L'indice S&P 500 ne progresse pas comme il le devrait, et trois grandes entreprises le tirent fortement vers le bas. Apple, Alphabet (Google) et Tesla affichent des performances décevantes en 2025, et leurs résultats médiocres limitent la croissance de l'indice.
Cette année, le S&P 500 a progressé d'environ 5 %, mais sans ces trois valeurs qui le freinent, il afficherait une hausse de deux points de pourcentage. Ces données, compilées par Bloomberg, incitent les investisseurs à s'interroger sur l'ampleur de la progression sans ces géants à la traîne.
Apple Inc., la troisième plus grande entreprise du S&P 500, a vu son cours chuter de 17 % cette année. Ce recul est lié aux difficultés persistantes engendrées par les droits de douane américains et à l'incapacité de l'entreprise à déployer des services d'intelligence artificielle pleinement opérationnels.
Apple n'a toujours pas trouvé comment intégrer l'IA générative à ses appareils, malgré sa campagne « L'IA pour tous » lancée il y a plus d'un an. Cette stratégie n'a pas permis de gagner la confiance des investisseurs. Paul Marino, directeur des revenus chez Themes ETFs, a déclaré : « Il est logique que les investisseurs n'investissent pas davantage dans Apple pour le moment, tant que l'entreprise n'a pas de plan précis concernant son utilisation de l'IA. »
Les investisseurs se tournent vers d'autres secteurs suite au démantèlement des géants de la tech
Alphabet Inc., dont la valeur avoisine les 2 100 milliards de dollars, affiche une baisse de 7 % en 2025. Ce repli s'explique par les inquiétudes croissantes des investisseurs quant aux revenus générés par le moteur de recherche de l'entreprise. Ils craignent que les chatbots basés sur l'IA ne réduisent le trafic et les recettes publicitaires provenant de Google Search . Cette menace plane sur les performances d'Alphabet depuis le début de l'année et incite les investisseurs à se tourner vers des valeurs technologiques plus dynamiques dans le domaine de l'IA.
Tesla Inc. a subi la plus forte baisse des trois. Son action a chuté de 26 %, et la raison est simple : la demande de véhicules électriques s'est effondrée. Les ventes ont ralenti dans plusieurs régions, et l'entreprise n'a rien annoncé qui puisse inverser cette tendance. Face à la diminution du nombre d'acheteurs de véhicules électriques et à l'absence de nouvelles avancées technologiques, Tesla n'a pas réussi à enrayer l'hémorragie.
Ces trois valeurs sous-performantes font partie des « Magnifiques Sept », un groupe de valeurs technologiques de premier plan qui ont contribué à la hausse du S&P 500 ces dernières années. Mais cette année, elles se sont scindées en deux groupes. Les valeurs en hausse – Microsoft, Nvidia et Meta Platforms – affichent toutes une progression supérieure à 14 %. Elles ont pleinement profité de l'essor de l'IA.
Nvidia profite de la demande en infrastructures, tandis que Meta utilise des outils d'IA pour accroître plus rapidement son chiffre d'affaires.
Apple pourrait néanmoins chercher une solution. Son action a progressé de plus de 3 % cette semaine après la publication d'un article de Bloomberg indiquant que l'entreprise envisageait d'utiliser d'Anthropic ou d'OpenAI pour créer une version plus avancée de Siri. Mais pour l'instant, rien n'est confirmé et le titre affiche toujours une forte baisse depuis le début de l'année.
La domination du secteur technologique s'affaiblit tandis que le Congrès se retrouve à nouveau dans l'impasse
Bien que le S&P 500 soit proche de son record historique, la majeure partie de sa progression provient de quelques entreprises. Netflix, Broadcom et Palantir ont toutes enregistré de solides gains en 2025 et contribuent à soutenir l'indice aux côtés de Microsoft, Nvidia et Meta. Amazon, quant à elle, stagne. Malgré son appartenance au Mag 7, son cours est resté quasiment inchangé cette année et n'a pas non plus contribué à la hausse de l'indice.
Ensemble, les sept principaux secteurs (MAG 7) représentent environ un tiers de l'indice S&P 500, soit l'équivalent de sept des onze plus grands secteurs de cet indice réunis. Par conséquent, lorsque trois d'entre eux chutent, le marché le ressent. Mardi, le secteur des technologies de l'information a perdu plus de 1 %, tout comme celui des services de communication.
Les entreprises comme Nvidia, Palantir et AMD sont en difficulté. Les investisseurs se tournent désormais vers les valeurs de la santé et des matériaux. Amgen, Johnson & Johnson et UnitedHealth ont enregistré des gains, contribuant à la hausse de 400 points du Dow Jones lundi. Malgré cela, le S&P 500 a reculé de 0,1 % et le Nasdaq Composite de 0,8 %.
Mercredi matin, le marché a peu varié. Les contrats à terme sur le Dow Jones ont progressé de 69 points, soit environ 0,2 %. Ceux sur le S&P 500 et le Nasdaq 100 ont chacun gagné seulement 0,1 %.
De retour à Washington, le projet dedent de Donald Trump sur les impôts et les dépenses a été adopté de justesse par le Sénat mardi. Le texte retourne maintenant à la Chambre des représentants, où l'opposition des élus républicains restetron.
