L'effondrement de Silvergate Bank attribué à la concentration sur le crypto et au népotisme

La sur-dépendance de Silvergate Bank vis-à-vis des dépôts de cryptomonnaies et le népotisme allégué au sein de sa direction senior ont été identifiés comme des facteurs clés ayant conduit à sa liquidation volontaire plus tôt cette année, selon une enquête récente des inspecteurs de la Réserve fédérale des États-Unis. Le rapport, publié le 27 septembre 2023, éclaire la manière dont les erreurs de l'institution autrefois favorable au crypto ont finalement conduit à sa chute.

Sur-dépendance aux dépôts de cryptomonnaies

Le Bureau de l'Inspecteur général de la Réserve fédérale a mis en évidence le changement d'orientation de Silvergate Bank vers les « clients engagés dans des activités crypto » comme un moment pivot qui a contribué à sa disparition. Ce pivot stratégique, initié en 2013, a vu la banque s'appuyer de plus en plus sur les dépôts de l'industrie des cryptomonnaies. La croissance rapide et les risques de financement multicouches associés à cette approche ont finalement conduit à la liquidation volontaire de la banque.

Silvergate Bank, qui a commencé en tant qu'institution relativement obscure au début des années 2010, s'est développée de manière exponentielle pour devenir la banque leader pour les clients de cryptomonnaies. Ses dépôts ont augmenté de 1 milliard de dollars en 2017 à un étonnant 16 milliards de dollars en 2021. Pendant cette ascension fulgurante, la banque s'est effectivement transformée en prêteur à industrie unique, la majorité des dépôts de ses clients étant non assurés et non rémunérés.

Si Silvergate Bank avait adhéré aux réglementations bancaires existantes, elle aurait dû déposer une nouvelle demande auprès de la Réserve fédérale. Cependant, les superviseurs gouvernementaux n'ont pas exercé suffisamment de pression pour garantir la mise en œuvre de nouvelles mesures de protection contre les risques. Bien que certains superviseurs aient exprimé des préoccupations concernant les activités de la banque, le rapport suggère que ces préoccupations auraient dû être escaladées par une action de supervision plus forte, plus précoce et plus décisive.

L'impact de la volatilité du marché crypto

La vulnérabilité du modèle commercial de Silvergate a été mise à nu après l'effondrement de l'échange de cryptomonnaies FTX en novembre 2022, qui a déclenché une sortie massive de capitaux du secteur des cryptomonnaies. Cet événement a souligné les risques inhérents à une forte dépendance au marché crypto volatil.

En plus de ses erreurs centrées sur le crypto, Silvergate Bank a également fait face à des allégations de népotisme au sein de sa direction senior. Le rapport indique que les relations familiales parmi les membres de l'équipe de direction senior de la banque ont compromis l'efficacité de la fonction de gestion des risques de la banque. Ce népotisme, combiné à un manque apparent de compétence, a créé une structure corporative inefficace, mal équipée pour faire face aux nombreux risques auxquels elle était confrontée.

La conclusion du rapport était sans équivoque :

« Le conseil d'administration et la direction senior de Silvergate étaient inefficaces, et les capacités de gouvernance d'entreprise et de gestion des risques de la banque n'ont pas suivi le rythme de la croissance rapide de la banque, de la complexité croissante et de l'évolution du profil de risque. »

Il convient de noter que Silvergate Bank a volontairement choisi de mettre fin à ses opérations en mars 2023, évitant ainsi un défaut formel. Cette liquidation volontaire signifiait que le gouvernement n'avait pas à intervenir pour forcer la banque à rembourser les déposants, épargnant aux contribuables des fardeaux financiers potentiels.