Telefones com IA podem manter o setor de chips dos EUA flutuando à medida que o crescimento de data centers desacelera

Smartphones com IA podem resgatar a indústria de chips dos EUA à medida que os investimentos em data centers começam a desacelerar. Com gigantes da tecnologia como Meta, Google e Microsoft reduzindo seus gastos, o mercado de semicondutores corre o risco de uma queda significativa.

Doug Lefever, CEO da gigante de máquinas de teste de chips Advantest, alerta que quaisquer cortes no desenvolvimento de data centers podem repercutir na cadeia de suprimentos com força brutal.

“A concentração de hiperscalers no mercado faz com que qualquer desaceleração na construção de data centers seja um problema importante”, disse Lefever. Embora ele tenha evitado rotulá-lo como uma “bolha”, ele alertou sobre ciclos que podem atingir a indústria duramente.

E, sem uma desaceleração iminente à vista, todos os olhos estão voltados para o próximo possível catalisador de crescimento: smartphones de inteligência artificial.

Smartphones de IA: Esperando pelo aplicativo matador

Os smartphones de IA ainda são uma aposta, mas o potencial para um momento de ruptura mantém a indústria em alerta. Lefever descreveu a demanda como “lenta”, mas previu uma revolução se o aplicativo certo desencadear a adoção em massa.

“Todos estão esperando por aquele aplicativo matador. Quando acontecer, as pessoas substituirão seus telefones como loucos”, disse ele. Para empresas como a Advantest, as apostas são altas. Com sede em Tóquio, a empresa fornece máquinas de teste de chips críticas para as GPUs avançadas da Nvidia.

A Advantest detém mais da metade do mercado global neste nicho, e a demanda por seus equipamentos explodiu à medida que os semicondutores se tornam mais avançados. Essas máquinas agora testam chips de 10 a 20 vezes durante a produção, em comparação com apenas alguns testes há cinco anos.

O processo de teste tornou-se ainda mais complexo com o novo Blackwell da Nvidia GPUs, que requer três a quatro vezes mais tempo para teste do que seus predecessores. Essa tendência permitiu que a Advantest aumentasse sua meta de renda fiscal de 2024 em 16%, visando ¥122 bilhões ($792 milhões).

O aumento da demanda também impulsionou ganhos massivos de ações. O preço das ações da Advantest disparou 80% este ano e mais de 500% nos últimos cinco anos. No entanto, as preocupações com as tensões entre EUA e China sob o presidente eleito Donald Trump resfriaram brevemente o entusiasmo dos investidores.

Tensões entre EUA e China e resiliência dos chips

A exposição da empresa à China diminuiu, com 20–25% de sua receita agora vinculada à região. Embora as sanções dos EUA queiram restringir as capacidades de produção de chips da China, a Advantest evitou em grande parte o impacto direto.

Quando um grande cliente chinês foi atingido por sanções, a Advantest recuperou rapidamente as vendas perdidas por meio de outros clientes. “Achávamos que levaria um ano para compensar essas perdas, mas levou apenas meses”, disse Lefever.

Apesar desses desafios, a Nvidia continua dominando a Wall Street. As ações da empresa, com alta superior a 180% este ano, impulsionaram sua capitalização de mercado para mais de $3 trilhões. A NVDA é agora a segunda empresa mais valiosa dos EUA e uma das principais performers do Índice Industrial Dow Jones.

Os investidores de varejo também estão alimentando o impulso da Nvidia. A empresa quase dobrou os fluxos líquidos em comparação com o SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY). Está no caminho de superar a Tesla como a ação mais comprada, uma façanha ampliada pela divisão de ações 10 para 1 no início deste ano.

Embora a Nvidia não tenha experimentado os múltiplos inflacionados de preço sobre lucro vistos com a Tesla ou a Palantir, sua base de investidores de varejo permanece substancial. Esse entusiasmo foi evidente durante uma festa de transmissão em Nova York em agosto, onde fãs se reuniram para celebrar o relatório de lucros da Nvidia.