Le Bitcoin a changé à jamais l'activité de BlackRock – et pour le meilleur

BlackRock vient de marquer un but en réalisant un record de 10,5 billions de dollars d'actifs sous gestion, grâce à un marché boursier en plein essor et à un nouvel ETF Bitcoin killer. Cette bête d'entreprise a enregistré une augmentation de 36 % de son revenu net, atteignant 1,57 milliard de dollars ce premier trimestre fiscal. Nous parlons d'une augmentation de 11 % de leurs revenus, atteignant 4,7 milliards de dollars, ce qui a battu ce que tous ces gourous de Wall Street chez Bloomberg pensaient qui se produirait.

Mais ce n'était pas tout des félicitations et des victoires.

Leurs 57 milliards de dollars d'entrées nettes n'ont pas vraiment été à la hauteur du battage médiatique. Pourquoi ? Parce que tout le monde est nerveux avec de l'argent qui brûle dans leurs poches tandis que la Fed a des taux d'intérêt très élevés – les plus élevés en 23 ans, pour être exact. Larry Fink, le grand patron de BlackRock, l'a expliqué. Beaucoup d'argent est encore assis sans rien faire parce que les gens ont peur et sont incertains de revenir dans les actions et les obligations.

Réticence à parier et mise sur le Bitcoin

Fink a ensuite parlé de la façon dont les grandes caisses de retraite sont super réticentes à se séparer de leur argent, en particulier dans le capital-investissement, car elles ne voient pas de retours rapides grâce à un ralentissement des transactions commerciales et des introductions en bourse.

Il a dit : « De plus en plus de clients maintiennent un solde de cash plus élevé [pour] répondre à leurs obligations de passif. » Il parie que si le capital-investissement se desserre un peu, l'argent s'écoulerait plus rapidement dans les obligations et d'autres endroits qui génèrent du cash.

Maintenant, parlons de Bitcoin parce que BlackRock ne plaisante pas.

Vous savez qu'ils ont lancé un ETF Bitcoin au comptant, oui ? Maintenant devinez quoi ? Il est en feu ! Il a bondi à 10 milliards de dollars d'actifs comme si de rien n'était et se trouve maintenant confortablement à 18,7 milliards de dollars. Cela a pompé leurs entrées nettes ETF totales à 67 milliards de dollars pour le trimestre.

Fink est également tout à fait investi dans l'investissement dans des choses comme les marchés privés et les grands projets qui aident à réduire le carbone et à numériser davantage le monde. Ils sont même prêts à clôturer un achat massif de 12,5 milliards de dollars de Global Infrastructure Partners, alimenté par 3 milliards de dollars de nouvelle dette.

Le PDG est également enthousiaste à l'idée d'attirer de nouveaux clients pour les services technologiques et de retraite de BlackRock. Il pense que ce n'est que le début de victoires encore plus importantes. Leurs revenus technologiques ont atteint 377 millions de dollars, soit une augmentation de 37 millions de dollars par rapport à l'année dernière.

La plateforme Aladdin qu'ils possèdent ? Elle décroche de gros contrats et il y en a d'autres à venir.

S'adapter aux changements et poursuivre la préparation à la retraite

Pour parler de gros chiffres, l'augmentation de près de 500 milliards de dollars d'actifs gérés ce trimestre est principalement due au fonctionnement du marché boursier. Le S&P 500 a enregistré son meilleur premier trimestre depuis 2019. Ils ont vu 42 milliards de dollars entrer dans les fonds obligataires et 18 milliards dans les actions. Au total, les entrées à long terme ont atteint 76 milliards de dollars. Leur marge d'exploitation s'est même légèrement améliorée, se situant à 35,8 %.

Côté effectifs, Martin Small, le directeur financier, a déclaré qu'ils maintiennent la taille de l'équipe stable cette année, comme au cours des deux dernières années. Fink pense que l'IA les aidera à faire plus avec moins de monde. Mais le marché boursier n'a pas semblé très heureux : les actions de BlackRock ont chuté de 2 % un vendredi après-midi, et elles sont en baisse de plus de 5 % en 2024, après une fin d'année précédente exceptionnelle avec une hausse de 25 %.

Passons maintenant à quelque chose de assez sérieux : la retraite.

Fink s'est également plaint d'une crise de la retraite. Sa lettre annuelle aux PDG et aux investisseurs était claire : les États-Unis doivent se ressaisir, car nos plans de retraite actuels et la sécurité sociale ne suffisent plus. Plus de la moitié des actifs gérés par BlackRock sont liés à des fonds de retraite.

Fink tente également de combler les écarts dans les débats houleux sur le changement climatique et les responsabilités en matière d'investissement. Il a été très actif, rencontrant des dirigeants dans 17 pays l'année dernière, et il prône ce qu'il appelle le « pragmatisme énergétique ».

Cet homme croit que nous avons besoin à la fois des combustibles fossiles pour l'instant et des énergies vertes pour l'avenir. Personne ne soutiendra un passage à une énergie plus propre si cela signifie geler en hiver ou transpirer en été sans solutions abordables.

Voilà, c'est à peu près tout.