A razão de alavancagem do Bitcoin atinge o nível mais alto desde o final de 2021, sinalizando volatilidade iminente

O Bitcoin (BTC) atingiu um recorde de preço após as eleições nos EUA, impulsionado pelo pico de interesse aberto. À medida que o BTC atingiu níveis acima de US$ 76.400, o alto interesse aberto despertou temores de outro episódio de desalavancagem. 

O interesse aberto para o Bitcoin (BTC) continuou a subir, à medida que o preço atingiu novos recordes. Este novembro, o mercado também vê uma razão recorde de interesse aberto para capitalização de mercado. O indicador levou a sugestões de um evento iminente de desalavancagem para o BTC e uma possível correção de preço. Pela última vez, o indicador atingiu um pico acentuado no final de 2021, causando volatilidade no preço do BTC. 

A própria razão não prevê a direção do BTC, mas pode levar a mais volatilidade em combinação com outros fatores externos. Nos anos anteriores, o BTC também sofreu de retrações mais profundas, não vistas no ciclo de 2024. O ativo também entra em 2025 com expectativas de uma alta prolongada. 

As horas de abertura dos EUA elevaram o BTC acima de US$ 76.000 para um novo teste do máximo histórico, retendo por enquanto a atitude otimista. O índice de medo e ganância do Bitcoin permaneceu em 75 pontos, indicando ganância. O preço do BTC segue um cenário em que ele sobe nos meses finais do ano. O nível atual de preço máximo desperta otimismo adicional e é visto como a base para uma alta ainda maior. 

Não há regra para a razão OI/capitalização de mercado, mas a disponibilidade de posições alavancadas pode significar níveis adicionais de liquidação. O interesse aberto total em futuros atingiu US$ 46,77 bilhões, enquanto a métrica para as principais exchanges de criptomoedas excluindo a CME está em US$ 24,12 bilhões. Neste estágio, as posições de compra e venda estão equilibradas, sem níveis específicos para atacar. As compras têm uma ligeira predominância acima de 50%. 

As acumulações de posições de venda estão no nível de US$ 77.000, enquanto as compras são as mais numerosas em torno de US$ 75.400. O BTC ainda mantém seu prêmio em preços em won coreano, negociando no equivalente a US$ 76.353,21. O preço de mercado permanece instável, caindo abaixo do nível de US$ 76.000 em minutos. O pico de interesse aberto pode levar ao aumento da volatilidade, especialmente em níveis de preço ainda inexplorados. 

Apesar do pico de liquidez disponível e dos temores de desalavancagem, o mercado permanece relativamente otimista. Para alguns, o BTC estava se preparando para uma retração, semelhante aos ciclos anteriores. Expectativas mais otimistas veem o BTC continuar sua alta para uma nova faixa de preços. Neste nível de preço, o gráfico do arco-íris do Bitcoin ainda está na faixa de “compra”. A última alta chegou após a contínua acumulação de baleias na semana passada, bem como os picos de entradas em ETFs.

O BTC mudou seu perfil de negociação com expectativas de avaliações de seis dígitos

O pico anterior de interesse aberto ocorreu no final de julho, logo antes do crash de 5 de agosto e da retração. Desta vez, a métrica ocorre durante um período de otimismo elevado, com preços de seis dígitos previstos para o final do ano. 

O BTC também está testando novamente seus máximos anteriores em um mercado altamente eufórico. Nos últimos dias, houve volumes consistentes acima de US$ 100 bilhões, caindo posteriormente para US$ 60 bilhões nas últimas 24 horas. A dominância do BTC ainda está em 59,9%, já que a maior parte da atenção do mercado está na moeda líder. Embora as altcoins tenham se recuperado, elas ainda estão ficando para trás, com algumas exceções para projetos de topo como ETH e SOL.

Durante a última alta, o BTC também viu uma mistura alternativa de pares de stablecoins e fiduciários. O USDT permanece o par de negociação mais ativo, embora desacelerando para um giro de 87% de sua oferta em um dia. 

A alta atual também utiliza o FDUSD, a stablecoin nativa da Binance, que representa mais de 22% de toda a atividade de negociação. A negociação direta contra o dólar americano expandiu-se para mais de 21%. Desta vez, a atividade do FDUSD veio com uma capitalização de mercado reduzida, à medida que a Binance diminuiu a oferta. 

Nos últimos meses, o FDUSD foi queimado, encolhendo a oferta de mais de 3 bilhões de tokens para 2,4 bilhões. O efeito do FDUSD deveu-se à rápida rotação de tokens, onde toda a oferta girou mais de três vezes nas últimas 24 horas. O negociação de alta velocidade levou a sugestões de volumes deliberadamente inflacionados ou negociação lavada.