A Wall Street mapeia o quão longe os gráficos do Bitcoin podem cair abaixo dos níveis-chave de suporte

As mesas da Wall Street não estão mais falando sobre sonhos de alta. A conversa agora é sobre o quão longe os gráficos do Bitcoin podem cair se as vendas continuarem se acumulando.

De acordo com dados do TradingView, o preço do Bitcoin agora está em um chocante US$ 63.500, após cair de US$ 70.000 apenas esta manhã, perdendo US$ 13.000 em 6 dias, e permanecendo muito abaixo do pico próximo a US$ 126.000 visto há meses. Uma queda de cerca de 40% forçou os traders a parar de ouvir grandes promessas e começar a ler os gráficos linha por linha.

Muita conversa otimista colapsou ao mesmo tempo. Os medidores de momento estão profundamente em zonas de sobrevenda, mas ainda falham em estimular a compra. A enxurrada de demanda de fundos negociados em bolsa tornou-se irregular. O ativo também falhou em atuar como proteção durante o estresse global.

A história dos ciclos aponta para riscos de queda profunda para o Bitcoin

John Roque, da 22V Research, olha para ciclos longos, não para esperanças. Ele diz que o Bitcoin passou por cinco grandes mercados de baixa desde 2011.

A retração média nesses ciclos atingiu cerca de 80%. A menor queda ainda eliminou 72% do valor. Se o ciclo atual atingir esse nível menor, o preço cairia para cerca de US$ 35.200. Por enquanto, John mantém um nível mais próximo em vista em US$ 60.000, mas apenas enquanto essa linha se mantiver.

Michael Purves, da Tallbacken Capital, vê perigo de sinais de longo prazo. Ele sinalizou um cruzamento de MACD mensal que foi acionado em novembro. Ele disse que o sinal tem um excelente histórico de aviso de grandes quedas. As últimas quatro vezes em que apareceu, as perdas atingiram 60% a 65%. Michael também apontou para US$ 76.000, que corresponde à base de custo média para a Strategy de Michael Saylor, o maior detentor corporativo do ativo. Esse preço já falhou.

Esta semana, Michael repetiu um alvo de US$ 45.000, o que implica outra queda de cerca de 33% dos níveis atuais. “As vendas de Bitcoin aceleraram”, ele disse.

Níveis-chave do gráfico continuam a falhar

Matt Maley, estrategista-chefe de mercado da Miller Tabak + Co., está observando de perto os níveis de retração. Ele afirmou que a zona logo abaixo de US$ 70.000 é importante porque coincide com a retração de 50% da alta que começou após os mínimos de 2022. Abaixo disso, seu próximo foco é US$ 65.000, vinculado à retração de 50% do mínimo da pandemia estabelecido em 2020.

Alex Thorn, chefe de pesquisa institucional da Galaxy Digital, acompanha médias móveis de longo prazo. Nos últimos três mercados de alta, o Bitcoin encontrou suporte na média móvel de 50 semanas. Quando essa linha falhou, o preço recuou para a média móvel de 200 semanas. No momento, o token negocia abaixo da linha de 50 semanas, e a média de 200 semanas está próxima de US$ 58.000.

Alex também escreveu que, fora de 2017, uma queda de 40% a partir de um máximo histórico nunca parou aí. Em cada caso, as perdas se estenderam a 50% ou mais dentro de três meses.

Pressão de valuation e mercados de apostas mostram medo

Argumentos antigos de valuation também estão perdendo força. Estrategistas do JPMorgan afirmam que o Bitcoin agora negocia bem abaixo de seu custo estimado de produção de cerca de US$ 87.000. Se o preço permanecer abaixo desse nível por um longo período, mineradores não lucrativos podem sair, o que impactaria ainda mais a economia da produção.

Esse cenário não está atraindo compradores de volta. O comportamento de negociação parece mais com uma venda de risco tecnológico do que com uma busca por oportunidades de compra.

Na Polymarket, as probabilidades de um fechamento abaixo de US$ 55.000 subiram para cerca de 60%. As probabilidades de uma recuperação para US$ 100.000 caíram para 54%, abaixo dos 80% no início do ano. Apostas de curto prazo apontam para um cenário ainda mais sombrio. Um mercado de fevereiro agora precifica uma chance de 72% de que o Bitcoin negocie abaixo de US$ 70.000 até 1º de março. Esse salto aumentou mais de 35 pontos percentuais este mês, respaldado por cerca de US$ 1,7 milhão em apostas.

Os fluxos de ETFs já não ajudam. Dezenas de bilhões fluíram para os fundos no ano passado e impulsionaram os preços. Esse suporte enfraqueceu. ETFs de cripto listados nos EUA registraram quase US$ 4 bilhões em saques nos últimos três meses, com base em dados da Bloomberg. Pesquisas da Glassnode e da K33 mostram que o trader médio agora está com prejuízo.

Isso entra em conflito com as previsões otimizas ainda flutuando na Wall Street. Tom Lee previu em novembro que o Bitcoin poderia atingir US$ 150.000 a US$ 200.000, o que não aconteceu. Mesmo após reduzir as metas, empresas como Standard Chartered e Bernstein ainda veem US$ 150.000 até o final do ano. Os gráficos e as apostas dizem que a luta está longe de acabar.