Pourquoi la crypto progresse cette semaine (31 octobre à 4 novembre)

Notre perspective du marché des cryptomonnaies pour novembre est que nous nous attendons à voir une croissance continue, à mesure que de plus en plus d'investisseurs institutionnels entrent sur le marché et stimulent la demande. Les cryptomonnaies, Bitcoin (BTC) inclus, ont montré peu de fluctuation en octobre, ce qui est inhabituel.

Carte thermique des prix des cryptomonnaies : Coin360

Après un mois de marché largement décevant, les cryptomonnaies ont terminé octobre légèrement plus haut, préparant ce qui pourrait être un mois de novembre chargé. Un short squeeze du marché a peut-être joué un rôle dans l'activité de trading haussière qui s'est produite à la fin du mois en Bitcoin et Ethereum (ETH).

Une force motrice potentielle derrière l'activité du marché en novembre est l'intérêt croissant des investisseurs institutionnels. Une baisse des rendements des obligations du Trésor américain lors de la dernière semaine d'octobre a également contribué à la récente flambée, ce qui a aidé les cryptomonnaies comme le Bitcoin et l'Ethereum à augmenter en anticipation d'une éventuelle hausse des taux de la Réserve fédérale en novembre.

Les développements de la semaine dernière dans le domaine des cryptomonnaies ont également vu le plus grand fonds d'investissement au monde, Fidelity, permettre aux investisseurs individuels de négocier Bitcoin et Ethereum. Une liste d'attente d'accès anticipé pour les investisseurs afin de négocier ces deux actifs a été établie par le gestionnaire d'actifs de 4,5 billions de dollars, donnant à 34 millions d'investisseurs un accès potentiel aux cryptomonnaies.

Mastercard, une entreprise leader mondiale des paiements, a annoncé qu'elle a sélectionné sept entreprises de cryptomonnaies pour rejoindre son programme Start Path. L'entreprise aide les entreprises de tout le marché à accélérer l'adoption des cryptomonnaies depuis quelques années. Selon le communiqué de l'entreprise, ce programme est conçu pour aider les startups du monde entier à promouvoir l'acceptation du marché des cryptomonnaies.

Analyse du marché des cryptomonnaies en octobre

Octobre a vu les prix du Bitcoin rester stables entre 19 000 $ et 20 000 $, avec très peu de fluctuation tout au long du mois. C'est inhabituel pour le marché des cryptomonnaies, qui voit souvent des swings de prix importants quotidiennement.

Pour la première fois depuis 2020, la volatilité mobile de 20 jours du BTC est tombée en dessous de celle du Nasdaq Composite et du S&P 500. Anthony Rousseau, directeur senior de la stratégie produit pour la crypto chez TradeStation, croit que cela pourrait être un développement positif pour les investisseurs en cryptomonnaies.

« L'histoire démontre que la faible volatilité du Bitcoin peut être un signe qu'il approche d'un plus bas plus tôt que les marchés actions », a déclaré Rousseau, ajoutant que la volatilité du Bitcoin commence actuellement à diminuer à mesure que sa plage hebdomadaire se réduit.

Octobre a également vu des mouvements majeurs d'investisseurs institutionnels, indiquant un intérêt et une demande croissants pour les cryptomonnaies. Cela inclut l'acquisition de Twitter par Elon Musk, qui a vu une flambée de Dogecoin ainsi que d'autres cryptomonnaies.

Perspectives du marché des cryptomonnaies en novembre

En entrant dans novembre, il semble que les préoccupations des investisseurs concernant l'inflation et la hausse des taux d'intérêt commencent à s'atténuer. Cela pourrait conduire à une activité de marché plus positive dans l'espace crypto, surtout avec un intérêt institutionnel croissant.

Au cours de la dernière semaine complète d'octobre, le Bitcoin, l'Ethereum et d'autres cryptomonnaies ont réalisé une cassure à la hausse, le Bitcoin montant au-dessus de 20 900 $ et l'Ethereum explosant au-dessus de 1 580 $. Ce mouvement haussier était probablement dû à un short squeeze du marché, dans lequel les traders qui avaient parié sur une baisse du marché ont été forcés de racheter leurs positions.

On s'attendait à ce que le Bitcoin et l'Ethereum terminent le mois avec des gains de 6 % et 20 %, respectivement. Malheureusement, les deux cryptomonnaies ont perdu plus de 57 % de leur valeur jusqu'à présent cette année.

Cependant, au cours de la semaine dernière, les entreprises de cryptomonnaies ont été victimes de fraudes à la sortie et de rug pulls, coûtant des millions de dollars aux investisseurs. Par exemple, après une attaque sur un portefeuille chaud dans laquelle des pirates ont volé 28 millions de dollars d'actifs numériques, Deribit, l'une des plus grandes bourses d'options de cryptomonnaies, a cessé d'autoriser les retraits. Une exploitation d'Oracle a coûté à l'application DeFi Solana de Solend des pertes supplémentaires de 1,26 million de dollars.

Le dollar américain continue de s'envoler, le Bitcoin et l'Ethereum trouvent un support

Alors que novembre approche, les inquiétudes des investisseurs concernant l'inflation et la hausse des taux d'intérêt semblent s'estomper. La probabilité d'une quatrième augmentation consécutive de 75 points de base (bps) du fonds fédéral en novembre est actuellement estimée par le marché obligataire à 89 %.

Cependant, le dollar continue de surperformer. L'indice DXY, qui suit le dollar américain par rapport à un panier de six devises majeures, a atteint un sommet de deux ans en octobre et a continué d'augmenter en novembre.

Les cryptomonnaies sont souvent considérées comme une couverture contre l'inflation et l'affaiblissement des devises fiduciaires, il n'est donc pas surprenant qu'elles trouvent un soutien malgré le dollar fort. Bien que les prix des cryptomonnaies semblent prendre de la vitesse, les effets pourraient être limités par le puissant dollar américain. 

Ceux qui craignent un éventuel déclin économique mondial ont investi dans le dollar tout au long de 2022, poussant sa valeur à la hausse par rapport aux devises étrangères.

Mais il y a aussi des signes croissants d'intérêt institutionnel pour le marché des cryptomonnaies, ce qui pourrait aider à atténuer les effets négatifs du dollar fort. Un dollar fort signifie généralement de mauvaises nouvelles pour les prix des cryptomonnaies, car les deux sont inversement corrélés.

On s’attend à ce que la force du dollar se poursuive pour la suite de l’histoire du grand « B ».

Le pic de la valeur du dollar est encore « à plusieurs trimestres de distance », selon l’analyste de Goldman Sachs Kamakshya Trivedi, qui a également prédit que la Fed ne commencerait pas à baisser les taux d’intérêt avant 2024.

Mais même avec un dollar fort, l'intérêt croissant des investisseurs institutionnels pour le marché des cryptomonnaies pourrait compenser les effets négatifs et faire monter les prix. Fidelity Digital Assets a récemment rapporté que 40 % des investisseurs institutionnels possèdent désormais une forme quelconque d'actifs numériques, contre 22 % en 2019.

Sentiment institutionnel en matière de crypto

Les institutions commencent à montrer un intérêt accru pour la crypto dans un contexte d’incertitude financière mondiale. Le marché des cryptomonnaies est resté plutôt calme, mais les acteurs institutionnels ont effectué plusieurs mouvements notables.

À la fin du mois d’octobre, le PDG de Fidelity Digital Asset Management a annoncé que le gestionnaire d’actifs de 9,9 billions de dollars ajouterait 100 nouveaux employés à sa division d’actifs numériques, portant son effectif total à environ 500 personnes.

Marcus Sotiriou, analyste chez GlobalBlock, affirme que cette vague d’embauches n’est que la plus récente d’une série d’actions indiquant que Fidelity devient plus optimiste quant aux cryptomonnaies. L’action de Fidelity va à l’encontre de la tendance morose des licenciements massifs dans plusieurs entreprises du secteur crypto.

Parmi les entreprises les plus récentes à rejoindre les plus de 11 000 licenciements dans le secteur des cryptomonnaies signalés cette année figurent l'échange de cryptomonnaies Coinbase, le market maker de cryptomonnaies GSR, et la société de trading de cryptomonnaies NYDIG.

Selon Sotiriou, les investissements opportunistes de Fidelity et d’autres grandes institutions sont rassurants.

Cela implique que les grandes entreprises disposant de bilans solides, capables de traverser la tempête, tireront profit de l’échec des autres, affirme l’auteur.

La SEC exerce une pression sur les cryptomonnaies

La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a adopté une position de plus en plus stricte à l’égard des cryptomonnaies au cours des derniers mois. Bien que le marché des cryptomonnaies ait la réputation d’être décentralisé, le président de la SEC, Gary Gensler, affirme qu’il reste néanmoins vulnérable aux effets néfastes des intermédiaires tels que les market makers et les plateformes d’échange.

« Nous avons même assisté à une centralisation sur le marché des cryptomonnaies, qui a été fondé sur l’idée de décentralisation. Ce domaine présente une concentration significative parmi les intermédiaires au milieu du marché », a déclaré Gensler lundi lors de la réunion annuelle de la Securities Industry and Financial Markets Association.

Selon Gensler, la majorité des cryptomonnaies sont des titres financiers. Il a également affirmé en juin que les plateformes d’échange de cryptomonnaies qui ne travaillent pas avec la SEC « fonctionnent en dehors de la loi » et pourraient faire face à des mesures d’application de la loi.

Kim Kardashian, personnalité télévisée populaire, a été prise en exemple par la SEC. Au début du mois d’octobre, la célébrité des réseaux sociaux a accepté de verser une indemnité de 1,26 million de dollars pour résoudre les allégations selon lesquelles elle n’avait pas déclaré 250 000 dollars de revenus pour avoir fait la promotion d’EthereumMax sur Instagram.

Selon Gensler, dans un communiqué de presse du 3 octobre, le paiement de Kardashian devrait « servir de rappel aux célébrités et aux autres personnes ».

La réglementation des cryptomonnaies s’intensifie à l’échelle mondiale

La réglementation des cryptomonnaies deviendra inévitablement plus stricte et plus répandue, mais il est également soutenu qu’elle pourrait apporter des avantages positifs à l’industrie. Elle pourrait éliminer les acteurs frauduleux, renforcer les mesures de protection des consommateurs et, in fine, conduire à une adoption et une confiance accrues dans les cryptomonnaies. L’élection elle-même pourrait être un catalyseur discret pour le marché des cryptomonnaies en novembre. Le Parti républicain est généralement considéré comme favorable aux cryptomonnaies et opposé à la réglementation, de sorte qu’une grande victoire électorale du GOP pourrait provoquer un rallye du marché des cryptomonnaies.

Un nouveau projet de loi du Sénat, soutenu par les Républicains, pourrait offrir une protection réglementaire au moins temporaire aux plateformes d’échange de cryptomonnaies.

La Digital Trading Clarity Act de 2022 établirait, entre autres, une période de transition de conformité au cours de laquelle les mesures d’application de la loi contre les plateformes d’échange pour avoir listé des titres d’actifs numériques ou pour ne pas s’être enregistrées en tant que plateforme d’échange de titres ou courtier-dépositaire ne seraient pas autorisées.

Mais les électeurs ne sont peut-être pas d’accord avec l’attitude de prudence envers les cryptomonnaies.

Selon une récente enquête du Crypto Council for Innovation, 52 % des 1 200 électeurs potentiels interrogés souhaitent une réglementation plus stricte des cryptomonnaies, contre seulement 7 % qui en souhaitent moins.

Dans l’ensemble, il y a à la fois des facteurs qui poussent les prix des cryptomonnaies à la hausse et d’autres qui les freinent. Mais avec l’intérêt institutionnel croissant et la pression réglementaire, l’avenir à long terme semble prometteur pour les cryptomonnaies.

À la clôture de la semaine, le Bitcoin est négocié à 20 633 $ et l’Ethereum à 1 581 $. Les altcoins comme Chainlink et Dogecoin ont également connu des tendances à la hausse cette semaine. Les catalyseurs du marché continueront de se manifester, mais les investisseurs doivent rester vigilants et informés alors que l’industrie des cryptomonnaies continue d’évoluer.