월스트리트는 비트코인 차트가 주요 지지선 아래로 얼마나 떨어질 수 있는지 지도를 그립니다

월스트리트 데스크들은 더 이상 상승에 대한 꿈을 이야기하지 않습니다. 지금의 화두는 매도가 계속 쌓인다면 비트코인 차트가 얼마나 떨어질 수 있느냐입니다.

TradingView의 데이터에 따르면, 비트코인의 가격은 오늘 아침 7만 달러에서 하락하여 6일 만에 1만 3,000달러를 잃고 몇 달 전 12만 6,000달러에 가까운 최고점보다 훨씬 낮은 충격적인 6만 3,500달러에 위치해 있습니다. 약 40%의 하락은 트레이더들로 하여금 큰 약속을 듣는 것을 멈추고 차트의 선을 하나씩 읽기 시작하도록 강요했습니다.

많은 강세 논리가 동시에 무너졌습니다. 모멘텀 지표들은 깊은 과매도 구역에 위치해 있지만 여전히 매수를 자극하지 못하고 있습니다. 거래소 상장 펀드(ETF)에 대한 수요의 홍수는 불균형해졌습니다. 또한 이 자산은 글로벌 스트레스 동안 보호 수단으로 작용하지 못했습니다.

사이클 역사는 비트코인의 깊은 하방 위험을 가리킵니다

22V Research의 존 로크는 희망이 아닌 장기 사이클을 봅니다. 그는 비트코인이 2011년 이후 5번의 주요 불장(강세장)을 겪었다고 말합니다.

그 사이클들 전반의 평균 최대 낙폭은 약 80%에 달했습니다. 가장 작은 하락조차도 가치의 72%를 날려버렸습니다. 현재 사이클이 그 작은 수준에 도달한다면 가격은 약 3만 5,200달러까지 하락할 것입니다. 현재 존은 그 선이 유지되는 동안 6만 달러 근처의 수준을 주목하고 있습니다.

Tallbacken Capital의 마이클 퍼블스는 더 긴 신호들로부터의 위험을 봅니다. 그는 11월에 트리거된 월간 MACD 크로스오버를 경고했습니다. 그는 이 신호가 대규모 하락을 경고하는 데 탁월한 기록을 가지고 있다고 말했습니다. 마지막으로 이 신호가 나타난 네 번의 경우, 손실은 60%에서 65%에 달했습니다. 마이클은 또한 마이클 사일러의 Strategy(최대 기업 보유자)의 평균 비용 기반과 일치하는 7만 6,000달러를 지적했으며, 그 가격은 이미 실패했습니다.

이번 주 마이클은 현재 수준에서 약 33% 하락을 의미하는 4만 5,000달러의 목표가를 반복했습니다. 그는 말했습니다, "비트코인 매도가 가속화되고 있습니다."

주요 차트 수준들이 계속 실패하고 있습니다

Miller Tabak + Co.의 수석 시장 전략가인 맷 말리는 반등 수준들을 주의 깊게 관찰하고 있습니다. 그는 2022년 저점 이후 시작된 랠리의 50% 반등과 일치하기 때문에 7만 달러 직하의 구역을 중요하게 여긴다고 말했습니다. 그 아래에서는 그의 다음 주목 대상이 2020년 팬데믹 저점에서부터의 50% 반등과 연결된 6만 5,000달러입니다.

Galaxy Digital의 전사 연구 책임자 알렉스 손은 장기 이동 평균선을 추적합니다. 지난 세 번의 강세장에서 비트코인은 50주 이동 평균선에서 지지를 받았습니다. 그 선이 무너지자 가격은 200주 이동 평균선으로 다시 밀려났습니다. 현재 토큰은 50주 선 아래에서 거래되고 있으며, 200주 평균선은 약 5만 8,000달러 근처에 위치해 있습니다.

알렉스는 또한 2017년을 제외하면 기록 최고점으로부터 40% 하락은 거기서 멈춘 적이 없다고 썼습니다. 각 경우에서 손실은 3개월 이내에 50% 이상으로 확장되었습니다.

가치 평가 압력과 베팅 시장은 공포를 보여줍니다

오래된 가치 평가 논리도 힘을 잃어가고 있습니다. JP모건 전략가들은 비트코인이 현재 약 8만 7,000달러의 추정 생산 비용보다 훨씬 낮은 가격으로 거래된다고 말합니다. 가격이 장기간 그 수준 아래에 머무른다면, 비수익 광부들이 퇴출될 수 있으며, 이는 생산 경제성에 더 큰 영향을 미칠 것입니다.

그런 배경은 구매자들을 다시 끌어들이지 못하고 있습니다. 거래 행동은 할인 구매보다는 기술주 리스크 매도와 더 유사해 보입니다.

Polymarket에서 5만 5,000달러 미만으로 마감될 확률은 약 60%까지 상승했습니다. 10만 달러로 반등할 확률은 올해 초 80%에서 54%로 하락했습니다. 단기 베팅은 더 어둡게 기울어져 있습니다. 한 2월 시장은 3월 1일까지 비트코인이 7만 달러 미만에서 거래될 확률이 72%라고 가격 책정하고 있으며, 이는 이번 달 35%p 이상 상승한 것으로, 약 170만 달러의 베팅에 의해 뒷받침되었습니다.

ETF 유입은 더 이상 도움이 되지 않습니다. 수십억 달러가 지난해 펀드로 유입되어 가격을 끌어올렸습니다. 그 지지는 사라졌습니다. Bloomberg 데이터에 따르면 지난 3개월 동안 미국 상장 암호화폐 ETF들은 약 40억 달러의 순유출을 기록했습니다. Glassnode와 K33의 연구에 따르면 평균 트레이더는 이제 수중(손실 상태)에 있습니다.

이는 여전히 월스트리트를 떠도는 강세 전망과 충돌합니다. 톰 리는 11월에 비트코인이 15만 달러에서 20만 달러에 도달할 수 있다고 예측했지만, 이는 이루어지지 않았습니다. 목표가를 낮춘 후에도 스탠다드 차터드와 버나드와 같은 기업들은 여전히 연말까지 15만 달러를 보고 있습니다. 차트와 베팅은 싸움이 아직 끝나지 않았음을 말해줍니다.