엔비디아, 다우존스 지수 편입, 경쟁자 인텔 대체

엔비디아(NVDA)가 다우존스 산업평균지수(Dow Jones Industrial Average)에 진입하여 인텔을 대체하고 반도체 세계에서의 지배력을 확고히 했습니다.

11월 8부터 엔비디아는 할 것입니다 DJIA를 정의하는 30개 주식 중 하나가 되어 AI를 블루칩 조합에 가져옵니다. 그리고 인텔의 퇴장은 그 부진한 성과와 관련이 있습니다.

소식은 주식을 1% 하락시켰고, 엔비디아는 같은 amount 상승했습니다. 엔비디아의 주가는 지난해 240% 상승에 이어 올해 170% 폭등했으며, 시가총액은 애플에 이어 두 번째인 놀라운 3.3조 달러로 뛰었습니다.

AI는 이 성장의 핵심 이유입니다. 마이크로소프트, 메타, 구글, 아마존과 같은 기술 거대 기업들은 거대한 AI 인프라를 구축하기 위해 엔비디아의 GPU, 특히 H100을 구매하는 열풍에 휩싸여 있습니다. 

엔비디아의 성장: AI 수요에 의해 주도

엔비디아의 숫자는 하늘을 찌릅니다. 지난 5개 분기 동안 회사의 매출은 두 배 이상 증가했으며, 3개 분기에서는 3배 증가했습니다.

차세대 AI GPU인 ‘블랙웰(Blackwell)’은 시장을 뜨겁게 달구고 있으며, 엔비디아는 수요를 “미친 듯이 insane”라고 부릅니다. AI 성장을 연료로 하는 이 끊임없는 추진력이 회사를 더 큰 리그로 밀어붙이고 있습니다.

엔비디아를 다우 에 추가한다는 것은 시가총액 6조 달러 이상의 6개 기술 기업 중 4개가 이제 지수에 포함되었음을 의미합니다. 포함되지 않은 두 곳은? 메타와 알파벳. 엔비디아의 다우존스 편입은 단순히 운이 좋은 것이 아닙니다.

작년 5월, 엔비디아는 현명한 10대 1 주식 분할을 실시하여 주가를 90% 절감했습니다. 이는 시가총액을 변경하지 않았지만 엔비디아의 주가를 다우존스의 가격 가중 시스템에 더 잘 맞도록 만들었습니다. 인텔이 PC 칩 시대에 묶여 전환에 어려움을 겪는 동안, 엔비디아에게는 완벽한 타이밍이었습니다.

인텔의 이야기는 여기서 몰락의 이야기입니다. 한때 PC 프로세서의 왕이었던 인텔의 시장 점유율은 이제 AMD, 등의 기업으로 이동하고 있으며, AI 시장은 거의 손대지 못했습니다.

제조업의 어려움과 치열한 경쟁으로 인해 올해 주가 가치가 절반으로 줄었습니다. 인텔은 비용을 절감하기 위해 16,500명의 직원 해고를 승인하고 부동산을 축소하고 있습니다. 이러한 결정은 8월에 간접비를 통제하고 핵심 기술에 집중하겠다는 발표에 이어졌습니다.

시장의 초점이 AI와 엔비디아로 이동

다우존스는 기술에 익숙하지 않습니다. 최근 몇 년간 기술 거대 기업에 대한 노출을 얻기 위해 노력하며 2월에 아마존과 같은 기업을 추가했습니다.

엔비디아의 궤적을 주시하는 투자자들은 현재 주식 시장의 변동성이 매수 기회를 제공할 수 있음을 알고 있습니다. 선거가 임박함에 따라 시장이 움직일 것으로 예상되며, Cboe 변동성 지수(VIX)가 증가할 것입니다.

VIX는 19-23 범위에서 등락했으며, 이는 과거 시장 고점과 비교하여 높습니다. 이로 인해 투자자들이 보호를 모색하면서 옵션 프리미엄이 상승하며, 이는 전략적 매수 기회로 작용할 수 있습니다.

NVDA 여기서는 특히 매력적입니다. 주가는 중간 범위 변동성 수준을 보이고 있습니다. 보트를 놓쳤다고 두려워하는 사람들에게, 11월 20일(선거와 중요한 연준 회의 이후) 예정된 엔비디아의 다음 실적 발표는 변동성을 계속 유지할 것으로 약속합니다.

다른 ‘매그니피센트 7’ 기업들은 이미 실적을 보고했을 것이므로, 엔비디아의 내재 변동성(IV)은 높은 상태를 유지할 수 있으며, 실적 발표 직후 오는 ‘IV 크러시’가 없을 것입니다. 이는 투자자들이 AI에 대한 베팅을 헤지하면서 엔비디아의 옵션 가격을 높게 유지합니다.

옵션 시장에서, 실적 발표 후 만료되는 엔비디아의 $123 풋 옵션은 가장 높은 내재 변동성을 보입니다. 이러한 현금 보장 풋을 판매하는 트레이더들은 주가가 하락할 경우 유효 진입 가격이 $120.60이 됩니다. 이 설정은 트레이더들이 선거 전 변동성을 활용하고 잠재적으로 더 낮은 비용으로 NVDA에 진입할 수 있게 합니다.

인도에서의 엔비디아의 확장

엔비디아는 인도에 적극적으로 확장하고 있습니다. 뭄바이에서 열린 최근 AI 서밋에서 엔비디아는 주요 인도 기업들과의 수많은 파트너십을 발표했습니다.

엔비디아의 CEO 젠슨 황(Jensen Huang)은 릴라이언스(Reliance), 요타(Yotta), 타타 커뮤니케이션스(Tata Communications)와 함께 AI 인프라를 구축할 계획을 설명했습니다. 연말까지 인도의 컴퓨팅 파워는 작년에 비해 “20배 더” 클 것이며, 엔비디아는 국가의 AI 기술에 투자할 것이라고 황은 주장했습니다.

오랜 기간 소프트웨어 수출 리더였던 인도는 AI 생산으로 전환할 예정입니다. 엔비디아의 하드웨어, 특히 새로운 힌디어 AI 모델인 Nemotron-4-Mini-Hindi 4B는 이러한 전환을 지원합니다. 테크 마힌드라(Tech Mahindra)는 엔비디아의 모델을 사용하여 인도 시장의 광범위한 수요를 위해 설계된 Project Indus 2.0이라는 힌디어 AI 모델을 출시하고 있습니다.

더 큰 언어 모델인 GPT-4,와 같은 대형 언어 모델과 달리, 이러한 소형 모델은 특정 데이터 세트에 최적화되어 지역 응용 분야에서 다재다능합니다.

인포시스(Infosys), 위프로(Wipro), TCS와의 엔비디아의 교육 프로그램은 인도에서 500,000명의 AI 개발자를 양성하는 것을 목표로 합니다. 이 협력을 통해 엔비디아는 AI 인재 시장을 장악할 수 있는 위치에 서게 되며, 인도의 나렌드라 모디 총리는 외국 기술 거대 기업들이 인도에 투자하도록 유혹합니다. 반도체 제작에 필수적이지 않다고 판단했다.