La Banca del Giappone non ha altra scelta che aumentare i tassi ora. Ma a quale prezzo?

Il Giappone è sull'orlo di un disastro economico e la Banca del Giappone non può più tergiversare. La banca centrale non ha altra scelta se non quella di aumentare i tassi di interesse, ancora una volta.

Lo yen debole ha azzerato il potere d'acquisto in tutto il Paese, fatto lievitare il costo della vita e lasciato milioni di persone in difficoltà. Questo è il quadro drammatico delineato martedì da Taro Kono, veterano parlamentare del partito di governo, secondo quanto riportato da Reuters, mentre chiedeva una politica monetaria più restrittiva e una disciplina fiscale per arginare i danni.

La BOJ aveva già interrotto il suo esperimento decennale di stimolo lo scorso anno e aumentato i tassi di interesse a breve termine allo 0,5% a gennaio. Ma Kono, che punta a diventare il capo della BOJ, afferma che non è stato sufficiente. Ha avvertito che il Giappone non può permettersi di lasciare che i costi di indebitamento reali, già negativi a causa dell'elevata inflazione, rimangano in territorio negativo.

"Credo sia meglio iniziare presto", ha detto, insistendo per ulteriori rialzi dei tassi. Ha aggiunto che la Banca del Giappone deve "mandare un messaggio chiaro: il Giappone uscirà da una situazione in cui i tassi di interesse reali sono negativi". Alla domanda se un aumento dei tassi potesse arrivare prima della fine dell'anno, è rimasto vago ma schietto: "Credo che [gli rialzi dei tassi] siano già arrivati ​​troppo tardi".

Lo yen debole continua a schiacciare le famiglie giapponesi

I prezzi al consumo in Giappone si sono mantenuti sopra la soglia del 2% per oltre tre anni consecutivi. Ma il governatore Kazuo Ueda sta ancora tergiversando sull'ulteriore aumento dei tassi, citando la pressione sull'economia derivante dai dazi statunitensi, imposti da Washington sotto la nuova amministrazione deldent Donald Trump.

Mentre la BOJ continua a esitare, i critici affermano che il danno è già profondo. Kono ha sostenuto che il ritardo della BOJ ha indebolito lo yen e fatto schizzare alle stelle i costi delle importazioni, creando un'ondata di inflazione che sta colpendo duramente pensionati e imprese. Ciò che prima aiutava gli esportatori ora sta distruggendo i profitti.

Lo yen a buon mercato, che un tempo dava un vantaggio all'economia giapponese basata sulle esportazioni, si è trasformato in un peso. Kono lo ha definito la "causa principale dell'inflazione paralizzante", aggiungendo che sta "erodendo i margini aziendali e danneggiando i pensionati"

Con i costi di produzione interna in aumento e i beni importati che prosciugano i bilanci delle aziende, ha affermato che è giunto il momento di abbandonare il vecchio schema economico. Ciò significa abbandonare l'Abenomics, la combinazione di politiche estremamente accomodanti e ingenti spese pubbliche introdotta dall'ex Primo Ministro Shinzo Abe nel 2013 per combattere la deflazione.

"La BOJ dovrebbe aumentare gradualmente i tassi di interesse, mentre il governo dovrebbe ripristinare la salute fiscale nell'ambito di un nuovo accordo che sostituisca l'"Abenomics"", ha affermato Kono.

La BOJ e il governo subiscono pressioni da parte delle aziende e dall'interno del partito

Anche i leader aziendali non se ne stanno a guardare. Takeshi Niinami, presidente della Japan Association of Corporate Executives, ha affermato che la banca centrale è pericolosamente vicina a rimanere indietro.

"Capisco che la BoJ si trovi in ​​una posizione molto difficile", ha dichiarato Niinami il mese scorso, "ma la banca dovrebbe sapere che resterà troppo indietro se non interviene". La sua soluzione? Rafforzare lo yen. "Il passo migliore per contrastare l'aumento del costo della vita sarebbe invertire la tendenza dello yen debole e cercare ditron", ha affermato.

Anche in tutto il Giappone, la pressione politica sta aumentando. Mentre Kono ha fallito la sua candidatura alla guida del Partito Liberal Democratico nel 2024, la brutale sconfitta del partito alle elezioni della Camera alta del mese scorso ha riacceso le voci su un rimpasto di leadership.

L'attuale Primo Ministro Shigerushib, che ha sconfitto Kono lo scorso anno, si trova ora ad affrontare richieste di dimissioni da parte di esponenti interni del partito. I membri più anziani del PLD stanno già spingendo per un nuovo voto sulla leadership, aggiungendo ulteriore tensione a una situazione già instabile.