Коэффициент кредитного плеча Bitcoinдостиг самого высокого уровня с конца 2021 года, что сигнализирует о предстоящей волатильности

После выборов в США Bitcoin (BTC) достиг ценового рекорда, поднявшись на пике открытого интереса. Когда BTC достиг уровня выше 76 400 долларов, высокий открытый интерес вызвал опасения по поводу очередного эпизода сокращения кредитного плеча. 

Открытый интерес по Bitcoin (BTC) продолжал расти, поскольку цена достигла новых рекордов. В ноябре этого года рынок также наблюдал рекордно высокое соотношение открытого интереса к рыночной капитализации. Этот показатель породил предположения о предстоящем сокращении кредитного плеча для BTC и возможной коррекции цены. В последний раз этот показатель достигал резкого пика в конце 2021 года, вызывая волатильность цены BTC. 

Сам по себе этот показатель не предсказывает направление движения BTC, но в сочетании с другими внешними факторами может привести к большей волатильности. В предыдущие годы BTC также переживал более глубокие просадки, невиданные в цикле 2024 года. Кроме того, в 2025 году ожидается продолжительное бычье ралли. 

В ходе открытия торгов в США цена BTC превысила 76 000 долларов, что стало повторным тестированием исторического максимума и пока сохраняет оптимистичный настрой. Bitcoin остался на уровне 75 пунктов, указывая на жадность. Цена BTC следует сценарию, при котором она будет расти в последние месяцы года. Текущий пиковый уровень цены порождает дополнительный оптимизм и рассматривается как основа для еще более масштабного ралли. 

Нет единого правила для соотношения открытого интереса к рыночной капитализации, но наличие позиций с кредитным плечом может означать дополнительные уровни ликвидации. Общий открытый интерес по фьючерсам достиг 46,77 млрд долларов, в то время как показатель для ведущих криптовалютных бирж, за исключением CME, составляет 24,12 млрд долларов. На данном этапе длинные и короткие позиции сбалансированы ,и нет конкретных уровней для атаки. Длинные позиции имеют небольшое преобладание, превышающее 50%. 

Объем коротких позиций составляет около 77 000 долларов, в то время как длинные позиции наиболее многочисленны в районе 75 400 долларов. BTC по-прежнему сохраняет свою премию в корейских вонах, торгуясь на уровне, эквивалентном 76 353,21 долларам. Рыночная цена остается нестабильной, опускаясь ниже уровня 76 000 долларов за считанные минуты. Пиковый открытый интерес может привести к росту волатильности, особенно на еще не освоенных ценовых уровнях. 

Несмотря на пиковый уровень доступной ликвидности и опасения по поводу сокращения кредитного плеча, рынок остается относительно оптимистичным. Некоторые ожидали, что BTC начнет спад, подобный предыдущим циклам. Более оптимистичные ожидания предполагают продолжение роста BTC до нового ценового диапазона. На этом ценовом уровне график «радуги» Bitcoin все еще находится в диапазоне «покупки». Последний рост произошел после продолжающегося накопления крупных активов на прошлой неделе, а также пикового притока средств в ETF.

Торговая динамика BTC изменилась на фоне ожиданий шестизначной оценки

Предыдущий пик открытого интереса пришелся на конец июля, непосредственно перед обвалом и падением 5 августа. На этот раз показатель наблюдается в период повышенного оптимизма, когда к концу года прогнозируются шестизначные цены. 

BTC также тестирует свои предыдущие максимумы на крайне восторженном рынке. В последние несколько дней наблюдались стабильные объемы торгов выше 100 млрд долларов, которые затем снизились до 60 млрд долларов за последние 24 часа. Доминирование BTC по-прежнему составляет 59,9%, поскольку большая часть внимания рынка сосредоточена на ведущей криптовалюте. Хотя альткоины восстановились, они все еще отстают, за исключением таких топовых проектов, как ETH и SOL.

В ходе последнего ралли BTC также наблюдалось чередование стейблкоинов и фиатных валют. USDT остается наиболее активной торговой парой, хотя темпы ее торговли замедлились до 87% от суточного объема. 

Текущий рост также затронул FDUSD, стейблкоин, принадлежащий Binance, на долю которого приходится более 22% всей торговой активности. Прямая торговля против доллара США выросла до более чем 21%. На этот раз активность FDUSD сопровождалась снижением рыночной капитализации, поскольку Binance уменьшила предложение. 

В последние месяцы FDUSD сильно пострадал, сократив объем предложения с более чем 3 миллиардов токенов до 2,4 миллиардов. Эффект от FDUSD был вызван быстрым оборотом токенов, когда весь объем предложения обновился более трех раз за последние 24 часа. Высокая скорость торгов породила предположения о преднамеренном завышении объемов или фиктивных сделках.