L'azienda tecnologica più quotata in Europa, Advanced Semiconductor Materials Lithography (ASML), prevede una crescita media delle vendite compresa tra l'8% e il 14% da qui al 2030. L'azienda punta sul mercato dell'intelligenza artificiale per sostenere la sua crescita durante tutto il periodo.
L'amministratore delegato Christophe Fouquet ha dichiarato in un comunicato che la capacità dell'azienda di scalare la tecnologia EUV le consente di contribuire all'intelligenza artificiale e di sfruttarne le opportunità economiche. ASML è l'unico fornitore di per la litografia a ultravioletti estremi (EUV), utilizzate per creare i chip di intelligenza artificiale più avanzati.
L'azienda prevede un fatturato di 44-60 miliardi di euro (46-63 miliardi di dollari) entro il 2030, con margini fino al 60%. Tuttavia, prevede che il fatturato proveniente dalla Cina diminuirà del 20% nel 2025, nonostante abbia contribuito al fatturato di oltre il 40% negli ultimi sei trimestri. A causa delle restrizioni all'esportazione statunitensi, che entreranno in vigore sotto l'amministrazione Trump insieme alle restrizioni imposte dal governo olandese, non può vendere i suoi EUV e le sue attrezzature per la produzione di chip alle aziende in Cina.
Prospettive economiche dell'ASML nel mercato dell'intelligenza artificiale
ASML è specializzata nella produzione di apparecchiature per la fabbricazione di semiconduttori ed è il più grande fornitore al mondo. I suoi principali clienti sono Intel, Samsung e TSMC, il più grande produttore mondiale di chip per l'intelligenza artificiale.
La domanda di macchine ASML continua a crescere, così come la domanda di chip AI avanzati. Con una capitalizzazione di mercato di circa 397 miliardi di dollari e un fatturato di 27,56 miliardi di euro, è la 31esima azienda più grande al mondo.
Negli ultimi 10 anni, il fatturato dell'azienda è aumentato di circa il 266%. Nel trimestre precedente, il fatturato ha raggiunto circa 7,5 miliardi di euro, con un aumento di circa 6,2 miliardi di euro rispetto all'anno precedente. Gli analisti prevedono una crescita annua composta del fatturato di circa il 10% e un'espansione dell'utile operativo di circa il 15% tra il 2025 e il 2030.
ASML ha fornito l'aggiornamento in vista dell'Investor Day nei Paesi Bassi, dove prevede una crescita delle vendite a un tasso compreso tra l'8% e il 14%. Gli analisti hanno trovato questo dato rassicurante dopo che gli utili del terzo trimestre sono stati inferiori alle aspettative a causa del ritardo negli ordini da parte di clienti come Samsung e Intel, che hanno entrambi rallentato le loro ambizioni di sviluppare chip di intelligenza artificiale.
Anche Kevin Wang di Mizuho Securities ha una prospettiva positiva, sottolineando che gli investitori si aspettavano un taglio delle stime. "Il management rimane ottimista sulla crescita delle vendite e della redditività di ASML", ha aggiunto.
ASML potrebbe essere la prossima azienda da mille miliardi di dollari?
Il predominio di ASML nel mercato EUV e dei semiconduttori basati sull'intelligenza artificiale ha giustificato le proiezioni sul suo potenziale di diventare un'azienda da mille miliardi di dollari. Attualmente ha un utile netto di 7,5 miliardi di dollari e dovrebbe generare almeno 25 miliardi di dollari di utile netto con un rapporto prezzo/utili (P/E) di 40.
ASML prevede una crescita annuale dell'8-14% e un margine di utile netto del 50% non è fattibile dati i margini attuali.
Tuttavia, ASML vanta una posizione unica sul mercato grazie al monopolio sulla tecnologia EUV, fondamentale per la produzione di chip per l'intelligenza artificiale. Nel frattempo, anche i suoi concorrenti in Cina, come Shanghai MicrotronEquipment (SMEE) e Yangtze Memory Technologies Corp (YMTC), hanno faticato a competere a causa di lacune tecnologiche.
Sebbene una valutazione di mille miliardi di dollari possa essere ambiziosa, la tenuta di mercato di ASML e la crescita prevista la rendono un asset a lungo termine interessante per gli investitori, anche se questi traguardi sono irraggiungibili nell'immediato.
