YZi Labs respalda a TermMax para impulsar la infraestructura del mercado de bonos en cadena

Singapur, Singapur, 27 de agosto de 2026, Chainwire

TermMax, un protocolo de préstamos a tasa fija desarrollado por Term Structure Labs, anunció el 26 de agosto que ha recibido una inversión estratégica de YZi Labs. No se revelaron los términos del acuerdo.

TermMax fue seleccionada para la tercera temporada del programa EASY Residency de YZi Labs y ha recaudado más de 8 millones de dólares hasta la fecha. Entre sus primeros inversores se encuentran Cumberland DRW, que lideró la ronda de financiación inicial de 2023, HashKey Capital, Decima Fund, Longling Capital y MZ Web3 Fund.

El protocolo está operativo en la red principal desde abril de 2025 y actualmente funciona en 10 cadenas compatibles con EVM, con 60 mercados de tasa fija, 40 bóvedas de estrategias, decenas de millones de dólares en valor total bloqueado y más de 1,5 millones de monederos registrados. Keyrock, Hardcore Labs, Edge Capital y Origami actúan como administradores, gestionando las bóvedas de estrategias del protocolo. El token $TMX completó su TGE el 25 de agosto.

La postura pública del propio inversor pone de manifiesto la brecha que esta inversión pretende llenar. En una publicación del 14 de agosto en la que describía lo que quería ver desarrollado, YZi Labs escribió que las acciones tokenizadas de primera línea han alcanzado un volumen significativo, pero que la capa de aplicaciones financieras que las rodea (crédito, gestión de garantías, transferencia de riesgos y productos estructurados) sigue estando poco desarrollada, y que las opciones y otros productos de transferencia de riesgos, en particular, siguen estando notablemente ausentes.

YZi Labs realizó esta inversión precisamente donde se encuentra esa brecha.

“Cuando dejé la banca, había cientos de miles de millones de dólares en activos almacenados en la cadena de bloques sin una sola curva de tipos de interés directamente observable entre ellos. En los mercados tradicionales, eso sería impensable. Eso fue lo que me impulsó a crear esta infraestructura en la cadena de bloques.” – Jerry Li, cofundador y director ejecutivo de TermMax.

Las acciones tokenizadas son la clase de activos de más rápido crecimiento en la cadena de bloques, alcanzando actualmente los 2.480 millones de dólares, con un aumento del 165% en el número de poseedores en 30 días.

TermMax integró Ondo Global Markets en enero de 2026 para lanzar el primer mercado de préstamos a tasa fija que aceptaba acciones estadounidenses tokenizadas como garantía, y posteriormente añadió bStock de Binance. En agosto, se puso en marcha en Robinhood Chain, donde se pueden depositar QQQ, SPY y NVDA contra USDG.

Pero la financiación solo cubre la mitad de las necesidades de las acciones tokenizadas. Casi toda la infraestructura de acciones tokenizadas de este año se ha destinado a futuros perpetuos, y prácticamente nada a opciones.

TermMax Alpha es donde la situación cambia: opciones de entrega física, sin liquidación antes del vencimiento. El precio de conversión se fija al abrir la posición, y esta se liquida mediante entrega física al vencimiento. Por lo tanto, una posición con una dirección correcta no puede verse afectada por unos minutos de volatilidad en un mercado de baja liquidez, el modo de fallo que hace que los contratos perpetuos no sean adecuados en el extremo ilíquido de las acciones tokenizadas.

Este diseño sin liquidación se basa en una decisión fundamental del protocolo: cuando se produce una liquidación, esta se realiza mediante entrega física, entregando la garantía directamente al prestamista en lugar de venderla en el mercado. La suposición habitual —que la garantía puede venderse a un precio justo cuando se requiera— se cumple para ETH, pero no para una participación tokenizada con un volumen de activos de varios millones de dólares.

En el ámbito institucional, TermPrime completó su primera operación en directo en la red de Canton a finales de junio y desde entonces ha ampliado su red de contrapartes a nueve instituciones.

TermMax opera un nodo validador inicial en Canton, y TermPrime está listo para brindar soporte a las operaciones de préstamos de las instituciones de la zona a través de mercados abiertos.

TermMax tiene una puntuación del 93 % en la Revisión de Calidad del Proceso de Seguridad DeFi, igualando Aave V3.

“Nuestro objetivo no es enseñar DeFi, sino permitir que DeFi crezca hasta convertirse en algo lo suficientemente profesional como para servir realmente al sector financiero.” – Jerry Li, cofundador y director ejecutivo de TermMax.

Lo que TermMax pretende ser no es otro protocolo de préstamos, sino la propia curva de tipos de interés en la cadena de bloques.

Acerca de TermMax

TermMax es un mercado de préstamos y empréstitos a tasa y plazo fijo, desarrollado por Term Structure Labs. Opera en la red principal desde abril de 2025 y se implementa en 10 cadenas compatibles con EVM, donde gestiona 60 mercados de tasa fija y 40 bóvedas de estrategia. El protocolo divide la deuda en tres tokens negociables: FT (capital), XT (intereses y valor de la opción) y GT (un recibo ERC-721 para posiciones apalancadas). Los curadores profesionales establecen rangos de TAE objetivo en mercados aislados y administran las bóvedas de estrategia. Las liquidaciones se realizan mediante la entrega física de la garantía. El cofundador y CEO, Jerry Li, cuenta con 25 años de experiencia en los mercados financieros globales y fue director general de Deutsche Bank, donde dirigió las operaciones de renta fija y divisas para la Gran China.

Sitio web: https://ts.finance/

Acerca de YZi Labs

YZi Labs gestiona más de 10.000 millones de dólares en activos a nivel global. Nuestra filosofía de inversión prioriza el impacto: creemos que los retornos significativos llegarán de forma natural. Invertimos en empresas emergentes en todas las etapas, dando prioridad a aquellas con sólidos fundamentos en Web3, IA y biotecnología. La cartera de YZi Labs abarca más de 300 proyectos de más de 25 países en seis continentes. Algunas carteras destacadas incluyen Trust Wallet, CoinMarketCap, Polygon, Injective, Ethena, SafePal Wallet, Better Payment Network, Aster, XAI y otras. Más de 65 de las empresas de la cartera de YZi Labs han participado en nuestro programa de incubación, EASY Residency. Para más información, sigue a YZi Labs en X (@yzilabs).

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