Коэффициент левериджа Биткоина достигает самого высокого уровня с конца 2021 года, что сигнализирует о волатильности впереди

Биткоин (BTC) установил ценовой рекорд после выборов в США, поднимаясь на пике открытого интереса. Когда BTC достиг уровней выше $76 400, высокий открытый интерес вызвал опасения по поводу новой волны делевериджа. 

Открытый интерес для Биткоина (BTC) продолжал расти по мере достижения ценой новых рекордов. В этом ноябре рынок также демонстрирует рекордно высокое соотношение открытого интереса к рыночной капитализации. Этот показатель вызвал предположения о предстоящем событии делевериджа для BTC и возможной коррекции цены. В последний раз индикатор достигал крутого пика в конце 2021 года, что вызвало волатильность цены BTC. 

Сам по себе коэффициент не предсказывает направление движения BTC, но может привести к повышенной волатильности в сочетании с другими внешними факторами. В предыдущие годы BTC также страдал от более глубоких просадок, не наблюдавшихся в цикле 2024 года. Актив входит в 2025 год с ожиданиями продолжения бычьего ралли. 

В часы торгов в США BTC поднялся выше $76 000 для повторной проверки исторического максимума, пока сохраняя оптимистичный настрой. Индекс страха и жадности для Биткоина остался на уровне 75 баллах, указывая на жадность. Цена BTC следует сценарию, при котором она растет в последние месяцы года. Текущий пиковый уровень цены вызывает дополнительный оптимизм и рассматривается как основа для еще более крупного ралли. 

Правила для соотношения OI/рыночной капитализации нет, но наличие позиций с плечом может означать дополнительные уровни ликвидации. Общий открытый интерес по фьючерсам достиг $46,77 млрд, в то время как метрика для крупнейших криптобирж, исключая CME, составляет $24,12 млрд. На данном этапе длинные и короткие позиции сбалансированы, без конкретных уровней для атаки. Длинные позиции имеют небольшое преобладание над 50%. 

Накопление коротких позиций сосредоточено на уровне $77 000, в то время как длинные позиции наиболее многочисленны вокруг $75 400. BTC все еще сохраняет премию в ценах корейских вон, торгуясь на эквивалент $76 353,21. Рыночная цена остается нестабильной, опускаясь ниже уровня $76 000 на минуты. Пиковый открытый интерес может привести к росту волатильности, особенно на еще не исследованных ценовых уровнях. 

Несмотря на пиковую доступную ликвидность и опасения делевериджа, рынок остается относительно оптимистичным. Для некоторых BTC готовился к просадке, аналогичной предыдущим циклам. Более оптимистичные ожидания предполагают, что BTC продолжит ралли к новому ценовому диапазону. На этом уровне диаграмма радуги Биткоина все еще находится в зоне «покупки». Последнее ралли произошло на фоне продолжающегося накопления китами на прошлой неделе, а также пиковых притоков в ETF.

BTC изменил свой торговый профиль в ожидании шестизначных оценок

Предыдущий пик открытого интереса пришелся на конец июля, justo перед крахом и просадкой 5 августа. На этот раз метрика достигает пика в период повышенного оптимизма, когда шестизначные цены envisioned к концу года. 

BTC также проводит повторную проверку предыдущих максимумов на крайне эйфоричном рынке. В последние дни наблюдались стабильные объемы выше $100 млрд, позже снизившиеся до $60 млрд за последние 24 часа. Доминирование BTC все еще составляет 59,9%, так как основное внимание рынка приковано к ведущей монете. Хотя альткоины восстановились, они все еще отстают, за исключением нескольких топовых проектов, таких как ETH и SOL.

Во время последнего ралли BTC также увидел альтернативную смесь пар со стейблкоинами и фиатом. USDT остается самой активной торговой парой, хотя ее оборот замедлился до 87% от ее предложения в день. 

Текущее ралли также задействует FDUSD, стейблкоин, нативный для Binance, который составляет более 22% всей торговой активности. Прямая торговля против доллара США расширилась до более чем 21%. На этот раз активность FDUSD сопровождалась снижением рыночной капитализации, так как Binance сократила предложение. 

В последние месяцы FDUSD был сожжен, сократив предложение с более чем 3 млрд токенов до 2,4 млрд. Эффект FDUSD был обусловлен быстрой оборачиваемостью токенов, при которой все предложение оборачивалось более трех раз за последние 24 часа. Высокоскоростная торговля привела к предположениям о намеренно завышенных объемах или отмывании торгов (wash trading).