Tutti gli occhi puntati sulla liquidazione di Evergrande: le economie di Cina e Stati Uniti sono in difficoltà

Un tribunale di Hong Kong ha emesso un ordine di liquidazione per China Evergrande Group, dando il via a un difficile processo per smantellare la principale vittima della crisi immobiliare che sta sconvolgendo la seconda economia più grande del mondo.

Nel giugno 2022, Top Shine Global Limited di Intershore Consult (Samoa) Ltd., investitore strategico nella piattaforma di vendita online per costruttori edili, ha presentato istanza di liquidazione. Si prevede che la decisione odierna provocherà un'onda d'urto nei mercati finanziari cinesi in crisi, mentre le autorità di regolamentazione cercano di contenere l'aggravarsi della crisi. 

La liquidazione di Evergrande manda il mercato in ROSSO

Il giudice Linda Chan ha deciso di liquidare la società immobiliare più indebitata al mondo, con oltre 300 miliardi di dollari di passività totali, dopo aver constatato l'incapacità di Evergrande di fornire un piano di ristrutturazione concreto a più di due anni dal mancato pagamento di un'obbligazione e dopo numerose udienze in tribunale.

"È ora che la corte dica basta", ha affermato Chan, che illustrerà le sue argomentazioni più tardi lunedì. Lunedì, quando le contrattazioni sono state sospese, Evergrande valeva solo 275 milioni di dollari, con un calo di oltre il 99% rispetto al suo picco massimo.

Sebbene i tribunali di Hong Kong abbiano emesso almeno 3 ordinanze di liquidazione per altri sviluppatori cinesi dall'inizio della crisi nel 2021, nessuna è paragonabile a Evergrande in termini di complessità, dimensioni delle attività e numero di parti interessate. 

Vi sono inoltre scarse prove che le società più piccole Jiayuan International Group e Yango Justice International Ltd., una divisione di Yango Group Co., stiano facendo progressi significativi nelle loro liquidazioni.

L'amministratore delegato di Evergrande, Siu Shawn, ha assicurato ai media cinesi che l'azienda continuerà a fornire progetti di edilizia residenziale nonostante l'ordine di liquidazione. Ha osservato che la sentenza non avrà alcun impatto sulle attività onshore o offshore di Evergrande.

Dato il numero di autorità coinvolte, la decisione apre la strada a un processo lungo e complesso con possibili implicazioni politiche. Gli investitori offshore dovranno valutare il trattamento riservato dalle autorità cinesi ai creditori stranieri in caso di fallimento di un'azienda.

Nel contesto della crisi in corso, alcuni hanno notato una disparità nel modo in cui Hong Kong e gli Stati Uniti gestiscono l'insolvenza. Un utente su X afferma:

Jin Cramer sostiene che questo è un aspetto positivo, non negativo.

Gli effetti della liquidazione di Evergrande sui mercati globali

La liquidazione sarà seguita da vicino dagli investitori globali, che hanno ritirato miliardi di dollari dalla Cina continentale, esprimendo preoccupazioni circa le condizioni di parità per il capitale straniero, mentre ildent Xi Jinping rafforza la presa del Partito Comunista sull'economia. 

I responsabili politici potrebbero dover trovare un compromesso tra ripristinare la fiducia degli investitori e garantire che le case non finite vengano costruite e che il sistema finanziario rimanga resiliente di fronte ai problemi del settore immobiliare.

Prima dell'udienza, le azioni di Evergrande erano scese fino al 20%. In seguito alla sentenza, le contrattazioni sono state sospese in China Evergrande e nelle sue società quotate, China Evergrande New Energy Vehicle Group ed Evergrande Property Services.

L'indice Hang Seng è salito di oltre 125 punti, mentre l'indice Sensex indiano è salito di quasi 1.000 punti. Nonostante la liquidazione di Evergrande per 300 miliardi di dollari, i mercati azionari cinesi e asiatici regionali hanno registrato un rimbalzo lunedì. Di conseguenza, la liquidazione di Evergrande potrebbe avere un impatto limitato sul mercato azionario statunitense, data la rapida ripresa dei mercati asiatici.

Venerdì, il Dow Jones Industrial Average ha chiuso in rialzo di circa 61 punti e si prevede un ulteriore rialzo questa settimana. Il mercato azionario statunitense ha superato diverse difficoltà nel 2023, tra cui le previsioni di recessione da parte dei principali analisti e delle istituzioni globali.

Le procedure di insolvenza di Hong Kong godono di scarsa considerazione in Cina, dove i tribunali possono nominare amministratori nelle proprie giurisdizioni. Ciò solleva la questione dei crediti accessibili ai detentori di obbligazioni in dollari di Evergrande per un valore di 17 miliardi di dollari, coperti dal piano di ristrutturazione proposto.

In mezzo a queste tradizionali difficoltà finanziarie, in criptovalute sostengono che Bitcoin non può essere liquidato. Un investitore sostiene che:

L'azienda non si arrenderà senza combattere. Evergrande ha richiesto un ulteriore rinvio lunedì, dopo che il suo avvocato ha dichiarato di aver compiuto "alcuni progressi" sulla proposta di ristrutturazione. Nell'offerta più recente, lo sviluppatore ha raccomandato ai creditori di scambiare i loro debiti con tutte le azioni che l'azienda detiene nelle sue due unità di Hong Kong, anziché con interessi di circa il 30% nelle controllate prima dell'ultima udienza di dicembre.

Il consulente legale di Evergrande ha affermato che la liquidazione avrebbe avuto ripercussioni sulle attività della società, comprese le sezioni relative alla gestione immobiliare e alle auto elettriche, riducendo la capacità del gruppo di rimborsare tutti i creditori.