L'azienda tecnologica più apprezzata d'Europa, Advanced Semiconductor Materials Lithography (ASML), prevede una crescita media delle vendite tra l'8% e il 14% da qui al 2030. L'azienda punta sul mercato dell'intelligenza artificiale per sostenere la sua crescita durante tutto il periodo.
Il CEO Christophe Fouquet ha affermato in una dichiarazione che la capacità dell'azienda di scalare l'EUV la mette nella posizione di contribuire all'intelligenza artificiale e di sfruttare le sue opportunità economiche. ASML è l'unico fornitore di per litografia ultravioletta estrema (EUV), utilizzate per creare i chip AI più avanzati.
La società prevede ricavi per 44-60 miliardi di euro (46-63 miliardi di dollari) entro il 2030, con margini fino al 60%. Tuttavia, si prevede che le entrate provenienti dalla Cina diminuiranno del 20% nel 2025, nonostante abbiano aggiunto oltre il 40% ai ricavi delle vendite negli ultimi sei trimestri. A causa delle restrizioni alle esportazioni statunitensi, che inizieranno sotto l’amministrazione Trump insieme ai freni del governo olandese, non può vendere i suoi EUV e le attrezzature per la produzione di chip alle aziende cinesi.
Prospettive economiche ASML nel mercato dell’IA
ASML è specializzata nella produzione di apparecchiature utilizzate per costruire semiconduttori ed è il più grande fornitore al mondo. I suoi maggiori clienti sono Intel, Samsung e TSMC , il più grande produttore mondiale di chip AI.
La domanda di macchine ASML continua a crescere, così come la domanda di chip IA avanzati. Con una capitalizzazione di mercato di circa 397 miliardi di dollari e un fatturato di 27,56 miliardi di euro, è la 31esima azienda più grande del mondo.
Negli ultimi 10 anni, i ricavi dell'azienda sono aumentati di circa il 266%. Nel trimestre precedente ha realizzato vendite per circa 7,5 miliardi di euro, in aumento di circa 6,2 miliardi di euro rispetto all’anno precedente. Gli analisti prevedono una crescita annua composta dei ricavi di circa il 10% e un’espansione del reddito operativo di circa il 15% tra il 2025 e il 2030.
ASML ha fornito l'aggiornamento prima dell'Investor Day nei Paesi Bassi, dove prevede che le vendite crescano a un tasso dell'8%-14%. Gli analisti hanno trovato questo rassicurante dopo che gli utili del terzo trimestre sono stati inferiori alle aspettative a causa del ritardo negli ordini da parte di clienti come Samsung e Intel, che hanno entrambi rallentato le loro ambizioni di sviluppare chip AI.
Anche Kevin Wang di Mizuho Securities ha una prospettiva positiva, sottolineando che gli investitori si aspettavano un taglio delle proiezioni. "Il management rimane ottimista sulla crescita delle vendite e della redditività di ASML", ha aggiunto.
ASML potrebbe essere la prossima azienda da trilioni di dollari?
Il dominio di ASML nell’EUV e nel mercato dei semiconduttori basato sull’intelligenza artificiale ha giustificato le proiezioni sul suo potenziale di diventare un’azienda da trilioni di dollari. Attualmente ha un utile netto di 7,5 miliardi di dollari e avrebbe bisogno di generare almeno 25 miliardi di dollari di utile netto con un rapporto prezzo/utili (P/E) di 40.
L'ASML prevede una crescita annua dell'8-14% e un margine di reddito netto del 50% non è fattibile visti i margini odierni.
Tuttavia, ASML è posizionata in modo unico sul mercato grazie al suo monopolio sulla tecnologia EUV, che è cruciale per la produzione di chip AI. Nel frattempo, anche i suoi rivali in Cina, come Shanghai Microtronics Equipment (SMEE) e Yangtze Memory Technologies Corp (YMTC), hanno faticato a competere a causa di lacune tecnologiche.
Sebbene una valutazione di trilioni di dollari possa essere ambiziosa, la tenuta di mercato di ASML e la crescita prevista lo rendono un asset interessante a lungo termine per gli investitori, anche se questi traguardi sono sfuggenti nell’immediato.
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