YZi Labs soutient TermMax pour faire progresser l'infrastructure du marché obligataire on-chain

Singapour, Singapour, 27 août 2026, Chainwire

TermMax, un protocole de prêt à taux fixe développé par Term Structure Labs, a annoncé le 26 août avoir reçu un investissement stratégique de YZi Labs. Les modalités de cet investissement n'ont pas été divulguées.

TermMax a été sélectionné pour la troisième saison du programme EASY Residency de YZi Labs et a levé plus de 8 millions de dollars à ce jour. Parmi ses premiers investisseurs figurent Cumberland DRW (qui a mené le tour de table d'amorçage de 2023), HashKey Capital, Decima Fund, Longling Capital et MZ Web3 Fund.

Le protocole est opérationnel sur le réseau principal depuis avril 2025 et fonctionne désormais sur 10 chaînes compatibles EVM, avec 60 marchés à taux fixe, 40 coffres-forts stratégiques, des dizaines de millions de dollars de valeur totale bloquée et plus de 1,5 million de portefeuilles enregistrés. Keyrock, Hardcore Labs, Edge Capital et Origami agissent en tant que curateurs, gérant les coffres-forts stratégiques sur le protocole. Le token $TMX a achevé son TGE le 25 août.

La position publique de l'investisseur met en lumière le manque que cet investissement vise à combler. Dans une publication du 14 août décrivant ses objectifs, YZi Labs a écrit que si les actions de grandes entreprises tokenisées ont atteint un volume significatif, la couche applicative financière qui les entoure (crédit, gestion des garanties, transfert de risques et produits structurés) reste sous-développée, et que les options et autres produits de transfert de risques, en particulier, sont encore cruellement absents.

YZi Labs a réalisé cet investissement précisément là où se situe cette lacune.

« Lorsque j’ai quitté le secteur bancaire, plusieurs centaines de milliards de dollars d’actifs étaient stockés sur la blockchain sans qu’aucune courbe de taux d’intérêt directement observable ne les sépare. Sur les marchés traditionnels, une telle situation serait impensable. C’est ce qui m’a incité à construire cette infrastructure sur la blockchain. » – Jerry Li, cofondateur et PDG de TermMax.

Les actions tokenisées constituent la classe d'actifs à la croissance la plus rapide sur la blockchain, atteignant désormais 2,48 milliards de dollars, avec un nombre de détenteurs en hausse de 165 % en 30 jours.

En janvier 2026, TermMax a intégré Ondo Global Markets pour lancer le premier marché d'emprunt à taux fixe acceptant les actions américaines tokenisées comme garantie, puis a ajouté bStock de Binance. En août, le service a été lancé sur Robinhood Chain, où il est possible de déposer des cryptomonnaies QQQ, SPY et NVDA contre des USDG.

Mais le financement ne représente que la moitié des besoins des actions tokenisées. Cette année, la quasi-totalité de l'infrastructure dédiée aux actions tokenisées a été investie dans des contrats à terme perpétuels, et presque rien dans des options.

TermMax Alpha change la donne : des options de livraison physique, sans liquidation avant l’échéance. Le prix de conversion est fixé à l’ouverture de la position, et le règlement s’effectue par livraison physique à l’échéance. Une position orientée correctement ne peut donc pas être liquidée en quelques minutes par une forte volatilité dans un contexte de faible liquidité – le problème qui rend les contrats perpétuels inadaptés aux actions tokenisées illiquides.

Ce modèle sans liquidation repose sur un choix fondamental du protocole : en cas de liquidation, le règlement s’effectue par livraison physique, les garanties étant remises directement au prêteur plutôt que vendues sur le marché. L’hypothèse habituelle – selon laquelle les garanties peuvent être vendues à leur juste valeur sur demande – est valable pour l’ETH mais ne s’applique pas à un fonds d’actions tokenisé dont la valeur se chiffre en millions de dollars.

Du côté institutionnel, TermPrime a réalisé sa première transaction réelle sur Canton Network fin juin et a depuis étendu son réseau de contreparties à neuf institutions.

TermMax exploite un nœud validateur préliminaire sur Canton, et TermPrime est prêt à soutenir les activités de prêt des institutions locales via des marchés ouverts.

TermMax détient un score de 93 % à l'examen de la qualité des processus de sécurité DeFi, égalant Aave V3.

« Notre objectif n’est pas d’enseigner DeFi, mais de permettre DeFi de se professionnaliser suffisamment pour véritablement servir la finance. » – Jerry Li, cofondateur et PDG de TermMax.

Ce que TermMax ambitionne d'être, ce n'est pas un protocole de prêt de plus, mais la courbe des taux d'intérêt on-chain elle-même.

À propos de TermMax

TermMax est une plateforme de prêt et d'emprunt à taux et échéance fixes, développée par Term Structure Labs. Disponible sur le réseau principal depuis avril 2025 et déployée sur 10 chaînes compatibles EVM, elle gère 60 marchés à taux fixe et 40 coffres-forts de stratégies. Le protocole divise la dette en trois jetons négociables : FT (principal), XT (intérêts et valeur des options) et GT (un reçu ERC-721 pour les positions à effet de levier). Des gestionnaires professionnels fixent les fourchettes de TAEG cibles sur les différents marchés et gèrent les coffres-forts de stratégies. Les liquidations sont réglées par livraison physique des garanties. Jerry Li, cofondateur et PDG, possède 25 ans d'expérience sur les marchés financiers internationaux et a été directeur général chez Deutsche Bank, où il était responsable des marchés obligataires et de change pour la Grande Chine.

Site web : https://ts.finance/

À propos de YZi Labs

YZi Labs gère plus de 10 milliards de dollars d'actifs à l'échelle mondiale. Notre philosophie d'investissement privilégie l'impact : nous sommes convaincus que des rendements significatifs en découleront naturellement. Nous investissons dans des entreprises à tous les stades de leur développement, en privilégiant celles qui présentent des fondamentaux solides dans les domaines du Web3, de l'IA et des biotechnologies. Le portefeuille de YZi Labs comprend plus de 300 projets issus de plus de 25 pays répartis sur six continents. Parmi les entreprises notables de notre portefeuille figurent Trust Wallet, CoinMarketCap, Polygon, Injective, Ethena, SafePal Wallet, Better Payment Network, Aster, XAI, et bien d'autres. Plus de 65 entreprises du portefeuille de YZi Labs ont bénéficié de notre programme d'incubation, EASY Residency. Pour plus d'informations, suivez YZi Labs sur X (@yzilabs).

Contact

Équipe marketing de TermMax
[email protected]

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