Rally do S&P 500 desacelera enquanto Google, Apple e Tesla continuam abaixo do esperado

O S&P 500 não está subindo como deveria, e três grandes empresas estão arrastando-o para baixo com força. Apple, Alphabet do Google e Tesla estão abaixo do esperado em 2025, e seus números fracos estão colocando um teto no crescimento do índice.

Este ano, o S&P 500 registrou um ganho de cerca de 5%, mas sem essas três arrastando-o para trás, ele estaria dois pontos percentuais mais alto. Essa estatística vem dos dados compilados pela Bloomberg, e está forçando os investidores a perguntar como seria o rally sem esses gigantes rezagados.

A Apple Inc., a terceira maior empresa do S&P 500, caiu 17% este ano. A queda está ligada a problemas contínuos com tarifas comerciais dos EUA e à falha da empresa em lançar serviços de IA funcionais.

A Apple ainda não descobriu como integrar a IA generativa em seus dispositivos, mesmo tendo impulsionado a narrativa de “IA para o resto de nós” há mais de um ano. Essa campanha não se traduziu em confiança dos investidores. Paul Marino, o diretor de receita da Themes ETFs, disse, “Faz sentido que as pessoas não estejam despejando dólares adicionais na Apple agora até que tenham algum tipo de roteiro do que farão com a IA.”

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A Alphabet Inc., que vale cerca de $2,1 trilhões, está em queda de 7% em 2025. A queda ocorre à medida que mais investidores se preocupam com a receita do mecanismo de busca da empresa. Eles temem que os chatbots de IA possam reduzir a quantidade de tráfego e dólares de anúncios provenientes de Google Search. Essa ameaça tem pairado sobre o desempenho da Alphabet durante todo o ano, e está empurrando os investidores para nomes de IA mais agressivos.

Tesla Inc. teve a pior queda das três. Suas ações caíram 26%, e a razão é simples: a demanda por veículos elétricos caiu. As vendas desaceleraram em várias regiões, e a empresa não anunciou nada que mudasse essa tendência. Com menos compradores para EVs e sem novas descobertas tecnológicas, a Tesla não conseguiu deter o sangramento.

Todos esses três abaixo do esperado pertencem ao Magnificent Seven, um grupo de ações de tecnologia de topo que ajudou a impulsionar o S&P 500 nos últimos anos. Mas este ano, eles se dividiram em dois grupos. Os ganhadores — Microsoft, Nvidia e Meta Platforms — estão todos acima de 14%. Eles aproveitaram plenamente o boom da IA.

A Nvidia está se beneficiando da demanda em infraestrutura, enquanto a Meta está usando ferramentas de IA para crescer a receita mais rapidamente.

Ainda assim, a Apple pode estar procurando uma saída. As ações subiram mais de 3% esta semana após a Bloomberg relatar que a empresa está considerando usar Anthropic ou OpenAI modelos para criar uma versão mais avançada da Siri. Mas até agora, nada foi confirmado, e a ação ainda está profundamente no vermelho para o ano.

O domínio da tecnologia enfraquece enquanto o Congresso retorna ao impasse

Embora o S&P 500 esteja perto de um recorde histórico, a maioria dos ganhos está vindo de algumas empresas. Netflix, Broadcom e Palantir registraram ganhos sólidos em 2025 e estão ajudando a apoiar o índice junto com Microsoft, Nvidia e Meta. Enquanto isso, a Amazon está plana. Apesar de fazer parte do Mag 7, ela não se moveu muito este ano, e também não ajudou o índice.

Juntas, as Mag 7 representam cerca de um terço de todo o S&P 500, o mesmo que sete dos onze maiores setores do benchmark combinados. Isso significa que quando três delas caem, o mercado nota. Na terça-feira, o setor de tecnologia da informação perdeu mais de 1%, e o mesmo aconteceu com os serviços de comunicação.

Os nomes que incluem Nvidia, Palantir e AMD estão sofrendo o impacto. Os traders estão agora movendo dinheiro para ações de saúde e materiais. Amgen, Johnson & Johnson e UnitedHealth registraram ganhos e ajudaram o Dow Jones Industrial Average a subir 400 pontos na segunda-feira. Mas isso não foi suficiente. O S&P 500 ainda recuou 0,1% e o Nasdaq Composite caiu 0,8%.

No início da quarta-feira, o mercado moveu-se apenas ligeiramente. Os futuros do Dow subiram 69 pontos, cerca de 0,2%. Os futuros do S&P 500 e do Nasdaq 100 subiram apenas 0,1% cada.

De volta a Washington, a conta de impostos e gastos do presidente Donald Trump passou pelo Senado na terça-feira… mal. A legislação agora volta para a Câmara, onde a resistência entre os legisladores republicanos ainda é forte.