Pourquoi Qualcomm est-elle l'action la plus performante aujourd'hui ?

Qualcomm (NASDAQ : QCOM) figure parmi les valeurs les plus dynamiques de mardi, grimpant de 4 % alors que la plupart des marchés de Wall Street étaient en baisse. Cette hausse fait suite à l'annonce par le fabricant de puces d'un important partenariat avec Amazon Web Services (NASDAQ : AMZN) pour la construction de centres de données.

Qualcomm a informé la Securities and Exchange Commission (SEC) qu'Amazon avait reçu des bons de souscription portant sur 25 millions d'actions Qualcomm. Amazon peut acquérir ces actions à 161,26 dollars chacune, ce qui représente une valeur totale d'environ 4 milliards de dollars si tous les bons sont utilisés.

Les mandats expirent le 3 septembre 2036 et Amazon y aura accès par étapes successives, au fur et à mesure que certaines exigences commerciales seront remplies.

Qualcomm associe les bons de souscription d'Amazon à des commandes de puces pouvant atteindre 60 milliards de dollars

L'une de ces exigences pourrait se traduire par un volume d'affaires considérable. Qualcomm a indiqué qu'Amazon pourrait recevoir une partie des bons de souscription via la « mise en œuvre de certains accords commerciaux » et en achetant jusqu'à 60 milliards de dollars de puces pour serveurs et autres produits Qualcomm. Ainsi, outre la prise de participation, Qualcomm pourrait également percevoir des dizaines de milliards de dollars de commandes de matériel au cours des prochaines années.

Les deux entreprises prévoient également de collaborer sur plusieurs générations de puces. Qualcomm a déclaré qu'elles collaboreraient « sur plusieurs générations de circuits intégrés personnalisés » pour les systèmes d'IA d'Amazon.

Qualcomm a décrit la pression sur la charge de travail de la manière suivante : « Alors que les charges de travail d'IA croissent de façon exponentielle — entraînant une demande sansdenten matière de calcul, de stockage, de réseau et de bande passante mémoire, ainsi que d'infrastructure écoénergétique —, la collaboration associe l'infrastructure d'IA complète, sécurisée et performante d'Amazon au leadership de Qualcomm Technologies en matière de traitement écoénergétique, de conception de silicium et d'intégration au niveau système. »

Pendant des années, Qualcomm était surtout connu pour les processeurs équipant les smartphones et autres appareils mobiles. Ce secteur d'activité reste important, mais l'entreprise s'est de plus en plus investie dans les équipements pour centres de données.

Ce changement est devenu beaucoup plus évident en juin, lorsque Qualcomm a présenté le Dragonfly C1000, un processeur conçu pour les centres de données. Meta Platforms (NASDAQ : META) prévoit d'utiliser cette puce dès le début de sa production en série en 2028.

L'entreprise vise 15 milliards de dollars de ventes de centres de données au cours de l'exercice 2029. Ses projets pour les serveurs ne se limitent pas aux processeurs. Qualcomm travaille également sur des puces dédiées à l'IA et sur un autre produit qui permettra de connecter plusieurs processeurs et de les faire fonctionner ensemble.

Amazon rejoint la liste des clients hyperscale qui évaluent le matériel Qualcomm. Amazon et Meta investissent chacune des centaines de milliards de dollars par an dans l'infrastructure d'IA et d'autres projets d'envergure.

Les dépenses liées aux serveurs d'IA enfoncent davantage les processeurs dans la bataille des puces

Nvidia demeure le leader incontesté du matériel d'IA et est devenue l'entreprise cotée en bourse la plus valorisée au monde, notamment grâce à sa position dominante sur le marché des GPU. Ces derniers sont largement utilisés pour l'entraînement de modèles avancés et l'exécution de charges de travail d'IA très exigeantes, car ils intègrent des milliers de cœurs capables de traiter simultanément de nombreux calculs.

Les processeurs (CPU) contiennent généralement des cœurs moins puissants, mais plus efficaces pour exécuter des tâches de calcul générales séquentielles. L'intelligence artificielle (IA) nécessite l'utilisation conjointe des CPU et des GPU, mais le développement croissant des agents logiciels privilégie de plus en plus les CPU.

Bank of America (NYSE : BAC) prévoit que le marché des processeurs passera de 27 milliards de dollars en 2025 à 60 milliards de dollars d'ici 2030, ce qui représenterait plus du double de la taille du secteur en cinq ans.

Intel (NASDAQ : INTC) et Advanced Micro Devices (NASDAQ : AMD) constatent déjà une demande accrue pour les processeurs destinés aux centres de données. Nvidia renforce également sa présence sur ce segment de marché. L'entreprise a communiqué en mars dernier des informations supplémentaires concernant des processeurs conçus spécifiquement pour les charges de travail d'IA agentielle.

L'indice Dow Jones a chuté de 574 points, soit 1,1 %. Le S&P 500 a reculé de 0,4 %, tandis que le Nasdaq Composite a perdu 0,3 %.

Les investisseurs ont également dû faire face à une nouvelle hausse des prix du pétrole suite aux affrontements entre les États-Unis et l'Iran ce week-end. Le cours du West Texas Intermediate a progressé pour la sixième séance consécutive, sa plus longue série de gains depuis celle de sept jours enregistrée en mars.

Le prix du pétrole brut Brent s'établissait à près de 98 dollars le baril.

La hausse des prix de l'énergie accentue les pressions inflationnistes à la veille de la publication de deux indicateurs économiques américains importants. L'indice des prix à la production d'août sera publié jeudi, tandis que l'indice des prix à la consommation est attendu vendredi.

Ces informations interviennent juste avant la réunion de la Réserve fédérale des 15 et 16 septembre. Les contrats à terme suivis par le CME Group (NASDAQ : CME) indiquaient une probabilité de 58 % que la Fed relève son taux directeur de 25 points de base.

Parallèlement, le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans a récemment atteint son plus haut niveau depuis novembre 2023, tandis que le rendement à 2 ans a atteint son point le plus élevé depuis janvier 2025.