تتوقع أكبر شركة مصنعة للرقائق في أوروبا، ASML، أن يعزز الطلب على الذكاء الاصطناعي النمو حتى عام 2030

تتوقع شركة Advanced Semiconductor Materials Lithography (ASML)، أكثر الشركات التقنية قيمة في أوروبا، نموًا متوسطًا في المبيعات يتراوح بين 8% و14% من الآن وحتى عام 2030. وتعتمد الشركة على سوق الذكاء الاصطناعي لاستمرار زخمها خلال هذه الفترة. 

قال الرئيس التنفيذي كريستوف فوكيه في بيان إن قدرة الشركة على توسيع نطاق تقنيات EUV تضعها في موقف يسمح لها بالمساهمة في مجال الذكاء الاصطناعي والاستفادة من الفرص الاقتصادية. وتعد ASML المورد الوحيد لـ التصوير الضوئي بالأشعة فوق البنفسجية القصوى (EUV) machines، والتي تُستخدم لإنشاء أكثر رقائق الذكاء الاصطناعي تقدماً.

تتوقع الشركة إيرادات تتراوح بين 44 و60 مليار يورو (46-63 مليار دولار) بحلول عام 2030، بهوامش ربح تصل إلى 60%. ومع ذلك، تتوقع انخفاض الإيرادات من الصين بنسبة 20% في عام 2025 على الرغم من إضافة أكثر من 40% إلى إيرادات المبيعات في الأرباع الستة الماضية. ونظراً لقيود التصدير الأمريكية، التي ستبدأ تحت إدارة ترامب جنباً إلى جنب مع القيود من الحكومة الهولندية، لا يمكنها بيع معدات EUV وتصنيع الرقائق إلى الشركات في الصين.

الآفاق الاقتصادية لشركة ASML في سوق الذكاء الاصطناعي

تتخصص ASML في تصنيع المعدات المستخدمة في بناء أشباه الموصلات وهي أكبر مورد في العالم. وأكبر عملائها هم Intel وSamsung و تي إس إم سي, أكبر شركة مصنعة لرقائق الذكاء الاصطناعي في العالم. 

يستمر الطلب على آلات ASML في النمو، كما هو الحال مع الطلب على رقائق الذكاء الاصطناعي المتقدمة. ومع قيمة سوقية تبلغ حوالي 397 مليار دولار وإيرادات قدرها €27.56 مليار، فهي الشركة 31 من حيث الحجم في العالم.

على مدار السنوات العشر الماضية، ارتفعت إيرادات الشركة بنسبة 266% تقريباً. حققت مبيعات بقيمة 7.5 مليار يورو في الربع السابق، بزيادة قدرها 6.2 مليار يورو عن العام السابق. ويتوقع المحللون نمواً مركباً في الإيرادات السنوية بنسبة 10% تقريباً وتوسعاً في الدخل التشغيلي بنسبة 15% تقريباً بين عامي 2025 و2030.

قدمت ASML التحديث قبل يوم المستثمرين في هولندا، حيث تتوقع نمو المبيعات بمعدل يتراوح بين 8% و14%. وجد المحللون أن هذا مطمئن بعد أن جاءت أرباح الربع الثالث أقل من التوقعات بسبب تأخر الطلبات من عملاء مثل Samsung وIntel، كلاهما أبطأ من طموحاته في تطوير رقائق الذكاء الاصطناعي. 

يملك Kevin Wang من Mizuho Securities أيضاً نظرة إيجابية، ملاحظاً أن المستثمرين كانوا يتوقعون خفض التوقعات. "يظل الإدارة متفائلة بنمو مبيعات ASML وربحيتها،" أضاف.

هل يمكن أن تكون ASML الشركة التالية التي تبلغ قيمتها تريليون دولار؟

لقد بررت هيمنة ASML على تقنية EUV وسوق أشباه الموصلات المدفوع بالذكاء الاصطناعي التوقعات بشأن إمكاناتها لتكون شركة بقيمة تريليون دولار. لديها حالياً صافي دخل يبلغ 7.5 مليار دولار وتحتاج إلى تحقيق صافي دخل لا يقل عن 25 مليار دولار بنسبة سعر إلى ربح (P/E) تبلغ 40. 

تتوقع ASML نمواً سنوياً بنسبة 8-14%، وهامش صافي دخل بنسبة 50% غير قابل للتحقيق نظراً لهوامش الربح الحالية. 

ومع ذلك، فإن ASML في وضع فريد في السوق بسبب احتكارها لتقنية EUV، وهي حاسمة لإنتاج رقائق الذكاء الاصطناعي. في الوقت نفسه، عانت منافسيها في الصين، مثل Shanghai Micro Electronics Equipment (SMEE) وYangtze Memory Technologies Corp (YMTC)، من صعوبة في المنافسة بسبب الفجوات التكنولوجية. 

بينما قد يكون التقييم بقيمة تريليون دولار طموحاً، فإن احتكار ASML للسوق والنمو المتوقع يجعلها أصلًا جذابًا للمستثمرين على المدى الطويل، حتى لو كانت هذه المعالم بعيدة المنال على المدى القصير.