Alle Augen sind auf die Liquidation von Evergrande gerichtet – die Wirtschaft Chinas und der USA steckt in Schwierigkeiten

Ein Gericht in Hongkong hat die Liquidation der China Evergrande Group angeordnet und damit einen schwierigen Prozess zur Zerschlagung des größten Opfers einer Immobilienkrise eingeleitet, die die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt erschüttert.

Im Juni 2022 stellte Top Shine Global Limited, ein Tochterunternehmen von Intershore Consult (Samoa) Ltd. und strategischer Investor in die Online-Verkaufsplattform eines Bauträgers, den Antrag auf Liquidation. Die heutige Entscheidung dürfte die angeschlagenen chinesischen Finanzmärkte erschüttern, während die Regulierungsbehörden versuchen, die sich verschärfende Krise einzudämmen. 

Die Liquidation von Evergrande lässt den Markt ins Minus rutschen

Richterin Linda Chan entschied sich für die Liquidation des weltweit am höchsten verschuldeten Immobilienentwicklers mit Gesamtverbindlichkeiten von über 300 Milliarden Dollar, nachdem sie festgestellt hatte, dass Evergrande mehr als zwei Jahre nach dem Zahlungsausfall bei einer Anleihe und nach zahlreichen Gerichtsverhandlungen nicht in der Lage war, einen konkreten Sanierungsplan vorzulegen.

„Es ist an der Zeit, dass das Gericht ein Ende setzt“, sagte Chan, die ihre Argumentation im Laufe des Montags erläutern wird. Evergrande wurde am Montag, als der Handel ausgesetzt wurde, nur noch mit 275 Millionen US-Dollar bewertet, was einem Rückgang von über 99 % gegenüber dem Höchststand entspricht.

Während die Gerichte in Hongkong seit Beginn der Krise im Jahr 2021 mindestens drei Liquidationsanordnungen für andere chinesische Bauträger erlassen haben, ist keiner mit Evergrande hinsichtlich Komplexität, Vermögensgröße und Anzahl der Beteiligten vergleichbar. 

Es gibt auch kaum Anzeichen dafür, dass die kleineren Konkurrenten Jiayuan International Group und Yango Justice International Ltd., eine Tochtergesellschaft der Yango Group Co., bei ihren Liquidationen nennenswerte Fortschritte erzielen.

Evergrande-Chef Siu Shawn versicherte chinesischen Medien, dass das Unternehmen trotz des Liquidationsbeschlusses weiterhin Hausbauprojekte realisieren werde. Er betonte, dass das Urteil keine Auswirkungen auf Evergrandes Onshore- oder Offshore-Aktivitäten haben werde.

Angesichts der Vielzahl der beteiligten Behörden ebnet die Entscheidung den Weg für ein langwieriges und kompliziertes Verfahren mit möglichen politischen Folgen. Offshore-Investoren werden genau beobachten, wie die chinesischen Behörden mit ausländischen Gläubigern umgehen, wenn ein Unternehmen in Konkurs geht.

Inmitten der anhaltenden Krise haben einige eine Diskrepanz im Umgang Hongkongs und der USA mit Insolvenzverfahren festgestellt. Ein Nutzer auf X schreibt dazu:

Jin Cramer argumentiert, dass dies etwas Positives und nicht etwas Negatives sei.

Die Auswirkungen der Liquidation von Evergrande auf die globalen Märkte

Die Liquidation wird von globalen Investoren genau verfolgt werden, die Milliarden von Dollar aus Festlandchina abgezogen haben, da sie befürchten, dass ungleiche Wettbewerbsbedingungen für ausländisches Kapital herrschen, währenddent Xi Jinping den Griff der Kommunistischen Partei auf die Wirtschaft verschärft. 

Die politischen Entscheidungsträger müssen möglicherweise einen Kompromiss finden zwischen der Wiederherstellung des Vertrauens der Investoren und der Sicherstellung, dass unfertige Häuser gebaut werden und das Finanzsystem angesichts der Schwierigkeiten der Immobilienbranche widerstandsfähig bleibt.

Vor der Anhörung waren die Aktien von Evergrande um bis zu 20 % gefallen. Nach dem Urteil wurde der Handel mit Aktien von China Evergrande und ihren börsennotierten Tochtergesellschaften, China Evergrande New Energy Vehicle Group und Evergrande Property Services, ausgesetzt.

Der Hang-Seng-Index legte um über 125 Punkte zu, während der indische Sensex-Index um fast 1.000 Punkte stieg. Trotz der Liquidation von Evergrande im Wert von 300 Milliarden US-Dollar erholten sich die chinesischen und regionalen asiatischen Aktienmärkte am Montag. Daher dürfte die Liquidation von Evergrande angesichts der raschen Erholung der asiatischen Märkte nur geringe Auswirkungen auf den US-Aktienmarkt haben.

Der Dow Jones Industrial Average schloss am Freitag mit einem Plus von rund 61 Punkten und dürfte in dieser Woche weiter steigen. Der US-Aktienmarkt überstand 2023 diverse Schwierigkeiten, darunter Rezessionsprognosen führender Analysten und globaler Institutionen.

Hongkongs Insolvenzverfahren genießen in China nur begrenztes Ansehen, da Gerichte in ihren jeweiligen Zuständigkeitsbereichen Insolvenzverwalter bestellen können. Dies wirft die Frage nach den Ansprüchen der Inhaber von Evergrande-Dollar-Anleihen im Wert von 17 Milliarden US-Dollar auf, die unter den vorgeschlagenen Restrukturierungsplan fallen.

Inmitten dieser traditionellen finanziellen Probleme Krypto- Investoren, dass Bitcoin nicht liquidierbar sei. Ein Investor argumentiert wie folgt:

Das Unternehmen wird sich nicht kampflos geschlagen geben. Evergrande beantragte am Montag eine weitere Vertagung, nachdem sein Anwalt erklärt hatte, man habe „einige Fortschritte“ beim Restrukturierungsvorschlag erzielt. Im jüngsten Angebot empfahl der Immobilienentwickler den Gläubigern, ihre Forderungen gegen alle Anteile an den beiden Hongkonger Tochtergesellschaften zu tauschen, anstatt wie bisher gegen die Beteiligung von rund 30 % an den Tochtergesellschaften vor der letzten Anhörung im Dezember.

Der Anwalt von Evergrande erklärte, dass die Liquidation die Geschäftstätigkeit des Unternehmens, einschließlich der Bereiche Immobilienverwaltung und Elektroautos, beeinträchtigen und die Fähigkeit des Konzerns zur Rückzahlung aller Gläubiger verringern würde.