ETF Bitcoin : a correção mais recente vai frear a demanda?

Os fluxos Bitcoin para diversos ETFs foram imparáveis ​​durante a trajetória que levou o Bitcoin à sua máxima histórica. De fato, o ETF da BlackRock e outros fundos impulsionaram parcialmente a alta no primeiro trimestre de 2024. A tendência dos ETFs Bitcoin está se revertendo, à medida que Bitcoin passa por uma correção significativa em relação às suas máximas históricas. 

O Bitcoin caiu para US$ 57.305,90 após uma queda anterior da faixa dos US$ 65.000. Por um breve período, a principal criptomoeda chegou a ficar abaixo de US$ 57.000. A questão agora é se os compradores de ETFs estarão prontos para aproveitar a queda ou se desistirão e optarão por outros investimentos. 

Próximo às mínimas, o volume de negociações de BTC mais que dobrou, atingindo US$ 49 bilhões em 24 horas. No entanto, o nível de atividade nas corretoras não reflete diretamente o interesse dos investidores tradicionais do mercado financeiro em produtos Bitcoin . 

ETF Bitcoin mostra sinais de diminuição de entradas de capital

Em 1º de maio, os ETFs Bitcoin apresentaram saídas líquidas, sem que nenhum fundo registrasse entradas líquidas. Mesmo a queda de curto prazo mostrou que os compradores de ETFs não são do tipo que "mantêm" suas posições em tempos turbulentos. 

O BlackRock iShares Bitcoin, o ETF de maior destaque e com os maiores fluxos de entrada, também apresentou a maior queda líquida no último dia. Este produto também impulsionou a alta exposição ao Bitcoin, tornando-se o maior fundo a deter o equivalente a 273.824 BTC. 

Por enquanto, os ETFs sediados nos EUA apresentam as maiores saídas de capital, enquanto os fundos internacionais menores, no Canadá, na UE e em Hong Kong, não apresentam resgates líquidos. 

Escala de cinza impulsiona tendência de queda

A captação de recursos da Grayscale pode servir como um indicador do sentimento do mercado. No passado, a Grayscale foi negociada com um grande ágio ou deságio em relação ao preço à vista do BTC em corretoras centralizadas. 

Agora, a Grayscale parece estar sendo afetada pelo pânico do mercado da mesma forma, aumentando a pressão de venda. tracde atividades mostra que a Grayscale está se desfazendo de parte de seus BTC. Os fundos da Grayscale são uma combinação de ativos, onde o BTC propriamente dito representa 10% do preço da ação. Os investidores da Grayscale não detêm Bitcoin fisicamente, embora a Grayscale mantenha as moedas sob custódia e possa facilmente influenciar o mercado. 

Na quarta-feira, surgiram mais indícios de que a Grayscale pode não ter concluído o desinvestimento. Uma grande transação das carteiras da Grayscale foi registrada na Coinbase, com alta probabilidade de novas vendas. As transações somam 4.000 BTC aguardando desinvestimento. A Grayscale está movimentando seus fundos em parcelas e acumulou uma grande posição de venda nas últimas horas. Há cerca de um dia, a Grayscale iniciou a transferência de 2.100 BTC e continuou adicionando fundos à sua carteira na Coinbase.

A Grayscale não é um caso isolado, mas sim um indicador de uma tendência mais ampla. No entanto, o volume de vendas da Grayscale supera o de vários fundos menores combinados. 

Em geral, espera-se que os ETFs mantenham suas moedas em uma carteira fria e as guardem em nome de seus usuários. Mas os investidores tradicionais parecem estar desvalorizando o BTC neste momento. 

O fundo GBTC da Grayscale está sendo negociado com desconto novamente, demonstrando o declínio do interesse no Bitcoin como investimento. O GBTC chegou a atingir níveis equivalentes a US$ 52.000 a US$ 50.000 por BTC. 

O sentimento em Bitcoin mudou para medo

O índice de medo e ganância Bitcoin caiu para o nível de "medo" pela primeira vez nos últimos três meses. Atualmente em 48, o índice recuou do nível de "ganância extrema" há apenas quatro semanas. A queda para o nível de "medo" seguiu-se à correção de 20% em relação à máxima histórica. 

Os preços do BTC estão criando um cenário preocupante, indicando que o mercado de alta chegou ao fim. A principal expectativa para 2024 era de que a valorização continuasse, com a possibilidade de novas máximas históricas até o final do ano. 

Neste momento, o BTC está passando por uma disputa entre investidores externos e o núcleo de "hodlers" fiéis. A venda de moedas de ETFs pode causar outro evento de "baleia urso", onde outros compradores se arriscam com a queda atual. 

A venda ocorre em um mercado pós-halving, onde as moedas físicas de BTC podem se tornar mais escassas. O Binance mostra um equilíbrio quase perfeito entre compradores e vendedores, com transações acontecendo acima do nível de US$ 57.000. Portanto, apesar do receio, a demanda por BTC físico veio para ficar e os mercados podem absorver as moedas recém-lançadas.