싱가포르, 싱가포르, 2026년 8월 27일, 체인와이어
고정금리 대출 프로토콜인 TermMax 는 Term Structure Labs가 개발했으며, 8월 26일 YZi Labs 로부터 전략적 투자를 유치했다고 발표했습니다 . 투자 조건은 공개되지 않았습니다.
TermMax는 YZi Labs의 EASY 레지던시 시즌 3에 선정되었으며 현재까지 800만 달러 이상을 모금했습니다. 초기 투자자로는 2023년 시드 라운드를 주도한 Cumberland DRW를 비롯해 HashKey Capital, Decima Fund, Longling Capital, MZ Web3 Fund 등이 있습니다.
이 프로토콜은 2025년 4월부터 메인넷에서 운영되고 있으며, 현재 10개의 EVM 호환 체인에서 60개의 고정금리 시장, 40개의 전략 볼트, 수천만 달러에 달하는 총 예치 자산(TVL), 그리고 150만 개 이상의 등록된 지갑을 보유하고 있습니다. Keyrock, Hardcore Labs, Edge Capital, Origami가 큐레이터로서 프로토콜의 전략 볼트를 관리하고 있습니다. TMX 토큰은 8월 25일에 토큰 교환(TGE)을 완료했습니다.
투자자 측의 공개적인 입장은 이번 투자가 메우고자 하는 공백을 명확히 보여줍니다. YZi Labs는 8월 14일 게시물에서 토큰화된 우량주식 거래량이 상당한 수준에 도달했지만, 이를 둘러싼 금융 애플리케이션 계층(신용, 담보 관리, 위험 이전 및 구조화 상품)은 여전히 미개발 상태이며, 특히 옵션 및 기타 위험 이전 상품이 눈에 띄게 부재하다고 지적했습니다.
YZi Labs는 바로 그러한 공백이 있는 곳에 이 투자를 집중했습니다.
“제가 은행업계를 떠날 당시, 수천억 달러 규모의 자산이 온체인에 존재했지만, 그 자산들 간에 직접적으로 관찰 가능한 금리 곡선은 하나도 없었습니다. 전통적인 금융 시장에서는 상상도 할 수 없는 일이죠. 바로 그 점이 제가 온체인 인프라를 구축하기로 결심하게 된 계기입니다.” – 제리 리, TermMax 공동 창립자 겸 CEO
토큰화된 주식은 온체인에서 가장 빠르게 성장하는 자산군으로, 현재 24억 8천만 달러 규모이며, 보유자 수는 30일 만에 165% 증가했습니다.
TermMax는 2026년 1월 Ondo Global Markets를 통합하여 토큰화된 미국 주식을 담보로 허용하는 최초의 고정 금리 대출 시장을 출시했으며, 이후 Binance의 bStock을 추가했습니다. 8월에는 Robinhood Chain에서 서비스를 시작하여 QQQ, SPY 및 NVDA를 USDG에 담보로 제공할 수 있게 되었습니다.
하지만 자금 조달은 토큰화된 주식에 필요한 것의 절반에 불과합니다. 올해 토큰화된 주식 관련 인프라의 거의 대부분은 무기한 선물에 투자되었고, 옵션에는 거의 투자되지 않았습니다.
TermMax Alpha는 이러한 상황을 바꾸는 상품입니다. 만기 전 청산이 없는 실물 인도 옵션을 제공하며, 전환 가격은 포지션 개설 시 고정되고 만기 시 실물 인도로 정산됩니다. 따라서 방향성이 정확한 포지션은 유동성이 낮은 시장에서 몇 분간의 변동성 거래로 인해 손실될 염려가 없습니다. 이는 토큰화된 주식의 비유동성 영역에서 무기한 옵션이 부적합한 이유입니다.
이러한 무청산 설계는 프로토콜 전체에 걸쳐 적용되는 선택에 기반합니다. 청산이 발생할 경우, 담보는 시장에 매각되는 대신 대출자에게 직접 전달되는 실물 인도 방식으로 정산됩니다. 일반적으로 담보는 수요에 따라 공정 가치로 매각될 수 있다는 가정은 이더리움(ETH)에는 적용되지만, 수백만 달러 규모의 토큰화된 주식에는 적용되지 않습니다.
기관 투자자 측면에서 TermPrime은 6월 말 Canton Network에서 첫 실시간 거래를 완료했으며 이후 거래 상대방 네트워크를 9개 기관으로 확장했습니다.
TermMax는 Canton에서 초기 검증자 노드를 운영하고 있으며, TermPrime은 개방형 시장을 통해 해당 지역의 기관 대출 사업을 지원할 준비가 되어 있습니다.
TermMax는 Aave V3와 동일한 93%의 DeFi안전 프로세스 품질 검토 점수를 보유하고 있습니다.
"우리가 목표로 하는 것은 기존 금융기관에 DeFi돕는 것입니다 DeFi 금융계에 진정으로 기여할 수 있을 만큼 전문적인 형태로 성장하도록 제리 리, TermMax 공동 창립자 겸 CEO
TermMax가 되고자 하는 것은 또 다른 대출 프로토콜이 아니라, 온체인 이자율 곡선 그 자체입니다.
TermMax 소개
TermMax 는 Term Structure Labs에서 개발한 고정 금리, 고정 만기 대출 및 차입 플랫폼으로, 2025년 4월부터 메인넷에서 서비스 중이며 10개의 EVM 호환 블록체인에 배포되어 60개의 고정 금리 시장과 40개의 전략 보관소를 운영하고 있습니다. 이 프로토콜은 부채를 FT(원금), XT(이자 및 옵션 가치), GT(레버리지 포지션용 ERC-721 영수증)의 세 가지 거래 가능 토큰으로 구분합니다. 전문 큐레이터는 개별 시장에서 목표 연이율(APR) 범위를 설정하고 전략 보관소를 관리하며, 청산은 담보물의 실물 인도로 이루어집니다. 공동 창립자 겸 CEO인 제리 리는 글로벌 금융 시장에서 25년간 경력을 쌓았으며, 도이치뱅크에서 중화권 채권 및 외환 담당 전무이사로 재직했습니다.
웹사이트: https://ts.finance/
YZi Labs 소개
YZi Labs는 전 세계적으로 100억 달러 이상의 자산을 운용하고 있습니다. 저희의 투자 철학은 사회적 영향력을 최우선으로 생각하며, 의미 있는 수익은 자연스럽게 따라온다고 믿습니다. 저희는 모든 단계의 벤처 기업에 투자하며, 특히 Web3, AI, 바이오테크 분야에서 탄탄한 펀더멘털을 갖춘 기업에 우선순위를 두고 있습니다. YZi Labs의 포트폴리오는 6개 대륙 25개국 이상에서 300개 이상의 프로젝트로 구성되어 있습니다. 주요 포트폴리오 기업으로는 Trust Wallet, CoinMarketCap, Polygon, Injective, Ethena, SafePal Wallet, Better Payment Network, Aster, XAI 등이 있습니다. YZi Labs의 포트폴리오 기업 중 65개 이상이 저희의 인큐베이션 프로그램인 EASY Residency를 거쳤습니다. 더 자세한 정보는 YZi Labs의 X 계정(@yzilabs)을 팔로우하세요.
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