今週暗号通貨が上昇した理由（3110月〜411月）

11月の暗号通貨市場の見通しについては、ますます多くの機関投資家が市場に参入し、需要を押し上げるため、継続的な成長が見られると予想しています。暗号通貨、ビットコイン（BTC）を含むものは、10月にほとんど変動を示さず、これは異例のことです。

暗号通貨価格ヒートマップ：Coin360

全体的に地合いの悪かった市場の月を経て、暗号通貨は10月をわずかに高値で終え、忙しい11月への布石を打った。月末にかけてビットコイン（BTC）とイーサリアム（ETH）でみられた強気な取引活動には、市場のショート・スクイーズ（空売り強制決済）が影響した可能性がある。

11月の市場活動の背後にある潜在的な原動力の一つは、機関投資家からの関心の高まりである。10月最終週における米国国債利回りの低下も、この最近の急騰に寄与し、11月初頭の連邦準備制度理事会（FRB）による利上げの可能性を前に、ビットコインやイーサリアムなどの暗号通貨の上昇を後押しした。

先週の暗号通貨の開発では、世界最大の投資会社であるフィデリティが個人投資家にビットコインとイーサリアムの取引を許可しました。$4.5兆ドルの資産運用会社であるフィデリティは、両方の資産を取引するための投資家の早期アクセス待機リストを確立し、3400万人の投資家に暗号通貨への潜在的なアクセスを与えています。

世界的な決済大手であるマスターカードは、発表しました。7つの暗号通貨ビジネスをStart Path Programに参加させることを選択したと。この企業は、過去数年にわたり、市場全体のビジネスが暗号通貨の採用を加速するのを支援してきました。同社の発表によると、このプログラムは、世界中のスタートアップが暗号通貨市場の受容を促進するのを支援するために設計されています。

10月暗号通貨市場分析

10月、ビットコイン価格は1万9,000〜2万ドルで安定し、月を通じてほとんど変動がなかった。これは、日ごとに大幅な価格変動が見られることが多い暗号通貨市場では異例のことである。

2020年以来初めて、BTCの20日間のローリングボラティリティ（変動性）がナスダック総合指数やS&P 500を下回った。TradeStationの暗号通貨担当シニアディレクターであるAnthony Rousseau氏は、これは暗号通貨投資家にとって好ましい発展だと考えている。

「歴史は、ビットコインの低ボラティリティが、株式市場よりも早く底値に近づいている兆候であることを示しています」とRousseau氏は述べ、ビットコインのボラティリティは現在、週間の値幅が縮小するにつれて減少し始めていると付け加えた。

10月には、機関投資家による大きな動きも見られ、暗号通貨への関心と需要の高まりを示していた。これには、イーロン・マスクによるTwitterの買収が含まれ、これによりドージコインやその他の暗号通貨が急騰した。

11月暗号通貨市場の見通し

11月に向けて、インフレと金利上昇への投資家の懸念が和らいできているようだ。これにより、特に機関投資家の関心が高まる中で、暗号通貨分野でよりポジティブな市場活動がもたらされる可能性がある。

10月の最終完全週、ビットコイン、イーサリアム、その他の暗号通貨は上昇に転じ、ビットコインは2万900ドル超、イーサリアムは1,580ドル超まで急騰した。この強気な動きは、市場の下落に賭けていたトレーダーがポジションの買い戻しを余儀なくされる「ショート・スクイーズ」によるものと考えられる。

ビットコインとイーサリアムは、それぞれ6%と20%の利幅で月を終えると予想されていた。残念ながら、両暗号通貨は今年これまでに価値の57%以上を失っている。

しかし、過去1週間で、暗号通貨のベンチャーは退出詐欺やラグプールの犠牲となり、投資家に数百万ドルの損失をもたらしました。例えば、ハッカーが2800万ドルのデジタル資産を盗んだホットウォレット攻撃の後、最大の暗号通貨オプション取引所の1つであるDeribitは出金を停止しました。Oracleの脆弱性の悪用により、SolanaのDeFiアプリケーションであるSolendは追加で126万ドルの損失を被りました。

米ドルは上昇を続け、ビットコインとイーサリアムは支持線を見つける

11月が近づくと、インフレと金利上昇への投資家の懸念は薄れているようだ。11月に連邦基金金利が4回連続で75ベーシスポイント（bps）引き上げられる確率は、現在債券市場で89%と見られている。

しかし、ドルは上昇を続けている。6つの主要通貨に対する米ドルを追跡するDXY指数は、10月に2年ぶりの高値を記録し、11月も上昇を続けている。

暗号通貨はインフレや fiat（法定通貨）の弱体化に対するヘッジとして見られることが多いため、強気なドルにもかかわらず支持線を見つけるのは驚くべきことではない。暗号通貨価格は勢いを増しているように見えるが、その効果は強力な米ドルによって制限される可能性がある。 

世界的な経済減退を懸念する人々は2022年中、ドルへの投資を続け、外国通貨に対するドルの価値を押し上げてきた。

しかし、暗号通貨市場への機関投資家の関心が高まっている兆候もあり、これは強気なドルの悪影響を緩和するのに役立つ可能性がある。一般的に、強力な米ドルは暗号通貨価格にとって悪材料であり、両者は逆相関の関係にある。

「B」（ビットコイン）の次に来るものは、ドルの継続的な強さになると予想されている。

ゴールドマン・サックスのアナリスト、Kamakshya Trivedi氏は、ドルの価値のピークは「まだ数四半期先にある」と感じており、FRBが金利引き下げを始めるのは2024年になると予測した。

しかし、強気なドルにもかかわらず、暗号通貨市場への機関投資家の関心の高まりは、いかなる悪影響も相殺し、価格をさらに押し上げる可能性があります。フィデリティ・デジタルアセットは最近、機関投資家の40%が何らかの形のデジタル資産を所有しており、2019年の22%から増加したと報告しました。

機関投資家の暗号通貨センチメント

世界的な金融不確実性のなか、機関投資家は暗号通貨により関心を示し始めている。暗号通貨市場は全体的に沈静だったが、機関投資家による注目に値する動きがいくつか見られた。

10月下旬、フィデリティ・デジタル・アセット・マネジメントのCEOは、9兆9,000億ドルの資産を管理する同社が、デジタルアセット部門にさらに100人の人材を追加し、総従業員数を約500人に増やすと発表した。

GlobalBlockのアナリストであるMarcus Sotiriou氏は、この採用ラッシュは、フィデリティが暗号通貨に対してより楽観的になっていることを示す一連の行動の最新のものにすぎないと主張している。フィデリティの行動は、複数の暗号通貨企業での大規模な解雇という暗いトレンドに逆行している。

今年報告された1万1,000件以上の暗号通貨関連の解雇のうち、最近加わった企業には、暗号通貨取引所Coinbase、暗号通貨マーケットメーカーのGSR、および暗号通貨取引企業のNYDIGが含まれます。

Sotiriou氏によると、フィデリティやその他の大規模機関による機動的な投資は安心材料となる。

著者は、これは、バランスシートが強く嵐を耐え抜ける大企業は、他社の失敗から利益を得ることを意味すると主張している。

SECが暗号通貨に圧力をかける

米国証券取引委員会（SEC）は、最近の数ヶ月で暗号通貨に対してより厳しい姿勢を強めている。暗号通貨市場は分散型であるという評判があるものの、SECのGary Gensler委員長は、それでもマーケットメーカーや取引所のような仲介者の悪影響を受けやすいと主張している。

「私たちは、分散化という理念に基づいて設立された暗号通貨市場において、中央集権化さえ見てきました。この分野では、市場の中央に位置する仲介者間に大きな集中が見られます」とGensler氏は月曜日、証券業界・金融市場協会（SIFMA）の年次総会前に語った。

Gensler氏によると、大半の暗号通貨は証券である。また、彼は6月、SECと連携していない暗号通貨取引所は「法を無視して運営」しており、執行措置の対象となる可能性があると主張した。

人気テレビパーソナリティのキム・カーダシアンは、SECの例示対象となった。10月初旬、SNSの有名人である彼女は、Instagram上でEthereumMaxを宣伝したことで得た25万ドルの収入を申告しなかったとする告発を解決するため、126万ドルの和解金を支払うことに合意した。

10月3日のニュースリリースでGensler氏は、カーダシアンへの支払いが「有名人や他の人々への警告として機能すべきだ」と述べた。

世界的な暗号通貨規制の強化

暗号通貨の規制は間違いなくより厳格かつ広範になるだろうが、業界にプラスの利益をもたらす可能性もあるという議論もある。詐欺行為者を排除し、消費者保護措置を強化し、最終的には暗号通貨への採用と信頼を高める可能性がある。選挙自体が、11月の暗号通貨市場の隠れた触媒となるかもしれない。共和党は一般的に暗号通貨支持・規制緩和派と見なされており、共和党の大勝が暗号通貨市場のラリー（上昇）を促す可能性がある。

共和党の支持を得た新しい上院法案は、少なくとも一時的に暗号通貨取引所に対する規制上の保護を提供するかもしれない。

2022年デジタル取引明確化法（Digital Trading Clarity Act of 2022）は、一部、デジタル資産証券のリストアップや証券取引所またはブローカー・ディーラーとしての登録を怠ったことに対する取引所の執行措置を許可しない移行期コンプライアンス期間を設けることになる。

しかし、有権者は暗号通貨に対して慎重になるべきだという世論に同意しないかもしれません。

イノベーションのための暗号通貨評議会による最近の調査によると、調査された1,200人の有権者候補者の52%が暗号通貨の規制強化を望んでいますが、規制緩和を望んでいるのはわずか7%です。

全体として、暗号通貨の価格を押し上げる要因と、それを抑え込む要因の両方が存在します。しかし、機関投資家の関心の高まりと規制圧力が増す中、暗号通貨の長期的な将来は有望です。

週末時点で、ビットコインは20,633ドル、イーサリアムは1,581ドルで取引されています。チャインリンクやドージコインなどのアルトコインも今週、価格の上昇傾向が見られました。市場の触媒要因は引き続き展開していきますが、暗号通貨業界が進化するにつれて、投資家は警戒を怠らず、情報を入手し続ける必要があります。