I telefoni con intelligenza artificiale potrebbero mantenere a galla il settore dei chip degli Stati Uniti mentre la crescita dei data center rallenta

Gli smartphone basati sull'intelligenza artificiale potrebbero salvare l'industria statunitense dei chip, mentre gli investimenti nei data center iniziano a rallentare. Con giganti della tecnologia come Meta, Google e Microsoft che stanno riducendo la loro spesa, il mercato dei semiconduttori rischia una significativa flessione.

Doug Lefever, CEO del colosso delle macchine per il test dei chip Advantest, avverte che qualsiasi taglio nello sviluppo dei data center potrebbe ripple brutali sull'intera catena di fornitura.

"La concentrazione di hyperscaler sul mercato rende qualsiasi rallentamento nella costruzione di data center un problema importante", ha affermato Lefever. Pur evitando di definirlo una "bolla", ha messo in guardia dai cicli che potrebbero colpire duramente il settore.

E poiché non si intravede alcun rallentamento immediato, tutti gli occhi sono puntati sul prossimo possibile catalizzatore di crescita: gli smartphone con intelligenza artificiale.

Smartphone con intelligenza artificiale: in attesa dell'applicazione killer

Gli smartphone con intelligenza artificiale sono ancora una scommessa, ma il potenziale per una svolta epocale tiene il settore con il fiato sospeso. Lefever ha descritto la domanda come "lenta", ma ha previsto una rivoluzione se l'app giusta dovesse innescare un'adozione di massa.

"Tutti aspettano la killer app. Quando arriverà, la gente sostituirà i propri telefoni come una pazza", ha affermato. Per aziende come Advantest, la posta in gioco è alta. Con sede a Tokyo, l'azienda fornisce macchine per il test dei chip fondamentali per le GPU avanzate di Nvidia.

Advantest detiene oltre la metà del mercato globale in questa nicchia e la domanda per le sue apparecchiature è esplosa con l'avanzare dell'industria dei semiconduttori. Queste macchine ora testano i chip dalle 10 alle 20 volte durante la produzione, rispetto alle poche prove effettuate cinque anni fa.

Il processo di test è diventato ancora più complesso con le nuove GPU, che richiedono da tre a quattro volte più tempo per essere testate rispetto alle precedenti. Questa tendenza ha permesso ad Advantest di aumentare del 16% il proprio obiettivo di fatturato per l'anno fiscale 2024, puntando a 122 miliardi di yen (792 milioni di dollari).

L'aumento della domanda ha anche determinato massicci guadagni azionari. Il prezzo delle azioni di Advantest è salito dell'80% quest'anno e di oltre il 500% negli ultimi cinque anni. Tuttavia, le preoccupazioni per le tensioni tra Stati Uniti e Cina sotto ladentdi Donald Trump hanno brevemente raffreddato l'entusiasmo degli investitori.

Tensioni tra Stati Uniti e Cina e resilienza dei chip

L'esposizione dell'azienda alla Cina è diminuita, con il 20-25% del suo fatturato ora legato alla regione. Sebbene le sanzioni statunitensi intendano limitare la capacità produttiva di chip della Cina, Advantest ha ampiamente evitato un impatto diretto.

Quando un importante cliente cinese è stato colpito dalle sanzioni, Advantest ha rapidamente recuperato le vendite perse tramite altri clienti. "Pensavamo che ci sarebbe voluto un anno per compensare quelle perdite, ma ci sono voluti solo mesi", ha detto Lefever.

Nonostante queste sfide, Nvidia continua a dominare Wall Street. Il titolo azionario dell'azienda, in rialzo di oltre il 180% quest'anno, ha spinto la sua capitalizzazione di mercato a oltre 3.000 miliardi di dollari. NVDA è ora la seconda azienda più quotata negli Stati Uniti e tra le migliori del Dow Jones Industrial Average.

Anche gli investitori al dettaglio stanno alimentando lo slancio di Nvidia. L'azienda ha quasi raddoppiato gli afflussi netti rispetto all'SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY). È sulla tracstrada per superare Tesla come titolo più acquistato, un'impresa amplificata dal suo frazionamento azionario di 10 a 1 all'inizio di quest'anno.

Sebbene Nvidia non abbia registrato multipli prezzo/utili gonfiati come quelli di Tesla o Palantir, la sua base di investitori al dettaglio rimane consistente. Questo entusiasmo è statodent durante un watch party a New York ad agosto, dove i fan si sono riuniti per celebrare il rapporto sugli utili di Nvidia.