Wall Street analyse les limites de rupture que pourraient atteindre les graphiques Bitcoin sous les niveaux de support clés

À Wall Street, on ne parle plus de promesses de hausse. Désormais, on se demande jusqu'où le cours Bitcoin pourrait chuter si les ventes continuent de s'accumuler.

D'après les données de TradingView, le prix du Bitcoins'établit actuellement à un niveau alarmant de 63 500 dollars, après avoir chuté de 70 000 dollars ce matin même, soit une perte de 13 000 dollars en six jours. Il reste bien en deçà de son pic de près de 126 000 dollars atteint il y a quelques mois. Cette chute d'environ 40 % a contraint les investisseurs à se méfier des promesses et à analyser les graphiques avec précision.

De nombreux discours optimistes se sont effondrés simultanément. Les indicateurs de momentum restent profondément en zone de survente, sans pour autant parvenir à déclencher des achats. La demande massive de fonds négociés en bourse (ETF) est devenue inégale. Par ailleurs, ces actifs n'ont pas joué leur rôle de protection durant la crise mondiale.

L'historique des cycles indique des risques de baisse importants pour Bitcoin

John Roque, de 22V Research, s'intéresse aux cycles longs, pas à l'espoir. Il affirme que Bitcoin a connu cinq marchés baissiers majeurs depuis 2011.

La perte moyenne observée sur ces cycles a atteint environ 80 %. Même la plus faible baisse a entraîné une perte de 72 % de la valeur. Si le cycle actuel atteint ce niveau inférieur, le prix chuterait aux alentours de 35 200 $. Pour l'instant, John vise un niveau plus proche de 60 000 $, mais seulement si ce niveau se maintient.

Michael Purves, de Tallbacken Capital, perçoit un danger dans les signaux à long terme. Il a notamment signalé un croisement mensuel du MACD survenu en novembre. Selon lui, ce signal a un excellent tracpour prédire les fortes baisses. Lors de ses quatre dernières apparitions, les pertes ont atteint 60 à 65 %. Michael a également mentionné le seuil de 76 000 $, qui correspond au prix de revient moyen de Michael Saylor's Strategy, le principal détenteur institutionnel de cet actif. Ce prix n'a pas été atteint.

Cette semaine, Michael a réitéré son objectif de 45 000 $, ce qui impliquerait une nouvelle baisse d’environ 33 % par rapport aux niveaux actuels. «Bitcoin se sont accélérées », a-t-il déclaré.

Les principaux niveaux graphiques continuent d'échouer

Matt Maley, stratège en chef des marchés chez Miller Tabak + Co., surveille de près les niveaux detrac. Il explique que la zone juste en dessous de 70 000 $ est importante car elle correspond autracde 50 % de la reprise amorcée après les plus bas de 2022. En dessous, son attention se porte sur le niveau de 65 000 $, lié autracde 50 % du point bas atteint pendant la pandémie en 2020.

Alex Thorn, responsable de la recherche chez Galaxy Digital, tracde près les moyennes mobiles à long terme. Lors des trois derniers marchés haussiers, Bitcoin a trouvé un support au niveau de la moyenne mobile sur 50 semaines. Dès que ce niveau a été franchi à la baisse, le prix a chuté jusqu'à la moyenne mobile sur 200 semaines. Actuellement, le Bitcoin se négocie en dessous de la moyenne mobile sur 50 semaines, et celle sur 200 semaines avoisine les 58 000 $.

Alex a également écrit qu'en dehors de 2017, une baisse de 40 % par rapport à un niveau record ne s'arrêtait jamais là. Dans chaque cas, les pertes atteignaient 50 % ou plus en trois mois.

La pression sur les valorisations et les marchés des paris témoignent de la peur

Les anciens arguments d'évaluation perdent également de leur pertinence. Les stratèges de JPMorgan affirment que Bitcoin se négocie actuellement bien en dessous de son coût de production estimé à environ 87 000 $. Si le prix reste inférieur à ce niveau pendant une période prolongée, les mineurs non rentables pourraient cesser leurs activités, ce qui impacterait encore davantage la rentabilité de la production.

Ce contexte n'incite pas les acheteurs à revenir. Le comportement des investisseurs ressemble davantage à une opération de désengagement des valeurs technologiques à risque qu'à une recherche de bonnes affaires.

Sur Polymarket, la probabilité d'une clôture sous les 55 000 $ a grimpé à environ 60 %. Celle d'un rebond à 100 000 $ a chuté à 54 %, contre 80 % en début d'année. Les paris à court terme sont encore plus pessimistes. Un marché de février évalue désormais à 72 % la probabilité que Bitcoin se négocie sous les 70 000 $ d'ici le 1er mars. Cette probabilité a augmenté de plus de 35 points de pourcentage ce mois-ci, avec un volume de paris d'environ 1,7 million de dollars.

Les flux d'investissement dans les ETF ne sont plus bénéfiques. Des dizaines de milliards de dollars ont afflué vers ces fonds l'an dernier, faisant grimper les prix. Ce soutien s'est estompé. D'après les données de Bloomberg, les ETF crypto cotés aux États-Unis ont enregistré des sorties de capitaux de près de 4 milliards de dollars au cours des trois derniers mois. Les études de Glassnode et K33 montrent que le trader moyen est désormais en perte.

Cela contredit les prévisions optimistes qui circulent encore à Wall Street. Tom Lee avait prédit en novembre que Bitcoin pourrait atteindre entre 150 000 et 200 000 dollars, ce qui ne s'est pas produit. Même après avoir revu leurs objectifs à la baisse, des sociétés comme Standard Chartered et Bernstein tablent toujours sur un Bitcoin à 150 000 dollars d'ici la fin de l'année. Les graphiques et les paris indiquent que la bataille est loin d'être terminée.