Bitcoin ha cambiato per sempre il business di BlackRock – e per il meglio

BlackRock ha appena fatto centro con un record di 10,5 trilioni di dollari di attività sotto gestione, grazie a un mercato azionario in piena espansione e a un nuovo ETF su Bitcoin eccezionale. Questo colosso ha registrato un aumento del 36% del reddito netto, arrivando a 1,57 miliardi di dollari nel primo trimestre fiscale. Stiamo parlando anche di un aumento del 11% dei ricavi, che ha raggiunto i 4,7 miliardi di dollari, superando le aspettative di tutti quei guru di Wall Street di Bloomberg.

Ma non è stato tutto palmi e vittorie.

I suoi flussi netti di 57 miliardi di dollari non hanno davvero all'altezza dell'hype. Perché? Perché tutti sono nervosi con i soldi che bruciano le tasche mentre la Fed ha tassi di interesse alle stelle – il più alto in 23 anni, per la precisione. Larry Fink, il capo di BlackRock, lo ha spiegato. Molti soldi sono ancora fermi perché le persone hanno paura e sono incerte sul tornare ad investire in azioni e obbligazioni.

Ritenere le scommesse e puntare su Bitcoin

Fink ha poi parlato di come i grandi fondi pensione siano molto riluttanti a liberarsi dei loro soldi, specialmente nel private equity, perché non vedono ritorni rapidi grazie a un rallentamento degli affari e delle IPO.

Ha detto: "Un numero crescente di clienti mantiene un saldo di cassa più alto [per] soddisfare i propri obblighi di pagamento". Sta scommettendo che se il private equity si allenta un po', i soldi fluirebbero più velocemente verso obbligazioni e altri luoghi che generano cassa.

Ora, parliamo di Bitcoin perché BlackRock non sta scherzando.

Sapete che hanno lanciato un ETF spot su Bitcoin, vero? Ora indovinate un po'? È in fiamme! È schizzato a 10 miliardi di dollari di attività come se nulla fosse e ora si posiziona comodamente a 18,7 miliardi. Questo ha fatto salire i flussi netti totali degli ETF a 67 miliardi per il trimestre.

Fink è anche tutto d'un pezzo nell'investire in cose come i mercati privati e grandi progetti che aiutano a ridurre le emissioni di carbonio e a digitalizzare più parti del mondo. Sono persino pronti a chiudere un massiccio acquisto di 12,5 miliardi di dollari di Global Infrastructure Partners, alimentato da 3 miliardi di dollari di nuovo debito.

L'CEO è anche entusiasta di attrarre nuovi clienti per i servizi tecnologici e di pensionamento di BlackRock. Pensa che questo sia solo l'inizio di vittorie ancora più grandi. I loro ricavi tecnologici sono saliti a 377 milioni di dollari, un aumento di 37 milioni di dollari rispetto all'anno scorso.

La piattaforma Aladdin che hanno? Sta ottenendo grandi accordi e ce n'è dell'altro.

Andare con i cambiamenti e inseguire la preparazione al pensionamento

Parlando di grandi numeri, l'aumento di quasi 500 miliardi di dollari nelle attività gestite questo trimestre è venuto principalmente dal mercato azionario che fa la sua cosa. L'S&P 500 ha avuto il suo miglior primo trimestre dal 2019. Hanno visto 42 miliardi di dollari entrare nei fondi obbligazionari e 18 miliardi in azioni. Nel complesso, i flussi a lungo termine hanno raggiunto i 76 miliardi. Il loro margine operativo è persino migliorato leggermente, attestandosi al 35,8%.

Sul fronte del personale, Martin Small, il CFO, ha detto che stanno mantenendo stabile la dimensione del team quest'anno, proprio come negli ultimi due anni. Fink pensa che l'IA li aiuterà a fare di più con meno persone. Ma il mercato azionario non sembrava troppo felice: le azioni di BlackRock sono scese del 2% un bel pomeriggio di venerdì, e sono giù di oltre il 5% per il 2024, dopo aver avuto una fine stellare dello scorso anno con un aumento del 25%.

Ora, passiamo a qualcosa di piuttosto serio – il pensionamento.

Fink si è anche lamentato di una crisi del pensionamento. La sua lettera annuale ai CEO e agli investitori era chiara: gli Stati Uniti devono mettersi in riga perché i nostri piani di pensionamento attuali e la sicurezza sociale non stanno tagliando il burro. Più della metà delle attività gestite da BlackRock sono vincolate ai fondi di pensionamento.

Fink sta anche cercando di colmare le lacune nei dibattiti accesi sul cambiamento climatico e sulle responsabilità di investimento. È stato in giro, parlando con i leader in 17 paesi lo scorso anno, e sta spingendo ciò che chiama "pragmatismo energetico".

L'uomo crede che abbiamo bisogno sia dei combustibili fossili per ora che dell'energia verde per il futuro. Nessuno supporterà una transizione verso un'energia più pulita se significa congelare d'inverno o sudare d'estate senza soluzioni accessibili.

Quindi sì, è più o meno tutto.