A maior fabricante de chips da Europa, ASML, espera que a demanda por IA impulsionará o crescimento até 2030

A ASML (Advanced Semiconductor Materials Lithography), a empresa de tecnologia mais valiosa da Europa, projeta um crescimento médio das vendas entre 8% e 14% a partir de agora até 2030. A empresa está apostando no mercado de IA para sustentar seu surto durante todo o período. 

O CEO Christophe Fouquet disse em um comunicado que a capacidade da empresa de escalar a EUV a coloca em posição de contribuir para a IA e aproveitar suas oportunidades econômicas. A ASML é a única fornecedora de Litografia por Ultravioleta Extrema (EUV) máquinas, que são usadas para criar os chips de IA mais avançados.

A empresa prevê uma receita de €44-60 bilhões (US$ 46-63 bilhões) até 2030, com margens de até 60%. No entanto, espera que a receita da China caia 20% em 2025, apesar de ter adicionado mais de 40% à receita de vendas nos últimos seis trimestres. Devido às restrições de exportação dos EUA, que começarão sob a administração Trump, junto com restrições do governo holandês, ela não pode vender seus equipamentos de EUV e fabricação de chips para empresas na China.

Perspectivas econômicas da ASML no mercado de IA

A ASML é especializada na fabricação de equipamentos usados para construir semicondutores e é o maior fornecedor do mundo. Seus maiores clientes são Intel, Samsung e TSMC, o maior fabricante de chips de IA do mundo. 

A demanda por máquinas da ASML continua a crescer, assim como a demanda por chips de IA avançados. Com uma capitalização de mercado de cerca de US$ 397 bilhões e receita de €27.56 bilhões, é a empresa 31maior do mundo.

Nos últimos 10 anos, a receita da empresa aumentou cerca de 266%. Ela gerou cerca de €7,5 bilhões em vendas no trimestre anterior, um aumento de cerca de €6,2 bilhões em relação ao ano anterior. Os analistas esperam um crescimento anual composto da receita de cerca de 10% e uma expansão da renda operacional de cerca de 15% entre 2025 e 2030.

A ASML entregou a atualização antes de seu dia do investidor na Holanda, onde espera que as vendas cresçam a uma taxa de 8%-14%. Os analistas consideraram isso tranquilizador após seus lucros do Q3 ficarem abaixo do esperado devido a pedidos atrasados de clientes como Samsung e Intel, que reduziram suas ambições de desenvolver chips de IA. 

Kevin Wang, da Mizuho Securities, também tem uma perspectiva positiva, observando que os investidores esperavam um corte nas projeções. “A gestão continua otimista com o crescimento das vendas e da rentabilidade da ASML”, acrescentou.

A ASML poderia ser a próxima empresa de trilhão de dólares?

O domínio da ASML na EUV e no mercado de semicondutores impulsionado pela IA justificou as projeções sobre seu potencial de se tornar uma empresa de trilhão de dólares. Atualmente, ela tem uma renda líquida de US$ 7,5 bilhões e precisaria gerar pelo menos US$ 25 bilhões em renda líquida com uma relação preço-lucro (P/L) de 40. 

A ASML prevê um crescimento anual de 8-14%, e uma margem de renda líquida de 50% não é viável dadas as margens atuais. 

No entanto, a ASML está posicionada de forma única no mercado devido ao seu monopólio na tecnologia EUV, que é crucial para a produção de chips de IA. Enquanto isso, seus rivais na China, como a Shanghai Micro Electronics Equipment (SMEE) e a Yangtze Memory Technologies Corp (YMTC), também têm tido dificuldades para competir devido às lacunas tecnológicas. 

Embora uma avaliação de trilhão de dólares possa ser ambiciosa, a posição de mercado da ASML e o crescimento projetado a tornam um ativo atraente para investidores a longo prazo, mesmo que essas metas sejam elusivas no curto prazo.