تتوقع شركة "أدفانسد سيميكونداكتور ماتيريالز ليثوغرافي" (ASML)، وهي الشركة التقنية الأكثر قيمة في أوروبا، نموًا متوسطًا في المبيعات يتراوح بين 8% و14% من الآن وحتى عام 2030. وتعتمد الشركة على سوق الذكاء الاصطناعي للحفاظ على نموها طوال هذه الفترة.
صرح الرئيس التنفيذي كريستوف فوكيه في بيان له بأن قدرة الشركة على توسيع نطاق تقنية الطباعة الحجرية بالأشعة فوق البنفسجية المتطرفة (EUV) تُمكّنها من المساهمة في مجال الذكاء الاصطناعي والاستفادة من الفرص الاقتصادية المتاحة. وتُعدّ ASML المورّد الحصري الطباعة الحجرية بالأشعة فوق البنفسجية المتطرفة (EUV)، المستخدمة في إنتاج رقائق الذكاء الاصطناعي الأكثر تطوراً.
تتوقع الشركة تحقيق إيرادات تتراوح بين 44 و60 مليار يورو (46-63 مليار دولار أمريكي) بحلول عام 2030، بهوامش ربح تصل إلى 60%. مع ذلك، تتوقع انخفاض إيراداتها من الصين بنسبة 20% في عام 2025، على الرغم من مساهمتها بأكثر من 40% في إيرادات المبيعات خلال الأرباع الستة الماضية. وبسبب القيود الأمريكية على الصادرات، والتي ستبدأ في عهد إدارة ترامب إلى جانب القيود التي تفرضها الحكومة الهولندية، لا تستطيع الشركة بيع معداتها الخاصة بتقنية الطباعة الحجرية فوق البنفسجية المتطرفة (EUV) وتصنيع الرقائق الإلكترونية للشركات في الصين.
الآفاق الاقتصادية لشركة ASML في سوق الذكاء الاصطناعي
تتخصص شركة ASML في تصنيع المعدات المستخدمة في بناء أشباه الموصلات، وهي أكبر مورد في العالم. ومن أبرز عملائها شركات إنتل وسامسونج و TSMC، أكبر مصنّع لرقائق الذكاء الاصطناعي في العالم.
يتزايد الطلب على آلات ASML، وكذلك الطلب على رقائق الذكاء الاصطناعي المتقدمة. وبقيمة سوقية تبلغ حوالي 397 مليار دولار أمريكي وإيرادات تصل إلى 27.56 مليار يورو، تحتل الشركة المرتبة الحادية والثلاثين بين أكبر الشركات في العالم.
شهدت إيرادات الشركة خلال السنوات العشر الماضية ارتفاعاً ملحوظاً بنحو 266%. وبلغت مبيعاتها حوالي 7.5 مليار يورو في الربع السابق، بزيادة قدرها 6.2 مليار يورو تقريباً عن العام الذي سبقه. ويتوقع المحللون نمواً سنوياً مركباً في الإيرادات بنحو 10%، وتوسعاً في الدخل التشغيلي بنحو 15% بين عامي 2025 و2030.
أصدرت شركة ASML هذا التحديث قبل يوم المستثمرين في هولندا، حيث تتوقع نمو المبيعات بنسبة تتراوح بين 8% و14%. وقد وجد المحللون هذا التحديث مطمئناً بعد أن جاءت أرباح الربع الثالث أقل من التوقعات بسبب تأخر الطلبات من عملاء مثل سامسونج وإنتل، اللتين خففتا من وتيرة تطوير رقائق الذكاء الاصطناعي.
كما أبدى كيفن وانغ من شركة ميزوهو للأوراق المالية نظرة إيجابية، مشيراً إلى أن المستثمرين كانوا يتوقعون خفض التوقعات. وأضاف: "لا تزال الإدارة متفائلة بشأن نمو مبيعات وأرباح شركة ASML".
هل يمكن أن تصبح شركة ASML الشركة التالية التي تبلغ قيمتها تريليون دولار؟
لقد برّرت هيمنة شركة ASML على سوق أشباه الموصلات بتقنية الطباعة الحجرية فوق البنفسجية المتطرفة (EUV) والذكاء الاصطناعي التوقعات بشأن إمكانية تحولها إلى شركة تبلغ قيمتها تريليون دولار. ويبلغ صافي دخلها الحالي 7.5 مليار دولار، وستحتاج إلى تحقيق صافي دخل لا يقل عن 25 مليار دولار بنسبة سعر إلى ربحية (P/E) تبلغ 40.
تتوقع شركة ASML نموًا سنويًا بنسبة 8-14%، ولا يمكن تحقيق هامش ربح صافي بنسبة 50% بالنظر إلى هوامش الربح الحالية.
مع ذلك، تتمتع شركة ASML بموقع فريد في السوق بفضل احتكارها لتقنية الطباعة الحجرية فوق البنفسجية المتطرفة (EUV)، وهي تقنية بالغة الأهمية لإنتاج رقائق الذكاء الاصطناعي. في المقابل، عانى منافسوها في الصين، مثل شركة شنغهاي لمعداتtronالدقيقة (SMEE) وشركة يانغتسي لتقنيات الذاكرة (YMTC)، من صعوبة المنافسة بسبب الفجوات التكنولوجية.
على الرغم من أن تقييم الشركة بتريليون دولار قد يكون طموحاً، إلا أن حصتها السوقية ونموها المتوقع يجعلانها أصلاً جذاباً على المدى الطويل للمستثمرين، حتى لو كانت هذه الإنجازات بعيدة المنال على المدى القريب.
