インドはAIについて大言壮語するが、市場は離れていく

インドはグジャラート州にテックシティを開設し、今後20年間でテック分野の雇用を増やすことを目指していますが、同時に、グローバル投資家は引き続き撤退しています。

日曜日、アミット・シャー連邦内務大臣はアフマダバードの「ミリオンマインドテックシティ」の開設式典に出席しました。現在、このサイトは約65エーカーをカバーしていますが、400エーカー以上へと拡大する計画です。価値15億ドルのこのサイトは、7万人以上の雇用を生み出し、グローバルなテック企業やその他のビジネスをアフマダバードに引き付けるでしょう。

開設式典において、シャー 示唆しました はグジャラート州の次のステップについて言及しました。これまで、州は製造、製薬、港湾、再生可能エネルギーで良好な成果を上げてきましたが、とアミットは述べました。

しかし、現在、ベンガルール、ハイデラバード、グルガオンと競争するためには、テックパークとセンターが必要です。また、若者はロボティクス、量子コンピューティング、半導体、サイバーセキュリティ、宇宙技術のトレーニングを受ける必要があるとも付け加えました。

サイトの第一期は約130万平方フィートをカバーしており、すでに1億3100万ドルが支出されています。GHLおよびCREDAIのシェカル・パテル氏は、TCS、IBM、Valtech、DevX、APSER Life Scienceなどの企業に約80万平方フィートがすでに賃貸されていると述べました。

彼は、GIFTシティがプロジェクトの核となり、グジャラートが10年以内にインドのトップGCC（グローバル共有サービスセンター）ハブになる可能性があると言いました。

外国資本は台湾と韓国へ向かっている

市場のセンチメントは非常に異なります。 インド は、3年ぶりに世界で5番目に大きな株式市場から外れる可能性が高いです。

2024年9月、総市場価値が過去最高の5兆7300億ドルに達して以来、約9240億ドルが失われました。かつて世界で最もパフォーマンスの良かった主要指数であったNifty 50は、今年9%以上下落し、10年ぶりの年間損失に向かっています。

その理由はAIですが、インドが祝っているようなAIではありません。投資家は現在、AIのタレントやサービスを探しているわけではありません。彼らはチップを求めています。台湾にはTSMCがあり、世界で最も高度な半導体を製造しています。

韓国にはSamsungとSK Hynixがあり、AIデータセンターを動かすメモリチップを製造しています。両国の株式市場は今年それぞれ78%、42%上昇しています。両国は、総市場価値でインドを凌駕するまであと5000億ドル未満です。

一方、インドのIT業界は逆の方向に進んでいます。これは、西洋企業へのアウトソーシング業務に基づいた3150億ドルの業界です。Nifty IT指数は今年26%以上下落し、2023年以来の低水準です。主な理由は、AIがコーディングや、インドのテックビジネスが当初中心としていたその他の定型業務において非常に熟達していることです。 

外国投資家はインドから離れ、急速に撤退している

外国投資家は2025年初頭以来、インド市場から純額420億ドルを引き出しました。インド株式への持ち分は14年ぶりの低水準に低下し、20年以上ぶりに国内投資家を下回りました（ゴールドマン・サックスによる）。

インドのMSCI新興国指数におけるシェアは、昨年の19%から約12%に低下しました。

「これは買って入る下落ではありません」と、Global CIO OfficeのCEOであるギャリー・デガンは言いました。「これは終値ストーリーです。10年後にこれらのビジネスがどこにあるかという前提を変更する必要があります。」

インドは現在、AIスキルにおいて1位にランク付けされており、 世界のAIタレントの約16% を占めています。残念ながら、タレントだけでは、チップ工場のように市場を動かすには不十分です。AIチップ需要の増減に依存するTSMCのようなインド企業はありません。 インドのAI存在感 は、サービス企業、非上場スタートアップ、そして成長する国内市場に散在しています。

「世界が人工知能を中心に再評価している間、インドの主要指数は過去に固定されたままです」と、Klay Groupのアディル・エブラヒムは述べています。インド市場が新しい世代のテックビルダーを生み出すまで、インドはグローバルなAI投資ストーリーの傍観者にとどまると彼は言いました。

政府の約束と市場が示しているものの間のギャップは、これまでこれほど無視しにくいことはめったにありませんでした。