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- Nvidia déloge Intel du Dow Jones, prenant sa place grâce à une demande croissante en IA qui propulse l'entreprise vers de nouveaux sommets en termes de valeur et d'influence.
- Les géants de la technologie s'arrachent les GPU de Nvidia, comme le H100, en quantités massives pour leurs systèmes d'IA, faisant de Nvidia un incontournable des infrastructures d'IA.
- Intel, de son côté, est en difficulté, réduisant ses effectifs et ses biens immobiliers à mesure qu'elle perd son avantage concurrentiel dans le secteur des puces face à Nvidia et AMD.
Nvidia (NVDA) vient de faire son entrée dans l'indice Dow Jones Industrial Average, en évinçant Intel et en confirmant sa domination dans le monde des semi-conducteurs.
À compter du 8 novembre, Nvidia fera partie des 30 valeurs defile DJIA, intégrant ainsi l'IA à ce segment de marché. Quant à Intel, son retrait est lié à ses performances décevantes.
L'action a reculé de 1 % après l'annonce, tandis que celle de Nvidia a progressé d'autant. Le titre Nvidia a déjà bondi de 170 % cette année, après une hausse de 240 % l'an dernier, propulsant sa capitalisation boursière à un montant astronomique de 3 300 milliards de dollars, un chiffre seulement dépassé par Apple.
L'intelligence artificielle est la principale raison de cette croissance. Les géants de la technologie comme Microsoft, Meta, Google et Amazon achètent massivement des GPU Nvidia, notamment le H100, pour construire d'immenses infrastructures d'IA.
Croissance de Nvidia : tirée par la demande en IA
Les résultats de Nvidia sont exceptionnels. Au cours des cinq derniers trimestres, le chiffre d'affaires de l'entreprise a plus que doublé à chaque fois, et a même triplé pendant trois trimestres.
Le GPU IA de nouvelle génération, « Blackwell », fait sensation sur le marché ; Nvidia qualifie la demande de « démentielle ». Cette volonté inlassable de stimuler la croissance de l’IA propulse l’entreprise au rang des leaders du secteur.
L'intégration de Nvidia au Dow Jones porte à quatre le nombre d'entreprises technologiques pesant plus de mille milliards de dollars qui figurent désormais dans cet indice. Les deux seules absentes ? Meta et Alphabet. L'entrée de Nvidia au Dow Jones n'est toutefois pas due au hasard.
En mai dernier, Nvidia a procédé à un fractionnement d'actions judicieux (10 pour 1), réduisant ainsi le prix de ses actions de 90 %. Cette opération n'a pas modifié sa capitalisation boursière, mais a permis à l'action Nvidia de mieux s'intégrer au système de pondération par les prix du Dow Jones. Un timing parfait pour Nvidia, car Intel, englué dans l'ère des puces pour PC, peine à se réinventer.
L'histoire d'Intel est celle d'une chute vertigineuse. Jadis roi des processeurs pour PC, Intel voit sa part de marché basculer face à des entreprises comme AMD, et n'a quasiment pas percé sur le marché de l'IA.
Les difficultés de production et la concurrence féroce ont fait chuter de moitié la valeur de ses actions cette année. Intel cherche à réduire ses coûts, en approuvant la suppression de 16 500 emplois et en réduisant son parc immobilier. Ces décisions font suite à une annonce faite en août visant à maîtriser les frais généraux et à se recentrer sur ses technologies clés.
L'attention du marché se porte désormais sur l'IA et Nvidia
Le Dow Jones n'est pas étranger au secteur technologique. Il s'est efforcé de rattraper son retard ces dernières années, cherchant à s'exposer aux géants de la tech, en intégrant des entreprises comme Amazon en février.
Les investisseurs qui suivent l'évolution du cours de Nvidia savent que la volatilité actuelle des marchés boursiers peut offrir des opportunités d'achat. À l'approche des élections, les marchés devraient connaître des fluctuations, entraînant une hausse de l'indice de volatilité Cboe (VIX).
L'indice VIX oscille entre 19 et 23, un niveau élevé par rapport aux précédents sommets du marché. De ce fait, les primes d'options augmentent, les investisseurs recherchant une protection, ce qui peut constituer une opportunité d'achat stratégique.
NVDA est particulièrementtracactuellement. Le titre affiche une volatilité modérée. Pour ceux qui craignent d'avoir raté le coche, la publication des résultats de Nvidia le 20 novembre (après les élections et une importante réunion de la Fed) promet de maintenir la volatilité.
Les sept autres entreprises du « Magnifique » auront déjà publié leurs résultats, ce qui signifie que la volatilité implicite (VI) de Nvidia pourrait rester élevée, sans la chute brutale de la VI qui survient généralement après la publication des résultats. Cela maintient les prix des options de Nvidia élevés, les investisseurs cherchant à se prémunir contre les risques liés à l'IA.
Sur le marché des options, les puts Nvidia à 123 $ arrivant à échéance après la publication des résultats présentent la volatilité implicite la plus élevée. Les traders vendant ces puts garantis cashbénéficieraient d'un prix d'entrée effectif de 120,60 $ en cas de baisse du cours de l'action. Cette configuration permet aux traders de tirer profit de la volatilité préélectorale et d'investir potentiellement dans NVDA à moindre coût.
Nvidia étend sa présence en Inde
Nvidia se développe rapidement en Inde. Lors du récent sommet sur l'IA à Mumbai, Nvidia a annoncé une série de partenariats avec de grandes entreprises indiennes.
Le PDG de Nvidia, Jensen Huang, a présenté les projets de l'entreprise visant à développer une infrastructure d'IA en partenariat avec Reliance, Yotta et Tata Communications. D'ici la fin de l'année, la puissance de calcul de l'Inde sera 20 fois supérieure à celle de l'an dernier, a affirmé M. Huang, grâce aux investissements de Nvidia dans les technologies d'IA du pays.
L'Inde, leader historique des exportations de logiciels, s'apprête à se tourner vers la production d'IA. Le matériel de Nvidia, et notamment son nouveau modèle d'IA en hindi, Nemotron-4-Mini-Hindi 4B, accompagne cette transition. Tech Mahindra, s'appuyant sur ce modèle, déploie Project Indus 2.0, une IA en hindi conçue pour le vaste marché indien.
Contrairement aux modèles de langage plus grands comme GPT-4, ces modèles plus petits sont optimisés pour des ensembles de données spécifiques, ce qui les rend polyvalents dans les applications régionales.
Le programme de formation de Nvidia, mené en partenariat avec Infosys, Wipro et TCS, vise à former 500 000 développeurs en intelligence artificielle en Inde. Cette collaboration permet à Nvidia de s'imposer sur le marché des talents en IA, tandis que le Premier ministre indien, Narendra Modi, s'efforce d'attirer les géants technologiques étrangers pour investir dans la production indienne de semi-conducteurs .
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