Bitcoin ETF: Приведет ли последняя коррекция к замедлению роста?

Приток Bitcoin в различные ETF-фонды был неудержимым на протяжении всего периода подготовки к историческому максимуму. Фактически, BlackRock ETF и другие фонды частично способствовали бычьему ралли в первом квартале 2024 года. Тренд Bitcoin -ETF меняется, поскольку Bitcoin переживает значительную коррекцию после достижения исторических максимумов. 

После падения с отметки в 65 000 долларов, BTC опустился до 57 305,90 долларов. На короткое время ведущая криптовалюта даже опустилась ниже 57 000 долларов. Теперь вопрос в том, будут ли покупатели ETF готовы воспользоваться падением или же испугаются и выберут другие инвестиции. 

Вблизи минимумов объем торгов BTC увеличился более чем вдвое, достигнув 49 миллиардов долларов за 24 часа. Однако уровень активности на биржах не отражает напрямую интерес основных финансовых инвесторов к продуктам Bitcoin . 

Bitcoin ETF демонстрирует признаки снижения притока средств.

По состоянию на 1 мая в фондах Bitcoin ETF наблюдался чистый отток средств, при этом ни один фонд не привлекал чистых притоков. Даже краткосрочное падение показало, что покупатели ETF не склонны к «холдлингу» в периоды турбулентности. 

BlackRock iShares Bitcoin, самый известный ETF с наибольшим притоком средств, также показал самое большое чистое падение за прошедший день. Этот продукт также обеспечил высокую степень вовлеченности в Bitcoin, став крупнейшим фондом, владеющим эквивалентом 273 824 BTC. 

На данный момент наибольший отток средств наблюдается в американских ETF, в то время как в более мелких международных фондах Канады, ЕС и Гонконга чистого оттока нет. 

Оттенки серого приводят к нисходящей тенденции

Фонды Grayscale могут служить индикатором рыночных настроений. В прошлом Grayscale торговались на централизованных биржах со значительной премией или дисконтом по отношению к спотовой цене BTC. 

Теперь, похоже, Grayscale также страдает от рыночной паники, что усиливает давление со стороны продавцов. tracактивности показывает, что Grayscale избавляется от части своих BTC. Фонды Grayscale представляют собой смесь активов, где фактические BTC составляют 10% от цены акций. Покупатели Grayscale не владеют физическими Bitcoin напрямую, хотя Grayscale хранит монеты и может легко повлиять на рынок. 

В среду появились новые признаки того, что Grayscale, возможно, не завершает распродажу активов. Крупная транзакция из кошельков Grayscale поступила на Coinbase, и высока вероятность дальнейших продаж. Сумма транзакций составляет 4000 BTC, ожидающих продажи. Grayscale перемещает свои средства частями и за несколько часов накопила крупную позицию на продажу. Примерно сутки назад Grayscale начала с перевода 2100 BTC и продолжила пополнять свой кошелек на Coinbase.

Grayscale — это не исключение, а индикатор более широкой тенденции. Однако объемы продаж Grayscale превышают совокупные показатели нескольких более мелких фондов. 

Как правило, предполагается, что ETF хранят свои монеты в холодном кошельке и удерживают их от имени своих пользователей. Но традиционные трейдеры, похоже, сейчас обесценивают BTC. 

Фонд GBTC компании Grayscale снова торгуется со скидкой, что свидетельствует об ослаблении интереса к Bitcoin как к инвестиционному инструменту. Цена GBTC достигла уровня, эквивалентного 52 000–50 000 долларов за BTC. 

Настроения в Bitcoin сменились страхом.

Индекс страха и жадности Bitcoin впервые за последние три месяца опустился до уровня «страха». Сейчас он составляет 48, тогда как всего четыре недели назад опустился с уровня «крайней жадности». Падение до уровня «страха» последовало за коррекцией на 20% от исторического максимума. 

Цены на BTC создают пугающий сценарий, учитывая, что бычий рынок исчерпал себя. Главным ожиданием на 2024 год было продолжение роста, а к концу года возможны новые исторические максимумы. 

В данный момент BTC переживает борьбу между внешними инвесторами и ядром лояльных «ходлеров». Продажа монет ETF может спровоцировать очередную волну «медвежьих китов», когда другие покупатели рискуют, используя текущее падение. 

Продажи происходят на рынке после халвинга, где физические биткоины могут стать более дефицитными. Binance демонстрирует почти идеальный баланс между покупателями и продавцами, при этом обмены происходят выше уровня $57 000. Таким образом, несмотря на опасения, спрос на реальные BTC сохранится, и рынки могут поглотить вновь появившиеся монеты.