de los máximos de entradas de ETF.
BTC cambió su perfil de trading con expectativas de valoraciones de seis cifras
El pico anterior de interés abierto ocurrió a finales de julio, justo antes del colapso y caída del 5 de agosto. Esta vez, la métrica ocurre durante un período de optimismo elevado, con precios de seis cifras previstos para finales de año.
BTC también está retestando sus máximos anteriores en un mercado altamente exuberante. Los últimos días vieron volúmenes consistentes por encima de $100B, cayendo posteriormente hacia $60B en las últimas 24 horas. El dominio de BTC aún está en el 59,9%, ya que la mayor parte de la atención del mercado está en la moneda líder. Aunque las altcoins se recuperaron, aún van detrás, con algunas excepciones para proyectos principales como ETH y SOL.
Durante la última subida, BTC también vio una mezcla alternativa de pares de stablecoins y fiat. USDT sigue siendo el par de trading más activo, aunque ralentizándose a un volumen de giro del 87% de su suministro en un día.
La subida actual también utiliza FDUSD, la stablecoin nativa de Binance, que representa más del 22% de toda la actividad de trading. El trading directo contra el dólar estadounidense se expandió a más del 21%. Esta vez, la actividad de FDUSD vino con una capitalización de mercado reducida, ya que Binance disminuyó el suministro.
En los últimos meses, FDUSD fue quemado, reduciendo el suministro de más de 3B tokens a 2,4B. El efecto de FDUSD se debió al rápido giro del token, donde todo el suministro se giró más de tres veces en las últimas 24 horas. El trading de alta velocidad llevó a sugerencias de volúmenes deliberadamente inflados o lavado de trading.
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva se especializa en noticias sobre DeFi, negocios y economía. Se graduó de la Universidad de Sofía con una maestría en Filosofía, después de completar una licenciatura de 4 años en Administración de Empresas, Periodismo y Comunicación Masiva. Ha trabajado para uno de los principales periódicos del país, cubriendo materias primas y resultados corporativos. Actualmente, Hristina es autora de noticias colaboradora en Cryptopolitan.
