싱가포르, 싱가포르, 27월 2026일, Chainwire
터름 구조 랩스(Term Structure Labs)가 구축한 고정 금리 대출 프로토콜인 터맥스은 8월 26일 YZi 랩스로부터 전략적 투자를 받았다고 발표했습니다. 투자 조건은 공개되지 않았습니다.
TermMax는 YZi Labs의 EASY Residency 시즌 3에 선정되었으며, 지금까지 800만 달러 이상을 조달했습니다. 초기 투자자로는 2023년 시드 라운드를 리드한 Cumberland DRW, HashKey Capital, Decima Fund, Longling Capital, MZ Web3 Fund 등이 있습니다.
이 프로토콜은 2025년 4월 메인넷에 출시되었으며, 현재 10개의 EVM 호환 체인에서 60개의 고정 금리 시장, 40개의 전략형 비트, 수천만 달러의 총 잠금 가치(TVL), 150만 개 이상의 등록 지갑을 운영 중입니다. Keyrock, Hardcore Labs, Edge Capital, Origami는 프로토콜의 전략형 비트를 관리하는 큐레이터로 활동하고 있습니다. $TMX 토큰은 8월 25일 TGE(토큰 생성 이벤트)를 완료했습니다.
투자자의 공개적인 입장은 이번 투자가 메우려 하는 격차를 보여줍니다. 8월 14일 게시글에서 YZi Labs는 토큰화된 블루칩 주식은 의미 있는 거래량을 달성했지만, 이를 둘러싼 금융 애플리케이션 레이어(신용, 담보 관리, 리스크 이전, 구조화 상품 등)는 여전히 미흡하며, 특히 옵션 및 기타 리스크 이전 제품이 눈에 띄게 부재하다고 밝혔습니다.
YZi Labs는 바로 이 격차 지점에 투자를 결정했습니다.
“은행을 떠났을 때, 온체인에는 직접 관찰 가능한 이자율 곡선이 하나도 없는 수천억 달러의 자산이 쌓여 있었습니다. 전통 시장에서는 상상할 수도 없는 일이죠. 바로 그 점이 온체인 인프라를 구축하기로 결심하게 만든 이유입니다.” – 제리 리, 터맥스 공동 창업자 겸 CEO.
토큰화된 주식은 온체인에서 가장 빠르게 성장하는 자산 클래스로, 현재 시가총액은 24억 8천만 달러이며, 30일 동안 보유자 수가 165% 증가했습니다.
TermMax는 2026년 1월 Ondo Global Markets를 통합하여 토큰화된 미국 주식을 담보로 수용하는 첫 번째 고정 금리 차입 시장을 출시했으며, 이후 Binance의 bStock를 추가했습니다. 8월에는 Robinhood Chain에서 QQQ, SPY, NVDA를 USDG에 대한 담보로 제출할 수 있는 서비스를 오픈했습니다.
하지만 금융 조달은 토큰화된 주식에 필요한 것의 절반에 불과합니다. 올해의 토큰화된 주식 인프라는 거의 모두 퍼페추얼 선물(영구 선물)에 투입되었으며, 옵션에는 거의 투자되지 않았습니다.
TermMax Alpha는 여기서 변화를 만듭니다: 만기 전 청산이 없는 물리적 인도 옵션입니다. 전환 가격은 포지션 개설 시 고정되며, 포지션은 만기 시 물리적 인도 방식으로 정산됩니다. 따라서 방향성이 맞는 포지션은 얇은 유동성 환경에서의 몇 분간의 변동성 있는 거래로 인해 손절되지 않습니다. 이는 퍼페추얼 선물이 토큰화된 주식의 비유동성 구간에서 부적합하게 만드는 실패 모드입니다.
이 청산 없는 설계는 프로토콜 전반에 흐르는 선택에 기반합니다: 청산이 발생할 경우, 담보가 시장으로 매도되는 대신 대출자에게 직접 인도되는 물리적 인도 방식으로 정산됩니다. 일반적으로 담보는 수요에 따라 공정 가치로 매도될 수 있다는 가정은 ETH에는 적용되지만, 깊이가 수백만 달러에 불과한 토큰화된 주식에는 적용되지 않습니다.
기관 측면에서 TermPrime은 6월 말 Canton Network에서 첫 번째 실거래를 완료했으며, 이후 거래처 네트워크를 9개 기관으로 확장했습니다.
TermMax는 Canton에서 초기 검증자 노드를 운영 중이며, TermPrime은 오픈 마켓을 통해 기관의 대출 사업을 지원할 준비가 되어 있습니다.
TermMax는 DeFiSafety 프로세스 품질 리뷰에서 93%의 점수를 받았으며, 이는 Aave V3와 동점입니다.
“우리가 이루고자 한 것은 전통 기관에 DeFi를 가르치는 것이 아니라, DeFi가 금융을 진정으로 서비스할 수 있을 만큼 전문적인 성장으로 나아가도록 하는 것이었습니다.” – Jerry Li, TermMax 공동 창업자 겸 CEO.
TermMax가 되고자 하는 바는 또 다른 대출 프로토콜이 아니라, 온체인 금리 곡선 그 자체입니다.
TermMax 소개
TermMax은 Term Structure Labs가 구축한 고정 금리·고정 만기 대출 및 차입 시장으로, 2025년 4월 메인넷에 출시되어 10개의 EVM 호환 체인에서 운영 중이며, 60개의 고정 금리 시장과 40개의 전략형 비트를 실행하고 있습니다. 이 프로토콜은 부채를 세 가지 거래 가능한 토큰으로 분할합니다: FT(원금), XT(이자 및 옵션 가치), GT(레버리지 포지션용 ERC-721 영수증). 전문 큐레이터는 격리된 시장에서 목표 APR 범위를 설정하고 전략형 비트를 관리하며, 청산은 담보의 물리적 인도 방식으로 정산됩니다. 공동 창업자 겸 CEO인 Jerry Li는 글로벌 금융 시장에서 25년의 경력을 보유하고 있으며, Deutsche Bank에서 임원급 직책을 역임하고 대만 지역 고정 수익률 및 외환 업무를 담당했습니다.
웹사이트: https://ts.finance/
YZi Labs 소개
YZi Labs은 전 세계적으로 100억 달러 이상의 자산을 관리합니다. 우리의 투자 철학은 영향력(Impact)을 최우선으로 두며, 의미 있는 수익은 자연스럽게 따라온다고 믿습니다. 우리는 Web3, AI, 바이오텍 분야에서 탄탄한 기반을 갖춘 기업들을 우선적으로 선정하여 모든 단계의 벤처에 투자합니다. YZi Labs의 포트폴리오는 6개 대륙, 25개국 이상의 300개 이상의 프로젝트를 포괄합니다. 주요 포트폴리오에는 Trust Wallet, CoinMarketCap, Polygon, Injective, Ethena, SafePal Wallet, Better Payment Network, Aster, XAI 등이 포함됩니다. YZi Labs 포트폴리오 기업 중 65개 이상이 당사의 인큐베이션 프로그램인 EASY Residency를 거쳤습니다. 자세한 정보는 X(@yzilabs)에서 YZi Labs를 팔로우해 주세요.
연락처
TermMax 마케팅 팀
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