الأنظار كلها متجهة نحو تصفية شركة إيفرغراند – الاقتصاد الصيني والأمريكي في مأزق

أصدرت محكمة في هونج كونج أمر تصفية لمجموعة تشاينا إيفرجراند، مما أدى إلى بدء عملية صعبة لتفكيك أكبر ضحية لأزمة العقارات التي تهز ثاني أكبر اقتصاد في العالم.

في يونيو 2022، قدّمت شركة توب شاين جلوبال المحدودة، التابعة لشركة إنترشور كونسلت (ساموا) المحدودة، وهي مستثمر استراتيجي في منصة المبيعات الإلكترونية لشركات بناء المنازل، طلب تصفية. ومن المتوقع أن يُحدث قرار اليوم صدمةً في الأسواق المالية الصينية المنهارة، في الوقت الذي تسعى فيه الجهات التنظيمية إلى احتواء الأزمة المتفاقمة. 

تصفية إيفرغراند ترسل السوق إلى اللون الأحمر

القاضية ليندا تشان تصفية شركة التطوير العقاري الأكثر مديونية في العالم، والتي تتجاوز ديونها الإجمالية 300 مليار دولار، وذلك بعد ملاحظة عدم قدرة شركة إيفرغراند على تقديم خطة إعادة هيكلة ملموسة بعد أكثر من عامين من التخلف عن سداد سند الدين والعديد من جلسات المحكمة.

"حان الوقت للمحكمة أن تقول كفى" . وقد بلغت قيمة شركة إيفرغراند 275 مليون دولار فقط يوم الاثنين عندما توقف التداول، أي بانخفاض يزيد عن 99% عن ذروتها.

في حين أصدرت محاكم هونج كونج ما لا يقل عن ثلاثة أوامر تصفية لمطورين صينيين آخرين منذ بدء الأزمة في عام 2021، لا يمكن مقارنة أي منها بـإيفرغراند من حيث التعقيد وحجم الأصول وعدد أصحاب المصلحة. 

هناك أيضًا أدلة ضئيلة على أن الشركات الأصغر حجمًا Jiayuan International Group و Yango Justice International Ltd.، وهي وحدة تابعة لشركة Yango Group Co، تحقق تقدمًا كبيرًا في تصفيتها.

أكد الرئيس التنفيذي لشركة إيفرغراند، سيو شون، لوسائل الإعلام الصينية أن الشركة ستواصل تنفيذ مشاريع بناء المنازل رغم قرار التصفية. وأشار إلى أن القرار لن يؤثر على عمليات إيفرغراند البرية والبحرية.

نظراً لتعدد الجهات المعنية، يُمهّد هذا القرار الطريق لعملية طويلة ومعقدة، قد تحمل تداعيات سياسية. سيراقب المستثمرون الأجانب كيفية تعامل السلطات الصينية مع الدائنين الأجانب عند انهيار شركة.

في ظل الأزمة الراهنة، لاحظ البعض تفاوتًا في كيفية تعامل هونغ كونغ والولايات المتحدة مع حالات الإفلاس. يقول أحد مستخدمي X:

ويرى جين كرامر أن هذا أمر إيجابي، وليس سلبيا.

آثار تصفية إيفرغراند على الأسواق العالمية

وسوف يتابع المستثمرون العالميون عملية التصفية عن كثب، حيث سحبوا مليارات الدولارات من البر الرئيسي الصيني، مشيرين إلى مخاوف بشأن عدم تكافؤ الفرص لرأس المال الأجنبي مع تشديدdent شي جين بينج قبضة الحزب الشيوعي على الاقتصاد. 

وربما يتعين على صناع السياسات التوصل إلى حل وسط بين استعادة ثقة المستثمرين وضمان استكمال بناء المنازل غير المكتملة وبقاء النظام المالي صامدا في مواجهة مشاكل قطاع العقارات.

قبل جلسة الاستماع، انخفضت أسهم إيفرغراند بنسبة 20%. بعد صدور الحكم، تم إيقاف تداول أسهم شركة تشاينا إيفرغراند وشركتيها المدرجتين، مجموعة تشاينا إيفرغراند لمركبات الطاقة الجديدة وشركة إيفرغراند لخدمات العقارات.

ارتفع مؤشر هانغ سنغ بأكثر من 125 نقطة، بينما ارتفع مؤشر سينسكس الهندي بنحو 1000 نقطة. ورغم تصفية شركة إيفرغراند بقيمة 300 مليار دولار، انتعشت أسواق الأسهم الصينية والآسيوية الإقليمية يوم الاثنين. ونتيجةً لذلك، قد لا يكون لتصفية إيفرغراند تأثير يُذكر على سوق الأسهم الأمريكية، نظرًا للتعافي السريع للأسواق الآسيوية.

أغلق مؤشر داو جونز الصناعي مرتفعًا بنحو 61 نقطة يوم الجمعة، ومن المتوقع أن يواصل ارتفاعه هذا الأسبوع. وقد تجاوز سوق الأسهم الأمريكية صعوباتٍ عديدة في عام 2023، بما في ذلك توقعات ركود من كبار المحللين والمؤسسات العالمية.

لا تحظى إجراءات الإفلاس في هونغ كونغ باهتمام كبير في الصين، حيث يمكن للمحاكم تعيين مدراء في ولاياتها القضائية. وهذا يثير مسألة المطالبات المتاحة لحاملي سندات إيفرغراند الدولارية بقيمة 17 مليار دولار، والتي تشملها خطة إعادة الهيكلة المقترحة.

في خضم هذه المشاكل المالية التقليدية، يُجادل مستثمرو Bitcoin باستحالة تصفية العملات المشفرة . ويجادل أحد المستثمرين قائلاً:

لن تُهزم الشركة بسهولة. طلبت إيفرغراند تأجيلًا آخر يوم الاثنين بعد أن صرّح محاميها بإحراز "بعض التقدم" في مقترح إعادة الهيكلة. في أحدث عرض، أوصت الشركة المُطوّرة بمبادلة ديونها للدائنين بجميع الأسهم التي تملكها الشركة في وحدتيها في هونغ كونغ، بدلًا من حصص بلغت حوالي 30% في الشركات التابعة قبل جلسة الاستماع الأخيرة في ديسمبر.

وقال محامي شركة إيفرغراند إن التصفية ستؤثر على عمليات الشركة، بما في ذلك إدارة الممتلكات وأقسام السيارات الكهربائية، مما يقلل من قدرة المجموعة على سداد جميع الدائنين.