- NvidiaはIntelをダウ・ジョーンズ工業平均株価から排除し、AI需要の急増により企業価値と影響力の両面で新たな高みへと押し上げられる中、その席を奪った。
- テクノロジー大手は自社のAIシステム向けにH100などのNvidia製GPUを大量に調達しており、NvidiaはAIインフラストラクチャにおいて不可欠な存在となっている。
- 一方、Intelは半導体市場での競争優位性をNvidiaやAMDに奪われ、人員削減や不動産縮小を進めるなど苦戦が続いている。
Nvidia（NVDA）がダウ・ジョーンズ工業平均株価（DJIA）の構成銘柄に選定され、Intelを追い出して半導体業界での支配力を確固たるものとしました。
11月8から、Nvidia will はDJIAを定義する30銘柄の一つとなり、AIがブルーチップのミックスに加わります。Intelの退出は、その低迷するパフォーマンスに起因しています。
このニュースを受け、Intelの株価は1%下落し、Nvidiaの株価は同程度上昇しました。Nvidiaの株価は昨年240%の上昇を経て今年170%急騰し、時価総額を驚異的な3.3兆ドルに押し上げました。これはAppleに次ぐ2位です。
この成長の核心理由はAIです。Microsoft、Meta、Google、Amazonなどのテックジャイアントは、大規模なAIインフラを構築するために、特にH100などのNvidiaのGPUを買い漁っています。
Nvidiaの成長：AI需要による牽引
Nvidiaの数字は天井知らずです。過去5四半期にわたり、同社の収益は毎回倍以上に成長し、そのうち3四半期では3倍に達しました。
次世代AI GPU「Blackwell」は市場を沸かせており、Nvidiaはその需要を「狂気的」と表現しています。AI成長の燃料を絶え間なく供給しようとするこの激しい動きが、同社をビッグリーグへと押し上げているのです。
Nvidiaを ダウ に追加することで、時価総額6兆ドルのテック企業6社のうち4社が指数に含まれることになります。含まれていないのはMetaとAlphabetの2社です。ただし、Nvidiaのダウ参入は単なる運ではありません。
昨年5月、同社は賢明な10対1の株式分割を実施し、株式価格を90%引き下げました。これにより時価総額は変わりませんでしたが、Nvidiaの株式価格はダウの価格加重方式に適合しやすくなりました。PCチップの時代に取り残され、移行に苦戦するIntelにとって、Nvidiaには完璧なタイミングでした。
ここでのIntelの物語は、栄光からの転落です。かつてPCプロセッサの王だったIntelの市場シェアは、 AMDなどの企業に奪われ、AI市場でもほとんど存在感を示していません。
製造上の遅れと激しい競争により、今年株価は半減しました。Intelはコスト削減を図り、1万6,500人の人員削減と不動産の縮小を承認しました。これらの決定は、8月に間接費の抑制と中核技術への集中を表明したことに続くものです。
市場の焦点はAIとNvidiaへ
ダウ平均はテック企業に新しいわけではありません。近年はテックジャイアントへの露出を増やすために追いつこうとしており、2月にはAmazonを追加しました。
Nvidiaの軌道を見守る投資家たちは、現在の株式市場のボラティリティが買いの機会をもたらすことを知っています。選挙が近づいているため、市場は動くと予想され、Cboeボラティリティ指数（VIX）が上昇すると見られています。
VIXは過去の高値と比較して高い19〜23の範囲で推移しています。これにより、投資家が保護を求めるためオプションプレミアムが上昇し、戦略的な買いの機会となります。
NVDA ここで特に魅力的です。株価は中程度のボラティリティレベルを示しています。船を逃したことを恐れる人々にとって、11月20日（選挙と重要な連邦準備制度理事会（Fed）会合の後）のNvidiaの決算発表は、ボラティリティを維持すると約束しています。
他の「マグニフィセント7」はすでに決算を発表済みであるため、Nvidiaのインプライド・ボラティリティ（IV）は高い状態が続く可能性があり、決算直後に訪れる「IVクラッシュ」は起こりません。これにより、AIへの賭けをヘッジする投資家にとってNvidiaのオプション価格は高止まりします。
オプション市場では、決算後に満了するNvidiaの123ドル・プットが最も高いインプライド・ボラティリティを示しています。これらのキャッシュセーテッド・プットを売ったトレーダーは、株価が下落した場合の有効なエントリー価格は120.60ドルになります。この構成により、トレーダーは選挙前のボラティリティを活用し、NVDAをより低いコストで入手できる可能性があります。
Nvidiaのインドでの拡大
Nvidiaは インドへの積極的な拡大を進めています。ムンバイでの最近のAIサミットで、Nvidiaは主要なインド企業との多数のパートナーシップを発表しました。
NvidiaのCEO、ジェンセン・ファンは、Reliance、Yotta、Tata CommunicationsとAIインフラを構築する計画を説明しました。年末までに、インドの計算能力は昨年比「20倍」になるとファンは主張し、NvidiaはインドのAI技術に投資しています。
長年ソフトウェア輸出のリーダーであるインドは、AI生産へ転換しようとしています。Nvidiaのハードウェア、特に新しいヒンディー語AIモデル「Nemotron-4-Mini-Hindi 4B」はこの移行をサポートします。Nvidiaのモデルを使用するTech Mahindraは、インドの広大な市場向けに設計されたヒンディー語AIモデル「Project Indus 2.0」を展開しています。
より大規模な言語モデルである GPT-4とは異なり、これらの小規模モデルは特定のデータセットに最適化されており、地域アプリケーションにおいて多用途です。
Infosys、Wipro、TCSとのNvidiaのトレーニングプログラムは、インドで50万人のAI開発者を育成することを目指しています。この協力により、NvidiaはAI人材市場を独占する立場に立ち、インドのナレンドラ・モディ首相は外国のテックジャイアントをインド 半導体 制作
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Jai Hamid
ジャイ・ハミドは、過去6年間、暗号通貨、株式市場、テクノロジー、世界経済、そして市場に影響を与える地政学的イベントを報道してきました。彼女は、AMB Crypto、Coin Edition、CryptoTaleなどのブロックチェーン専門出版物で、市場分析、大手企業、規制、マクロ経済動向に関する記事を担当してきました。ロンドン・スクール・オブ・ジャーナリズムを卒業し、アフリカ有数のテレビネットワークで3回にわたり暗号通貨市場の洞察を提供しています。
