ASML (Advanced Semiconductor Materials Lithography), l'entreprise technologique la plus valorisée d'Europe, prévoit une croissance moyenne de ses ventes comprise entre 8 % et 14 % d'ici à 2030. L'entreprise mise sur le marché de l'IA pour soutenir cette forte croissance tout au long de cette période.
Dans un communiqué, le PDG Christophe Fouquet a déclaré que la capacité de l'entreprise à industrialiser la technologie EUV lui permet de contribuer au développement de l'IA et de tirer parti de ses opportunités économiques. ASML est le fournisseur exclusif de de lithographie ultraviolette extrême (EUV), utilisées pour créer les puces d'IA les plus avancées.
L'entreprise prévoit un chiffre d'affaires de 44 à 60 milliards d'euros (46 à 63 milliards de dollars) d'ici 2030, avec des marges pouvant atteindre 60 %. Cependant, elle anticipe une baisse de 20 % de son chiffre d'affaires en Chine en 2025, malgré une croissance de plus de 40 % au cours des six derniers trimestres. En raison des restrictions américaines à l'exportation, qui entreront en vigueur sous l'administration Trump et s'ajouteront aux mesures de restriction imposées par le gouvernement néerlandais, elle ne peut pas vendre ses équipements de lithographie EUV et de fabrication de puces aux entreprises chinoises.
Perspectives économiques d'ASML sur le marché de l'IA
ASML est spécialisée dans la fabrication d'équipements utilisés pour la production de semi-conducteurs et est le premier fournisseur mondial. Ses principaux clients sont Intel, Samsung et TSMC, le plus grand fabricant mondial de puces d'intelligence artificielle.
La demande en machines ASML continue de croître, tout comme celle en puces d'IA avancées. Avec une capitalisation boursière d'environ 397 milliards de dollars et un chiffre d'affaires de 27,56 milliards d'euros, elle se classe au 31e rang mondial.
Au cours des dix dernières années, le chiffre d'affaires de l'entreprise a bondi d'environ 266 %. Il s'est élevé à environ 7,5 milliards d'euros au trimestre précédent, soit une hausse d'environ 6,2 milliards d'euros par rapport à l'année précédente. Les analystes prévoient une croissance annuelle composée du chiffre d'affaires d'environ 10 % et une progression du résultat d'exploitation d'environ 15 % entre 2025 et 2030.
ASML a communiqué ces informations avant sa journée investisseurs aux Pays-Bas, où elle prévoit une croissance de ses ventes de 8 % à 14 %. Les analystes ont jugé cette annonce rassurante après des résultats du troisième trimestre inférieurs aux attentes, en raison de retards de livraison de clients comme Samsung et Intel, qui ont tous deux revu à la baisse leurs ambitions en matière de développement de puces d'IA.
Kevin Wang, de Mizuho Securities, se montre également optimiste, soulignant que les investisseurs s'attendaient à une révision à la baisse des prévisions. « La direction reste confiante quant à la croissance des ventes et de la rentabilité d'ASML », a-t-il ajouté.
ASML pourrait-elle devenir la prochaine entreprise à valoir mille milliards de dollars ?
La position dominante d'ASML sur le marché des semi-conducteurs EUV et piloté par l'IA a justifié les projections quant à son potentiel à devenir une entreprise valorisée à mille milliards de dollars. Son bénéfice net actuel s'élève à 7,5 milliards de dollars et devrait atteindre au moins 25 milliards de dollars avec un ratio cours/bénéfice (C/B) de 40.
ASML prévoit une croissance annuelle de 8 à 14 %, et une marge bénéficiaire nette de 50 % n'est pas réalisable compte tenu des marges actuelles.
Cependant, ASML bénéficie d'une position unique sur le marché grâce à son monopole sur la technologie EUV, essentielle à la production de puces d'IA. Parallèlement, ses concurrents chinois, tels que Shanghai MicrotronEquipment (SMEE) et Yangtze Memory Technologies Corp (YMTC), peinent également à rivaliser en raison d'un retard technologique.
Bien qu'une valorisation d'un billion de dollars puisse paraître ambitieuse, la position dominante d'ASML sur le marché et sa croissance projetée en font un actif attrayant à long terme pour les investisseurs, même si ces objectifs sont difficiles à atteindre à court terme.
