A alavancagem do Bitcoinatinge o nível mais alto desde o final de 2021, sinalizando volatilidade futura

Bitcoin (BTC) atingiu um preço recorde após a eleição nos EUA, valorizando-se com o pico de interesse em aberto. À medida que o BTC chegava a níveis acima de US$ 76.400, o alto interesse em aberto gerou temores de outro episódio de desalavancagem. 

O interesse em aberto do Bitcoin (BTC) continuou a subir, à medida que o preço atingiu novos recordes. Em novembro, o mercado também registrou uma relação recorde entre o interesse em aberto e a capitalização de mercado. Esse indicador levou a especulações sobre um possível evento de desalavancagem para o BTC e uma potencial correção de preço. A última vez que o indicador atingiu um pico acentuado foi no final de 2021, causando volatilidade no preço do BTC. 

A proporção em si não prevê a direção do BTC, mas pode levar a uma maior volatilidade em combinação com outros fatores externos. Em anos anteriores, o BTC também sofreu quedas mais acentuadas, não observadas no ciclo de 2024. O ativo também entra em 2025 com expectativas de uma alta prolongada. 

A abertura do mercado americano impulsionou o BTC acima de US$ 76.000, testando novamente sua máxima histórica e, por ora, mantendo o otimismo. O Bitcoin permaneceu em 75 pontos, indicando ganância. O preço do BTC segue um cenário de alta nos últimos meses do ano. O atual pico de preço gera otimismo adicional e é visto como a base para uma valorização ainda maior. 

Não existe uma regra para a relação entre o interesse em aberto e a capitalização de mercado, mas a disponibilidade de posições alavancadas pode significar níveis adicionais de liquidação. O interesse em aberto total em contratos futuros atingiu US$ 46,77 bilhões, enquanto o indicador para as principais corretoras de criptomoedas, excluindo a CME, está em US$ 24,12 bilhões. Nesta fase, as posições compradas e vendidas estão equilibradas, sem níveis específicos para serem explorados. As posições compradas têm uma ligeira predominância acima de 50%. 

As posições vendidas acumuladas estão no nível de US$ 77.000, enquanto as posições compradas são mais numerosas em torno de US$ 75.400. O BTC ainda mantém seu prêmio em relação aos preços em won coreano, sendo negociado ao equivalente a US$ 76.353,21. O preço de mercado permanece instável, caindo abaixo do nível de US$ 76.000 em poucos minutos. O pico de posições em aberto pode levar a uma volatilidade crescente, especialmente em níveis de preço ainda não explorados. 

Apesar da liquidez máxima disponível e dos temores de desalavancagem, o mercado permanece relativamente otimista. Para alguns, o BTC estava se preparando para uma queda, semelhante a ciclos anteriores. Expectativas mais otimistas apontam para a continuidade da alta do BTC rumo a uma nova faixa de preço. Nesse nível de preço, o gráfico de arco-íris Bitcoin ainda se encontra na faixa de compra. A recente alta ocorreu após um acúmulo contínuo de grandes investidores na última semana, bem como entradas máximas em ETFs.

O BTC alterou seu perfil de negociação devido às expectativas de avaliações de seis dígitos

O pico anterior de posições em aberto ocorreu no final de julho, pouco antes da queda e do recuo de 5 de agosto. Desta vez, o indicador surge em um período de otimismo elevado, com preços na casa dos seis dígitos previstos para o final do ano. 

O BTC também está testando novamente suas máximas anteriores em um mercado extremamente exuberante. Os últimos dias registraram volumes consistentemente acima de US$ 100 bilhões, caindo posteriormente para cerca de US$ 60 bilhões nas últimas 24 horas. O domínio do BTC permanece em 59,9%, já que a maior parte da atenção do mercado está voltada para a principal criptomoeda. Embora as altcoins tenham se recuperado, ainda estão atrás, com algumas exceções para projetos importantes como ETH e SOL.

Durante a última alta, o BTC também apresentou uma combinação alternativa de stablecoins e pares com moedas fiduciárias. O USDT continua sendo o par de negociação mais ativo, embora tenha desacelerado para um volume de negociação de 87% de sua oferta diária. 

A atual alta também se beneficia do FDUSD, a stablecoin nativa da Binance, que representa mais de 22% de toda a atividade de negociação. A negociação direta contra o dólar americano expandiu para mais de 21%. Desta vez, a atividade do FDUSD veio acompanhada de uma capitalização de mercado menor, já que Binance reduziu a oferta. 

Nos últimos meses, houve uma queima significativa de FDUSD, reduzindo a oferta de mais de 3 bilhões de tokens para 2,4 bilhões. O impacto do FDUSD se deveu à rápida rotatividade do token, com toda a oferta sendo renovada mais de três vezes nas últimas 24 horas. Essa alta velocidade de negociação levou a suspeitas de volumes inflados deliberadamente ou de operações fictícias (wash trading).