Wall Street cartographie la profondeur des cassures de Bitcoin en dessous des niveaux de support clés

Les desks de Wall Street ne parlent plus de rêves haussiers. On parle maintenant de la profondeur à laquelle les graphiques du Bitcoin pourraient chuter si les ventes continuent de s'accumuler.

Selon les données de TradingView, le prix du Bitcoin se situe désormais à un choquant 63 500 $, après être tombé de 70 000 $ ce matin seulement, perdant 13 000 $ en 6 jours, et restant bien en dessous du pic proche de 126 000 $ observé il y a quelques mois. Une baisse d'environ 40 % a forcé les traders à arrêter d'écouter les grandes promesses et à commencer à lire les graphiques ligne par ligne.

Une grande partie des discours haussiers s'est effondrée en même temps. Les indicateurs de momentum se situent profondément dans des zones de survente mais ne parviennent toujours pas à stimuler les achats. La demande des fonds négociés en bourse (ETF) est devenue irrégulière. L'actif a également échoué à agir comme une protection lors des stress globaux.

L'historique des cycles pointe vers de profonds risques baissiers pour le Bitcoin

John Roque de 22V Research examine les longs cycles, pas l'espoir. Il affirme que le Bitcoin a traversé cinq grands marchés baissiers depuis 2011.

La baisse moyenne sur ces cycles a atteint environ 80 %. La plus petite chute a encore effacé 72 % de la valeur. Si le cycle actuel atteint ce niveau plus faible, le prix chuterait à environ 35 200 $. Pour l'instant, John garde un niveau plus proche à l'œil, à 60 000 $, mais uniquement tant que cette ligne tient.

Michael Purves de Tallbacken Capital voit un danger dans les signaux à long terme. Il a signalé un croisement mensuel du MACD qui s’est déclenché en novembre. Il a affirmé que ce signal possède un excellent historique pour avertir de fortes baisses. Lors des quatre dernières apparitions, les pertes ont atteint 60 % à 65 %. Michael a également pointé du doigt les 76 000 $, qui correspondent au prix moyen d’achat de Strategy de Michael Saylor, le plus grand détenteur corporatif de l’actif. Ce prix a déjà échoué.

Cette semaine, Michael a répété un objectif de 45 000 $, ce qui implique une autre baisse d'environ 33 % par rapport aux niveaux actuels. « Les ventes de Bitcoin se sont accélérées », a-t-il déclaré.

Les niveaux clés du graphique continuent d’échouer

Matt Maley, stratège en chef des marchés chez Miller Tabak + Co., surveille de près les niveaux de retracement. Il a indiqué que la zone juste en dessous de 70 000 $ est importante car elle coïncide avec le retracement de 50 % de la hausse qui a débuté après les plus bas de 2022. En dessous, son prochain objectif est de 65 000 $, lié au retracement de 50 % depuis le creux de la pandémie établi en 2020.

Alex Thorn, responsable de la recherche globale chez Galaxy Digital, suit les moyennes mobiles à long terme. Lors des trois derniers marchés haussiers, le Bitcoin a trouvé un soutien au niveau de la moyenne mobile à 50 semaines. Une fois cette ligne rompue, le prix a reculé vers la moyenne mobile à 200 semaines. Actuellement, la token est négociée en dessous de la ligne à 50 semaines, et la moyenne à 200 semaines se situe autour de 58 000 $.

Alex a également écrit qu’en dehors de 2017, une baisse de 40 % depuis un sommet record ne s’est jamais arrêtée là. Dans chaque cas, les pertes se sont étendues à 50 % ou plus en trois mois.

Pression sur la valorisation et marchés de paris : la peur règne

Les anciens arguments de valorisation perdent également de leur emprise. Les stratèges de JPMorgan indiquent que le Bitcoin est désormais négocié bien en dessous de son coût de production estimé d’environ 87 000 $. Si le prix reste en dessous de ce niveau pendant une longue période, les mineurs non rentables pourraient quitter le marché, ce qui impacterait davantage l’économie de la production.

Ce contexte ne ramène pas les acheteurs. Le comportement de trading ressemble davantage à un déversement de risques technologiques qu’à une chasse aux bonnes affaires.

Sur Polymarket, les probabilités d’une clôture en dessous de 55 000 $ ont grimpé à environ 60 %. Les probabilités d’un rebond à 100 000 $ sont tombées à 54 %, en baisse par rapport aux 80 % au début de l’année. Les paris à court terme sont encore plus sombres. Un marché de février évalue désormais à 72 % la chance que le Bitcoin soit négocié en dessous de 70 000 $ d’ici le 1er mars. Cette hausse représente plus de 35 points de pourcentage ce mois-ci, soutenue par environ 1,7 million de dollars de paris.

Les flux des ETF ne sont plus un soutien. Des dizaines de milliards de dollars ont afflué dans les fonds l’année dernière et ont fait monter les prix. Ce soutien s’est estompé. Les ETF crypto cotés aux États-Unis ont enregistré près de 4 milliards de dollars de sorties au cours des trois derniers mois, selon les données de Bloomberg. Les recherches de Glassnode et K33 montrent que le trader moyen est désormais en perte.

Cela contredit les appels haussiers qui circulent encore sur Wall Street. Tom Lee avait prédit en novembre que le Bitcoin pourrait atteindre 150 000 $ à 200 000 $, ce qui ne s’est pas produit. Même après avoir réduit leurs objectifs, des entreprises comme Standard Chartered et Bernstein voient toujours le Bitcoin à 150 000 $ à la fin de l’année. Les graphiques et les paris indiquent que le combat est loin d’être terminé.