Warum ist Qualcomm die am besten performende Aktie heute?

Qualcomm (NASDAQ: QCOM) ist einer der größten Bewegungen am Dienstag und kletterte um 4 %, obwohl die meisten Teile der Wall Street nach unten gingen. Der Sprung kam, nachdem der Chiphersteller eine große Partnerschaft für Rechenzentren mit Amazon (NASDAQ: AMZN) Web Services bekannt gab.

Qualcomm teilte der Securities and Exchange Commission mit, dass Amazon Warrant-Zertifikate für 25 Millionen Qualcomm-Aktien erhalten hat. Amazon kann diese Aktien zu je 161,26 US-Dollar kaufen, was einen Gesamtwert von etwa 4 Milliarden US-Dollar ergibt, wenn alle Warrant-Zertifikate genutzt werden.

Die Warrant-Zertifikate laufen am 3. September 2036 aus, und Amazon erhält schrittweisen Zugang zu ihnen, sobald bestimmte geschäftliche Anforderungen erfüllt sind.

Qualcomm koppelt Amazons Warrant-Zertifikate an bis zu 60 Milliarden US-Dollar an Chip-Bestellungen

Eine dieser Anforderungen könnte zu einer massiven Menge an Geschäft werden. Qualcomm sagte, Amazon könne Teile der Warrant-Zertifikate durch die „Durchführung bestimmter kommerzieller Vereinbarungen“ und durch den Kauf von bis zu 60 Milliarden US-Dollar an Qualcomm-Serverchips und anderen Produkten erhalten. Neben dem Eigenkapitalanteil könnte Qualcomm also auch in den kommenden Jahren Zehntausende Millionen Dollar an Hardware-Bestellungen erhalten.

Die beiden Unternehmen planen auch, über mehrere Generationen von Chips hinweg zusammenzuarbeiten. Qualcomm sagte, sie würden „über mehrere Generationen von maßgeschneiderten Silizium“ für Amazons KI-Systeme zusammenarbeiten.

Qualcomm beschrieb den Arbeitslastdruck auf diese Weise: „Da KI-Arbeitslasten exponentiell wachsen – was zu einer beispiellosen Nachfrage nach Rechenleistung, Speicher, Netzwerk und Speicherbandbreite sowie energieeffizienter Infrastruktur führt – bringt die Zusammenarbeit Amazons umfassende, sichere und preiswerte KI-Infrastruktur mit Qualcomms Führung in stromsparender Verarbeitung, Siliziumdesign und Systemintegration zusammen.“

Jahrelang war Qualcomm vor allem für die Prozessoren in Smartphones und anderen mobilen Geräten bekannt. Dieser Teil des Geschäfts ist weiterhin relevant, aber das Unternehmen bewegt sich tiefer in die Hardware für Rechenzentren.

Dieser Wandel wurde im Juni viel offensichtlicher, als Qualcomm den Dragonfly C1000 vorstellte, eine CPU, die für Rechenzentren entwickelt wurde. Meta Platforms (NASDAQ: META) plant, den Chip zu nutzen, sobald die Massenproduktion 2028 beginnt.

Das Unternehmen zielt auf 15 Milliarden US-Dollar an Rechenzentrumsumsätzen im Geschäftsjahr 2029 ab. Seine Serverpläne gehen über CPUs hinaus. Qualcomm arbeitet auch an dedizierten KI-Chips und einem weiteren Produkt, das mehrere Prozessoren verbindet und ihnen ermöglicht, zusammenzuarbeiten.

Amazon schließt sich nun der Liste der Hyperscale-Kunden an, die Qualcomm-Hardware evaluieren. Amazon und Meta geben jedes Jahr Hunderte Milliarden Dollar für KI-Infrastruktur und andere große Kapitalprojekte aus.

KI-Serverausgaben drängen CPUs tiefer in den Chip-Kampf

Nvidia ist immer noch der größte Akteur in der KI-Hardware und hat sich aufgrund seiner Kontrolle über den GPU-Markt weitgehend zum wertvollsten börsennotierten Unternehmen der Welt entwickelt. GPUs werden stark für das Training fortschrittlicher Modelle und das Ausführen sehr anspruchsvoller KI-Arbeitslasten genutzt, da sie Tausende kleinere Kerne enthalten, die viele Berechnungen gleichzeitig verarbeiten können.

CPUs enthalten normalerweise weniger leistungsstarke Kerne, die jedoch effektiver bei der Ausführung sequenzieller allgemeiner Computing-Aufgaben sind. KI erfordert die Nutzung sowohl von CPUs als auch von GPUs, aber die zunehmende Entwicklung von Software-Agenten lenkt den Fokus mehr auf CPUs.

Die Bank of America (NYSE: BAC) erwartet, dass der CPU-Markt von 27 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025 auf 60 Milliarden US-Dollar bis 2030 steigt, was die Größe der Branche innerhalb von fünf Jahren mehr als verdoppeln würde.

Intel (NASDAQ: INTC) und Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD) verzeichnen bereits höhere Nachfrage nach CPUs für Rechenzentren. Nvidia dringt ebenfalls weiter in diesen Marktteil vor. Das Unternehmen teilte im März weitere Details über CPUs mit, die speziell für agentic AI-Arbeitslasten entwickelt wurden.

Der Dow Jones Industrial Average fiel um 574 Punkte bzw. 1,1 %. Der S&P 500 sank um 0,4 %, während der Nasdaq Composite um 0,3 % zurückging.

Anleger hatten es auch mit einem weiteren Anstieg der Ölpreise nach Zusammenstößen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran am Wochenende zu tun. West Texas Intermediate Rohöl stieg zum sechsten Mal in Folge. Dies war seine längste Gewinnserie seit einem sieben-Tage-Lauf im März.

Brent-Rohöl wurde nahe $98 pro Barrel gehandelt.

Höhere Energiepreise haben eine weitere Quelle der Inflation direkt vor zwei wichtigen US-Berichten hinzugefügt. Der Produzentenpreisindex für August ist für Donnerstag fällig, während der Verbraucherpreisindex für Freitag geplant ist.

Diese Berichte kommen kurz vor der Sitzung der Federal Reserve am 15.-16. September. Futures, die von der CME Group (NASDAQ: CME) überwacht werden, zeigten eine 58-prozentige Chance, dass die Fed ihren Leitzins um 25 Basispunkte anheben wird.

Inzwischen erreichte die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe kürzlich ihr höchstes Niveau seit November 2023, während die 2-jährige Rendite ihren höchsten Punkt seit Januar 2025 erreichte.