ETF Bitcoin : l'ultima correzione frenerà la domanda?

I flussi Bitcoin in vari ETF sono stati inarrestabili durante la corsa al massimo storico. Di fatto, l'ETF di BlackRock e altri fondi hanno in parte trainato la corsa al rialzo nel primo trimestre del 2024. Il trend degli ETF Bitcoin sta cambiando, mentre Bitcoin sta attraversando una significativa correzione dai massimi storici. 

BTC è sceso a $ 57.305,90 dopo un precedente calo dalla soglia dei $ 65.000. In breve, la criptovaluta leader si è attestata addirittura sotto i $ 57.000. La domanda ora è se gli acquirenti di ETF saranno pronti ad acquistare durante il calo o se si faranno prendere dal panico e sceglieranno altri investimenti. 

Vicino ai minimi, i volumi di BTC sono più che raddoppiati, raggiungendo i 49 miliardi di dollari in 24 ore. Tuttavia, il livello di attività di scambio non riflette direttamente l'interesse degli investitori della finanza tradizionale per i prodotti Bitcoin . 

L'ETF Bitcoin mostra segnali di afflussi ridotti

Al 1° maggio, i fondi ETF Bitcoin hanno registrato deflussi netti, senza che alcun fondo abbia registrato afflussi netti. Anche il calo a breve termine ha dimostrato che gli acquirenti di ETF non sono tipi da "hodling" in periodi di turbolenza. 

BlackRock iShares Bitcoin, l'ETF di maggior profilo con i maggiori afflussi, ha anche registrato il calo netto più significativo nella giornata odierna. Questo prodotto ha inoltre trainato l'elevata esposizione a Bitcoin, diventando il fondo più grande a detenere l'equivalente di 273.824 BTC. 

Per ora, gli ETF con sede negli Stati Uniti registrano i maggiori deflussi, mentre i fondi internazionali più piccoli in Canada, UE e Hong Kong non registrano prelievi netti. 

La scala di grigi guida la tendenza al ribasso

La raccolta di fondi Grayscale potrebbe fungere da indicatore del sentiment del mercato. In passato, Grayscale veniva scambiata con un premio o uno sconto elevato rispetto al prezzo spot del BTC sugli exchange centralizzati. 

Ora, Grayscale sembra essere influenzata dal panico del mercato allo stesso modo, aumentando la pressione di vendita. tracdell'attività mostra che Grayscale sta disinvestendo parte dei suoi BTC. I fondi Grayscale sono un mix di asset, in cui i BTC effettivi rappresentano il 10% del prezzo delle azioni. Gli acquirenti di Grayscale non detengono Bitcoin fisici, sebbene Grayscale tenga le monete in custodia e possa facilmente influenzare il mercato. 

Mercoledì, ci sono ulteriori segnali che Grayscale potrebbe non aver ancora completato la dismissione. Una transazione di grandi dimensioni dai wallet Grayscale è arrivata su Coinbase, con un'alta probabilità di ulteriori vendite. Le transazioni ammontano a 4.000 BTC in attesa di essere disinvestiti. Grayscale trasferisce i suoi fondi in più tranche e ha accumulato un'ampia posizione di vendita per alcune ore. Circa un giorno fa, Grayscale ha iniziato con il trasferimento di 2.100 BTC e ha continuato ad aggiungere fondi al suo wallet Coinbase.

Grayscale non è un caso isolato, ma un indicatore di una tendenza più ampia. Tuttavia, le vendite di Grayscale superano quelle di diversi fondi più piccoli messi insieme. 

In generale, gli ETF dovrebbero conservare le proprie monete in un cold wallet e detenerle per conto dei propri utenti. Ma i trader tradizionali sembrano svalutare BTC in questo momento. 

Il fondo GBTC di Grayscale è di nuovo scambiato a sconto, segno di un calo di interesse per Bitcoin come investimento. GBTC ha raggiunto livelli equivalenti a 52.000-50.000 dollari per BTC. 

Il sentiment Bitcoin si trasforma in paura

L'indice "paura e avidità" Bitcoin è scivolato in territorio "paura" per la prima volta negli ultimi tre mesi. Ora a 48, l'indice è sceso da "avidità estrema" solo quattro settimane fa. Il calo in territorio "paura" ha seguito la correzione del 20% dal massimo storico. 

I prezzi del BTC stanno delineando uno scenario preoccupante, in cui il mercato rialzista ha ormai fatto il suo corso. La principale aspettativa per il 2024 era di continuare l'espansione, con nuovi massimi storici possibili entro la fine dell'anno. 

In questo momento, BTC è al centro di una lotta tra investitori esterni e il nucleo di "hodler" fedeli. Vendere le monete dell'ETF potrebbe causare un altro evento "bear whale", in cui altri acquirenti correrebbero il rischio di subire l'attuale calo. 

La vendita avviene in un mercato post-halving, in cui le monete fisiche BTC potrebbero diventare più scarse. La Binance mostra un equilibrio quasi perfetto tra acquirenti e venditori, con scambi che avvengono sopra il livello di 57.000 dollari. Quindi, nonostante i timori, la domanda di BTC è destinata a persistere e i mercati potrebbero assorbire le monete appena introdotte.