Europas größter Chip-Hersteller ASML erwartet, dass die AI-Nachfrage das Wachstum bis 2030 ankurbelt

Europas wertvollstes Technologieunternehmen, Advanced Semiconductor Materials Lithography (ASML), prognostiziert ein durchschnittliches Umsatzwachstum zwischen 8 % und 14 % von jetzt bis 2030. Das Unternehmen setzt auf den AI-Markt, um seinen Aufschwung während dieses Zeitraums aufrechtzuerhalten. 

CEO Christophe Fouquet sagte in einer Erklärung, dass die Fähigkeit des Unternehmens, EUV zu skalieren, es in die Lage versetzt, zur AI beizutragen und seine wirtschaftlichen Chancen zu nutzen. ASML ist der alleinige Lieferant von Extreme Ultraviolett-Lithographie (EUV)-Maschinen, die zur Herstellung der fortschrittlichsten AI-Chips verwendet werden.

Das Unternehmen prognostiziert bis 2030 einen Umsatz von 44–60 Milliarden Euro (46–63 Milliarden US-Dollar) mit Margen von bis zu 60 %. Allerdings erwartet es, dass der Umsatz aus China im Jahr 2025 um 20 % sinken wird, obwohl der Umsatz in den letzten sechs Quartalen um über 40 % gestiegen ist. Aufgrund von Exportbeschränkungen der USA, die unter der Trump-Administration zusammen mit Einschränkungen der niederländischen Regierung in Kraft treten, kann es seine EUV- und Chip-Herstellungsausrüstung nicht an Unternehmen in China verkaufen.

ASMLs wirtschaftliche Aussichten im AI-Markt

ASML ist auf die Herstellung von Ausrüstungen zur Herstellung von Halbleitern spezialisiert und ist der größte Lieferant der Welt. Seine größten Kunden sind Intel, Samsung und TSMC, der weltweit größte AI-Chip-Hersteller. 

Die Nachfrage nach ASML-Maschinen wächst weiter, ebenso wie die Nachfrage nach fortschrittlichen AI-Chips. Mit einer Marktkapitalisierung von etwa 397 Milliarden US-Dollar und einem Umsatz von €27.56 Milliarden ist es das 31st größte Unternehmen der Welt.

In den letzten 10 Jahren ist der Umsatz des Unternehmens um etwa 266 % gestiegen. Im vorherigen Quartal erzielte es einen Umsatz von etwa 7,5 Milliarden Euro, was einem Anstieg von etwa 6,2 Milliarden Euro gegenüber dem Vorjahr entspricht. Analysten erwarten ein durchschnittliches jährliches Umsatzwachstum von etwa 10 % und eine operative Einkommensexpansion von etwa 15 % zwischen 2025 und 2030.

ASML lieferte die Aktualisierung vor seinem Investor Day in den Niederlanden, wo es ein Umsatzwachstum von 8–14 % erwartet. Analysten fanden dies beruhigend, nachdem die Q3-Ergebnisse die Erwartungen verfehlten, da Bestellungen von Kunden wie Samsung und Intel verzögert wurden, die ihre Ambitionen zur Entwicklung von AI-Chips verlangsamt haben. 

Kevin Wang von Mizuho Securities hat ebenfalls eine positive Aussicht und merkt an, dass Anleger einen Rückgang der Prognosen erwartet hatten. „Das Management bleibt zuversichtlich bezüglich des Umsatz- und Profitabilitätswachstums von ASML“, fügte er hinzu.

Könnte ASML das nächste Billionen-Dollar-Unternehmen sein?

ASMLs Dominanz in EUV und dem durch AI getriebenen Halbleitermarkt hat Prognosen über sein Potenzial, ein Billionen-Dollar-Unternehmen zu werden, gerechtfertigt. Derzeit hat es ein Nettoeinkommen von 7,5 Milliarden US-Dollar und müsste mindestens 25 Milliarden US-Dollar an Nettoeinkommen mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 40 generieren. 

ASML prognostiziert ein jährliches Wachstum von 8–14 %, und eine Nettoeinkommensmarge von 50 % ist angesichts der heutigen Margen nicht machbar. 

Allerdings ist ASML aufgrund seines Monopols auf EUV-Technologie, die für die AI-Chip-Produktion entscheidend ist, einzigartig auf dem Markt positioniert. Währenddessen haben seine Konkurrenten in China, wie Shanghai Micro Electronics Equipment (SMEE) und Yangtze Memory Technologies Corp (YMTC), auch Schwierigkeiten, aufgrund technologischer Lücken zu konkurrieren. 

Während eine Bewertung von einer Billion US-Dollar ambitioniert sein mag, machen ASMLs Markthaltung und prognostiziertes Wachstum es zu einem attraktiven langfristigen Asset für Anleger, auch wenn diese Meilensteine kurzfristig schwer erreichbar sind.