ビットコインのレバレッジ比率が2021年末以来の高水準に達し、今後のボラティリティを示唆

ビットコイン（BTC）は米国選挙後に価格記録を更新し、ピーク時のオープンインタレストを背景に急騰した。BTCが76,400ドル超の水準に達すると、高いオープンインタレストは別のレバレッジ解除（デレバレッジ）のエピソードへの懸念を煽った。 

ビットコイン（BTC）のオープンインタレストは価格が新記録を更新するにつれて上昇を続けた。今月、市場はオープンインタレスト対時価総額の比率で過去最高を記録した。この指標は、BTCの今後のレバレッジ解除イベントと価格修正の可能性を示唆した。この指標が急激なピークに達したのは2021年後半が最後で、当時BTC価格のボラティリティを引き起こした。 

比率自体はBTCの方向性を予測するものではないが、他の外部要因と組み合わさることで、より大きなボラティリティをもたらす可能性がある。過去の数年間、BTCは2024年のサイクルでは見られなかったような深い下落も経験した。資産は2025年を、長期にわたる強気相場の継続という期待を持って迎えている。 

米国の市場開場時間中にBTCは76,000ドルを超え、過去最高値の再テストを行った。現時点では楽観的な姿勢を維持している。ビットコイン恐怖・貪欲指数は 75ポイント、強欲を示しています。BTCの価格は、年末にかけて上昇するシナリオに従っています。現在の最高値はさらなる楽観主義を煽り、より大きなラリ―の基盤と見なされています。 

OI（未決済約定高）/時価総額比率にルールはありませんが、レバレッジ付きポジションの存在は、さらなる清算レベルを意味する可能性があります。先物の総未決済約定高は467億7700万ドルに達し、CMEを除く主要暗号資産取引所の指標は241億200万ドルです。この段階では、ロングとショートのポジションは 均衡しており、攻撃すべき特定のレベルはありません。ロングが50%超でやや優勢です。 

ショートポジションの累積は77,000ドル水準にあり、ロングは75,400ドル周辺で最も多数を占めています。BTCは韓国ウォン建てでプレミアムを維持しており、76,353.21ドルに相当しています。市場価格は不安定で、数分で76,000ドル水準を下回ることがあります。ピーク時の未決済約定高は、まだ未踏の価格水準において、特にボラティリティの増大をもたらす可能性があります。 

利用可能な流動性のピークとデレバレッジへの懸念にもかかわらず、市場は比較的楽観的です。一部の人々にとって、BTCは過去のサイクルと同様の下落に備えていました。より楽観的な見通しでは、BTCが新たな価格帯までラリ―を続けると見られています。この価格水準では、ビットコインレインボーチャートはまだ「買い」範囲にあります。最新のラリ―は、過去1週間の継続的なホエール（大口投資家）の累積と、ETFへの資金流入のピーク後に訪れました。

BTCは6桁の評価額を期待して取引プロファイルを変化させました

過去の未決済約定高のピークは7月末に発生し、8月5日の暴落と下落の直前でした。今回は、年末までに6桁の価格が想定されるという高まった楽観主義の時期にこの指標が現れています。 

BTCは非常に過熱した市場で過去の最高値を再テストしています。過去数日間は1,000億ドルを上回る一貫した出来高が見られ、直近24時間では600億ドル近くまで下落しました。BTCの支配率は59.9%のままです。市場の注目は主に先導通貨であるBTCに向けられています。アルトコインは回復しましたが、ETHやSOLなどのトッププロジェクトを除き、依然として遅れを取っています。

最新のラリ―において、BTCはステーブルコインとフィアットペアの代替的な組み合わせも見ています。USDTは最も活発な取引ペアですが、1日あたりの取引量は供給量の87%にまで鈍化しています。 

現在のラリ―は、バイナンス固有のステーブルコインであるFDUSDも取り込んでおり、これはすべての取引活動の22%以上を占めています。米ドルとの直接取引は21%超に拡大しました。今回は、バイナンスが供給量を削減したため、FDUSDの活動は時価総額の低下を伴いました。 

過去数ヶ月間でFDUSDはバーンされ、供給量は30億トークン以上から24億に縮小しました。FDUSDの影響は、トークンの急速な回転によるもので、過去24時間で供給量の全体が3回以上回転しました。この高速取引により、意図的に膨張した出来高やウォッシュトレーディングの示唆がなされました。