ASML, il più grande produttore di chip in Europa, prevede che la domanda di IA aumenterà la crescita fino al 2030

L'azienda tecnologica più valutata d'Europa, Advanced Semiconductor Materials Lithography (ASML), prevede una crescita media delle vendite tra l'8% e il 14% da ora fino al 2030. L'azienda punta sul mercato dell'IA per sostenere il suo aumento durante questo periodo. 

Il CEO Christophe Fouquet ha dichiarato in un comunicato che la capacità dell'azienda di scalare l'EUV la mette in una posizione per contribuire all'IA e sfruttare le sue opportunità economiche. ASML è l'unico fornitore di Litografia a Ultravioletti Estremi (EUV) macchine, che sono utilizzate per creare i chip AI più avanzati.

L'azienda prevede un fatturato di 44-60 miliardi di euro (46-63 miliardi di dollari) entro il 2030, con margini fino al 60%. Tuttavia, si aspetta che il fatturato dalla Cina diminuisca del 20% nel 2025 nonostante l'aggiunta di oltre il 40% al fatturato delle vendite negli ultimi sei trimestri. A causa delle restrizioni all'esportazione degli Stati Uniti, che inizieranno sotto l'amministrazione Trump insieme alle limitazioni del governo olandese, non può vendere le sue macchine EUV e le attrezzature per la produzione di chip alle aziende in Cina.

Prospettive economiche di ASML nel mercato dell'IA

ASML è specializzata nella produzione di attrezzature utilizzate per costruire semiconduttori ed è il più grande fornitore al mondo. I suoi clienti più grandi sono Intel, Samsung e TSMC, il più grande produttore di chip AI al mondo. 

La domanda per le macchine ASML continua a crescere, così come la domanda per i chip AI avanzati. Con una capitalizzazione di mercato di circa 397 miliardi di dollari e un fatturato di €27.56 miliardi, è l'azienda 31 più grande del mondo.

Negli ultimi 10 anni, il fatturato dell'azienda è aumentato di circa il 266%. Ha realizzato circa 7,5 miliardi di euro di vendite nell'ultimo trimestre, in aumento di circa 6,2 miliardi di dollari rispetto all'anno precedente. Gli analisti si aspettano una crescita annuale composta del fatturato di circa il 10% e un'espansione del reddito operativo di circa il 15% tra il 2025 e il 2030.

ASML ha consegnato l'aggiornamento in anticipo rispetto al suo investor day nei Paesi Bassi, dove si aspetta che le vendite crescano a un tasso dell'8%-14%. Gli analisti hanno trovato questo rassicurante dopo che i suoi utili del Q3 sono rimasti al di sotto delle aspettative a causa di ordini ritardati da clienti come Samsung e Intel, entrambi dei quali hanno rallentato le loro ambizioni di sviluppare chip AI. 

Kevin Wang di Mizuho Securities ha anche una prospettiva positiva, notando che gli investitori si aspettavano un taglio alle proiezioni. “La direzione rimane ottimistica sulla crescita delle vendite e della redditività di ASML”, ha aggiunto.

ASML potrebbe essere la prossima azienda da un trilione di dollari?

Il dominio di ASML nell'EUV e nel mercato dei semiconduttori trainato dall'IA ha giustificato le proiezioni sul suo potenziale di diventare un'azienda da un trilione di dollari. Attualmente ha un reddito netto di 7,5 miliardi di dollari e dovrebbe generare almeno 25 miliardi di dollari di reddito netto con un rapporto prezzo/utili (P/E) di 40. 

ASML prevede una crescita annuale dell'8-14%, e un margine di reddito netto del 50% non è fattibile dati i margini attuali. 

Tuttavia, ASML è in una posizione unica nel mercato a causa del suo monopolio sulla tecnologia EUV, che è cruciale per la produzione di chip AI. Nel frattempo, i suoi rivali in Cina, come Shanghai Micro Electronics Equipment (SMEE) e Yangtze Memory Technologies Corp (YMTC), hanno anche faticato a competere a causa dei divari tecnologici. 

Mentre una valutazione di un trilione di dollari potrebbe essere ambiziosa, la posizione di mercato di ASML e la crescita proiettata la rendono un asset a lungo termine compelling per gli investitori, anche se questi traguardi sono elusivi nel breve termine.