Les smartphones dotés d'intelligence artificielle pourraient permettre au secteur américain des semi-conducteurs de se maintenir à flot malgré le ralentissement de la croissance des centres de données

Les smartphones dotés d'intelligence artificielle pourraient sauver l'industrie américaine des semi-conducteurs, alors que les investissements dans les centres de données commencent à ralentir. Face à la réduction des dépenses des géants de la tech comme Meta, Google et Microsoft, le marché des semi-conducteurs risque un net repli.

Doug Lefever, PDG d'Advantest, géant des machines de test de puces, prévient que toute réduction du développement des centres de données pourrait ripple brutalement sur l'ensemble de la chaîne d'approvisionnement.

« La concentration des géants du cloud sur le marché fait de tout ralentissement du développement des centres de données un problème majeur », a déclaré Lefever. Tout en évitant de parler de « bulle », il a mis en garde contre les cycles qui pourraient durement frapper le secteur.

Et comme aucun ralentissement n'est en vue, tous les regards sont tournés vers le prochain catalyseur de croissance potentiel : les smartphones dotés d'intelligence artificielle.

Smartphones IA : en attendant l’application révolutionnaire

Les smartphones dotés d'intelligence artificielle restent un pari risqué, mais la perspective d'une percée majeure maintient le secteur en alerte. Lefever a qualifié la demande de « lente », mais a prédit une révolution si une application prometteuse déclenche une adoption massive.

« Tout le monde attend l'application révolutionnaire. Quand elle sortira, les gens changeront de téléphone à tour de bras », a-t-il déclaré. Pour des entreprises comme Advantest, l'enjeu est de taille. Basée à Tokyo, cette société fournit des machines de test de puces essentielles aux GPU de pointe de Nvidia.

Advantest détient plus de la moitié du marché mondial dans ce créneau, et la demande pour ses équipements a explosé avec les progrès réalisés dans le domaine des semi-conducteurs. Ces machines testent désormais les puces 10 à 20 fois au cours de leur production, contre seulement quelques tests il y a cinq ans.

Le processus de test s'est complexifié avec les nouveaux GPU, dont la durée est trois à quatre fois supérieure à celle des modèles précédents. Cette tendance a permis à Advantest de relever son objectif de chiffre d'affaires pour l'exercice 2024 de 16 %, visant 122 milliards de yens (792 millions de dollars).

La hausse de la demande a également entraîné une forte progression du cours de l'action. Le cours d'Advantest a bondi de 80 % cette année et de plus de 500 % au cours des cinq dernières années. Cependant, les inquiétudes liées aux tensions sino-américaines sous ladentde Donald Trump ont brièvement freiné l'enthousiasme des investisseurs.

Tensions entre les États-Unis et la Chine et résilience des puces

L'exposition de l'entreprise à la Chine a diminué, 20 à 25 % de son chiffre d'affaires étant désormais lié à cette région. Bien que les sanctions américaines visent à limiter les capacités de production de puces de la Chine, Advantest a été largement épargnée par leur impact direct.

Lorsqu'un important client chinois a été touché par des sanctions, Advantest a rapidement compensé les pertes de ventes grâce à d'autres clients. « Nous pensions qu'il faudrait un an pour compenser ces pertes, mais cela n'a pris que quelques mois », a déclaré Lefever.

Malgré ces difficultés, Nvidia continue de dominer Wall Street. Son action, en hausse de plus de 180 % cette année, a propulsé sa capitalisation boursière à plus de 3 000 milliards de dollars. NVDA est désormais la deuxième entreprise la plus valorisée des États-Unis et figure parmi les meilleures performances de l'indice Dow Jones.

Les investisseurs particuliers contribuent également à la dynamique de Nvidia. L'entreprise a presque doublé ses entrées nettes par rapport à l'ETF SPDR S&P 500 (SPY). Elle est en tracde dépasser Tesla et de devenir l'action la plus achetée, un exploit amplifié par son fractionnement d'actions à raison de 10 pour 1 en début d'année.

Bien que Nvidia n'ait pas connu les multiples cours/bénéfices exorbitants observés chez Tesla ou Palantir, sa base d'investisseurs particuliers demeure importante. Cet enthousiasme étaitdent lors d'une soirée organisée à New York en août, où des fans s'étaient réunis pour célébrer la publication des résultats de Nvidia.