KI-Telefone könnten den US-Chipsektor am Leben erhalten, während das Wachstum der Rechenzentren nachlässt

KI-gestützte Smartphones könnten die US-Chipindustrie retten, während die Investitionen in Rechenzentren nachlassen. Da Tech-Giganten wie Meta, Google und Microsoft ihre Ausgaben zurückfahren, riskiert der Halbleitermarkt einen erheblichen Einbruch.

Doug Lefever, CEO des Chip-Testmaschinen-Riesen Advantest, warnt dass Kürzungen in der Entwicklung von Rechenzentren sich mit brutaler Wucht durch die Lieferkette ziehen könnten.

„Die Konzentration der Hyperscaler auf dem Markt macht jede Verlangsamung beim Ausbau von Rechenzentren zu einem großen Problem“, sagte Lefever. Während er es vermied, es als „Blase“ zu bezeichnen, warnte er vor Zyklen, die die Branche hart treffen könnten.

Und da keine unmittelbare Verlangsamung in Sicht ist, richten sich alle Blicke auf den nächsten möglichen Wachstumskatalysator: KI-Smartphones.

KI-Smartphones: Warten auf die Killer-App

KI-Smartphones sind immer noch ein Glücksspiel, aber das Potenzial für einen Durchbruch hält die Branche in Atem. Lefever beschrieb die Nachfrage als „langsam“, sagte aber eine Revolution voraus, wenn die richtige App die Massenadoption auslöst.

„Alle warten auf diese Killer-App. Wenn es soweit ist, werden die Leute ihre Handys wie verrückt austauschen“, sagte er. Für Unternehmen wie Advantest sind die stakes hoch. Das in Tokio ansässige Unternehmen liefert Chip-Testmaschinen, die für Nvidias fortschrittliche GPUs entscheidend sind.

Advantest hält mehr als die Hälfte des globalen Marktes in dieser Nische, und die Nachfrage nach seiner Ausrüstung ist explodiert, da Halbleiter fortschrittlicher werden. Diese Maschinen testen Chips jetzt 10 bis 20 Mal während der Produktion, verglichen mit nur wenigen Tests vor fünf Jahren.

Der Testprozess ist mit Nvidias neuem Blackwell noch komplexer geworden GPUs, der drei- bis viermal länger zum Testen benötigt als seine Vorgänger. Dieser Trend ermöglichte es Advantest, sein Einkommensziel für das Geschäftsjahr 2024 um 16% anzuheben und auf 122 Milliarden Yen (792 Millionen US-Dollar) zu zielen.

Die gestiegene Nachfrage hat auch massive Kursgewinne getrieben. Der Aktienkurs von Advantest stieg in diesem Jahr um 80% und in den letzten fünf Jahren um über 500%. Bedenken wegen der Spannungen zwischen den USA und China unter dem designierten Präsidenten Donald Trump kühlten die Investorenenthusiasmus jedoch kurzzeitig ab.

Spannungen zwischen den USA und China und die Widerstandsfähigkeit der Chips

Die Exposition des Unternehmens gegenüber China hat abgenommen, wobei 20–25% seines Umsatzes nun mit der Region verbunden sind. Obwohl US-Sanktionen die Chip-Produktionsfähigkeiten Chinas einschränken sollen, blieb Advantest weitgehend von direkten Auswirkungen verschont.

Als ein großer chinesischer Kunde von Sanktionen getroffen wurde, erholte sich Advantest schnell und ausgefallene Verkäufe durch andere Kunden. „Wir dachten, es würde ein Jahr dauern, diese Verluste auszugleichen, aber es dauerte nur Monate“, sagte Lefever.

Trotz dieser Herausforderungen dominiert Nvidia weiterhin die Wall Street. Die Aktie des Unternehmens, die in diesem Jahr um mehr als 180% gestiegen ist, hat seine Marktkapitalisierung auf über 3 Billionen US-Dollar getrieben. NVDA ist nun das zweitwertvollste Unternehmen in den USA und ein Top-Performer im Dow Jones Industrial Average.

Privatanleger treiben auch Nvidias Momentum voran. Das Unternehmen hat die Nettozuflüsse im Vergleich zum SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) fast verdoppelt. Es ist auf dem besten Weg, Tesla als meistgekaufte Aktie zu übertreffen, eine Leistung, die durch die 10-zu-1-Aktiensplitte zu Beginn des Jahres verstärkt wurde.

Während Nvidia nicht die aufgeblähten Kurs-Gewinn-Verhältnisse erlebt hat, die bei Tesla oder Palantir zu sehen waren, bleibt seine Basis an Privatanlegern beträchtlich. Dieser Enthusiasmus zeigte sich während einer Watch-Party in New York City im August, bei der sich Fans versammelten, um Nvidias Quartalszahlen zu feiern.