Крупнейшая в Европе технологическая компания, Advanced Semiconductor Materials Lithography (ASML), прогнозирует средний рост продаж от 8% до 14% в период с настоящего момента до 2030 года. Компания рассчитывает на рынок искусственного интеллекта для поддержания своего роста в течение этого периода.
Генеральный директор Кристоф Фуке заявил в своем заявлении, что способность компании масштабировать производство оборудования для экстремальной ультрафиолетовой литографии (EUV) позволяет ей вносить вклад в развитие искусственного интеллекта и использовать его экономические возможности. ASML является единственным поставщиком установок для экстремальной ультрафиолетовой литографии (EUV), которые используются для создания самых передовых чипов для ИИ.
Компания прогнозирует выручку в размере 44-60 миллиардов евро (46-63 миллиарда долларов) к 2030 году с рентабельностью до 60%. Однако она ожидает, что выручка от продаж в Китае снизится на 20% в 2025 году, несмотря на то, что за последние шесть кварталов она выросла более чем на 40%. Из-за экспортных ограничений США, которые начнут действовать при администрации Трампа наряду с ограничениями со стороны правительства Нидерландов, компания не может продавать свое оборудование для EUV-литографии и производства микросхем компаниям в Китае.
Экономические перспективы ASML на рынке искусственного интеллекта
Компания ASML специализируется на производстве оборудования для сборки полупроводников и является крупнейшим поставщиком в мире. Ее крупнейшими клиентами являются Intel, Samsung и TSMC, крупнейший в мире производитель чипов для искусственного интеллекта.
Спрос на оборудование ASML продолжает расти, как и спрос на передовые чипы искусственного интеллекта. С рыночной капитализацией около 397 миллиардов долларов и выручкой в 27,56 миллиардов евро, это 31-я по величине компания в мире.
За последние 10 лет выручка компании выросла примерно на 266%. В предыдущем квартале объем продаж составил около 7,5 млрд евро, что примерно на 6,2 млрд евро больше, чем годом ранее. Аналитики ожидают среднегодового темпа роста выручки примерно на 10% и увеличения операционной прибыли примерно на 15% в период с 2025 по 2030 год.
Компания ASML представила обновленную информацию накануне дня инвестора в Нидерландах, где ожидает роста продаж на 8-14%. Аналитики сочли это обнадеживающим после того, как финансовые результаты за третий квартал не оправдали ожиданий из-за задержек с заказами от таких клиентов, как Samsung и Intel, которые замедлили темпы разработки чипов для искусственного интеллекта.
Кевин Ван из Mizuho Securities также оптимистично оценивает перспективы, отмечая, что инвесторы ожидали снижения прогнозов. «Руководство по-прежнему оптимистично оценивает рост продаж и прибыльности ASML», — добавил он.
Может ли ASML стать следующей компанией с капитализацией в триллион долларов?
Доминирование ASML на рынке EUV-литографии и полупроводников, использующих искусственный интеллект, оправдало прогнозы о ее потенциальной способности стать компанией с капитализацией в триллион долларов. В настоящее время ее чистая прибыль составляет 7,5 миллиарда долларов, и для достижения коэффициента P/E (цена/прибыль) в 40 ей необходимо генерировать как минимум 25 миллиардов долларов чистой прибыли.
Компания ASML прогнозирует ежегодный рост на уровне 8-14%, а достижение 50%-ной чистой прибыли с учетом текущих показателей не представляется возможным.
Однако компания ASML занимает уникальное положение на рынке благодаря своей монополии на технологию EUV, которая имеет решающее значение для производства чипов для искусственного интеллекта. Между тем, ее конкуренты в Китае, такие как Shanghai MicrotronEquipment (SMEE) и Yangtze Memory Technologies Corp (YMTC), также испытывают трудности в конкуренции из-за технологических пробелов.
Хотя оценка в триллион долларов может показаться амбициозной, рыночные позиции ASML и прогнозируемый рост делают ее привлекательным долгосрочным активом для инвесторов, даже если достижение этих целей в ближайшей перспективе затруднительно.
